科創(chuàng)板公司“扎堆”推股權(quán)激勵方案

    近期，多家科創(chuàng)板上市公司推出股權(quán)激勵計劃，激勵對象以核心技術(shù)人員為主。

    推出股權(quán)激勵計劃的目的是穩(wěn)定核心團隊，實現(xiàn)骨干員工利益與股東利益的深度綁定。從授予價格看，浮盈幅度較大。

    以核心技術(shù)人員為主

    截至目前，已有樂鑫科技、柏楚電子、晶晨股份、航天宏圖、瀾起科技、光峰科技等多家科創(chuàng)板上市公司推出股權(quán)激勵計劃。從授予對象看，多數(shù)公司以核心技術(shù)人員為主。

    以柏楚電子為例，公司12月9日晚間披露的限制性股票激勵計劃分配情況顯示，公司業(yè)務(wù)骨干、核心骨干及董事會認為需要激勵的其他人員合計48人，獲授的限制性股票數(shù)量88.9萬股，占授予限制性股票總數(shù)的88.9%。其中，技術(shù)和業(yè)務(wù)骨干涉及40人。此外，預(yù)留部分獲授的限制性股票數(shù)量合計11.1萬股，占授予限制性股票總數(shù)的比例為11.1%。

    部分公司激勵對象占全部職工人數(shù)的比例較高。以晶晨股份為例，公告顯示，公司激勵計劃首次授予部分涉及的激勵對象共計395人，占公司全部職工人數(shù)的44.99%。激勵對象主要包括部門總監(jiān)、部門經(jīng)理、部門主管等公司中層管理人員；芯片設(shè)計人員、軟件研發(fā)人員、硬件研發(fā)人員等公司技術(shù)骨干；以及大客戶經(jīng)理、產(chǎn)品經(jīng)理等公司業(yè)務(wù)骨干。

    不少公司激勵對象涉及外籍人員。晶晨股份表示，公司實行國際化戰(zhàn)略，在美國、香港等地設(shè)有子公司，境外業(yè)務(wù)是公司未來持續(xù)發(fā)展中的重要一環(huán)；外籍激勵對象為緊缺型人才，在公司的技術(shù)研發(fā)、業(yè)務(wù)拓展方面起到不可忽視的重要作用；股權(quán)激勵是境外公司常用的激勵手段，通過本次激勵計劃將更加促進公司核心人才隊伍的建設(shè)和穩(wěn)定，從而有助于公司長遠發(fā)展。

    多數(shù)公司稱授予核心技術(shù)人員的目的是留住優(yōu)秀人才。以航天宏圖為例，其激勵計劃所激勵對象為公司核心技術(shù)人員、董事會認為需要激勵的其他人員，激勵計劃涉及的激勵對象共計53人，占公司員工總數(shù)的4.09%。公司表示，為了進一步建立、健全公司長效激勵機制，吸引和留住優(yōu)秀人才，充分調(diào)動公司核心團隊的積極性，有效地將股東利益、公司利益和核心團隊個人利益結(jié)合在一起，使各方共同關(guān)注公司的長遠發(fā)展，推出股權(quán)激勵計劃。

    授予價格普遍較低

    多數(shù)公司目前股價比股權(quán)授予價格高出不少，以授予價格來看存在明顯的浮盈。以樂鑫科技為例，公告顯示，本次激勵計劃的授予日為2019年10月21日，公司將以65元/股的授予價格向21名激勵對象授予29.28萬股限制性股票。截至12月16日收盤，公司股價收報166.84元/股，相比授予價格，浮盈超過2倍。

    有的公司授予價格僅為發(fā)行價的50%，上市后浮盈4倍左右。以柏楚電子為例，公告顯示，公司股權(quán)激勵計劃限制性股票的授予價格為34.29元/股，即公司首次公開發(fā)行股票發(fā)行價68.58元/股的50%。本激勵計劃草案公布前1個交易日交易均價為每股139.71元，本次授予價格占前1個交易日交易均價的24.54%；本激勵計劃草案公布前20個交易日交易均價為每股127.89元，本次授予價格占前20個交易日交易均價的26.81%；本激勵計劃草案公布前60個交易日交易均價為每股134.90元，本次授予價格占前60個交易日交易均價的25.42%；截至本激勵計劃草案公告之日，公司上市尚未滿120個交易日。

    針對定價較低的原因，柏楚電子表示，本次激勵計劃在依法合規(guī)的基礎(chǔ)上，以較低的激勵成本實現(xiàn)對核心員工的激勵，可以真正提升激勵對象的工作熱情和責任感，有效地統(tǒng)一激勵對象和公司及公司股東的利益。此外，隨著行業(yè)及人才競爭的加劇，如何吸引、激勵、留住人才成為科技型企業(yè)的重要課題。實施股權(quán)激勵是對員工現(xiàn)有薪酬的有效補充，且激勵對象的收益取決于公司未來業(yè)績發(fā)展和二級市場股價，使員工利益與股東利益高度一致。

    有的公司對不同激勵對象設(shè)置了不同的授予價格。以晶晨股份為例，公告顯示，本激勵計劃擬向激勵對象授予800萬股限制性股票，約占本激勵計劃草案公告時公司股本總額41112萬股的1.95%。公司根據(jù)激勵對象司齡和職位重要性不同將激勵對象分為兩類：第一類激勵對象為在公司連續(xù)任職兩年以上或?qū)儆诰o缺職位，合計302人，授予價格為11元/股，首次授予數(shù)量為527.17萬股。第二類激勵對象為在公司任職2年以下，合計93人，授予價格為19.25元/股，首次授予數(shù)量為118.45萬股。

    晶晨股份表示，公司對兩類激勵對象分別設(shè)置不同的授予價格，滿足授予條件和歸屬條件后，激勵對象可以按照對應(yīng)的價格購買公司向激勵對象增發(fā)的公司A股普通股股票。此次激勵計劃的實施將更加穩(wěn)定核心團隊，實現(xiàn)骨干員工利益與股東利益的深度綁定。

    享受政策紅利

    根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》，上市公司授予激勵對象限制性股票，包括兩種類型：第一類是激勵對象按照股權(quán)激勵計劃規(guī)定的條件，獲得的轉(zhuǎn)讓等部分權(quán)利受到限制的公司股票；第二類是符合股權(quán)激勵計劃授予條件的激勵對象，在滿足相應(yīng)獲益條件后分次獲得并登記的公司股票。

    從上述已發(fā)布股權(quán)激勵計劃的科創(chuàng)板上市公司類型看，全部使用限制性股票。與未來公司業(yè)績的要求直接掛鉤，更考驗企業(yè)的經(jīng)營創(chuàng)新和成長能力。

    山西證券指出，樂鑫科技發(fā)布首個科創(chuàng)板股權(quán)激勵計劃后，多家科創(chuàng)板上市公司推出股權(quán)激勵計劃。科創(chuàng)板上市公司突破50%的價格限制，以更便利的實施方式、個性化的股權(quán)激勵考核，讓這些公司充分享受到為科創(chuàng)板上市公司股權(quán)激勵開設(shè)的各項制度創(chuàng)新、市場化紅利。

    根據(jù)主板公司規(guī)定，原則上，授予行權(quán)價格不得低于激勵計劃公布前1個交易日股票交易日均價的50%，以及前20個交易日、前60個交易日、前120個交易日股票交易均價之一的50%。而科創(chuàng)板股權(quán)激勵相當于放開了50%的限制，給了公司自行選擇價格的權(quán)利。