11月12日券商晨會研報匯編

    【中泰證券】

    計算機：我們最終的落腳點是，在經(jīng)濟增速不確定性增加的同時，在計算機行業(yè)是否能夠找到抗周期，甚至是逆周期的細分領(lǐng)域和標(biāo)的。我們認為，還是回歸最本源的需求分析，從需求出發(fā)，尋找需求持續(xù)向上的細分領(lǐng)域和標(biāo)的。推薦：航天信息、東方財富、石基信息、漢得信息、用友網(wǎng)絡(luò)、衛(wèi)寧健康、泛微網(wǎng)絡(luò)、浪潮信息、上海鋼聯(lián)、科大訊飛、四維圖新、恒生電子、深信服等。

    【東吳證券】

    醫(yī)藥：結(jié)合估值、業(yè)績增長和持倉水平，我們認為醫(yī)藥行業(yè)進入到估值和業(yè)績增速匹配的水平，前期基金超配的壓力明顯緩解。目前醫(yī)藥行業(yè)平均估值27X，2018年1-9月實現(xiàn)銷售收入8045.14億元，同比增長20.06%；歸母凈利潤為725.89億元，同比增長21.97%；扣非歸母凈利潤為660.70億元，同比增長19.48%，維持了高速增長的趨勢。但考慮到目前處在帶量采購、藥品降價的政策觀望期，我們重點推薦業(yè)績確定性高的具備消費升級屬性的我武生物、長春高新、片仔癀和OTC行業(yè)。

    房地產(chǎn)：預(yù)計2018年房地產(chǎn)行業(yè)銷售規(guī)模將保持穩(wěn)態(tài)，龍頭房企競爭優(yōu)勢進一步凸顯，強者恒強，龍頭房企市占率和規(guī)模提升仍將延續(xù)。11月房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)推薦綠地控股、中南建設(shè)、新城控股、萬科A、保利地產(chǎn)、金地集團、招商蛇口、藍光發(fā)展、旭輝控股集團、金地商置、合景泰富、龍光地產(chǎn)、融信中國、禹洲地產(chǎn)。

    【國海證券】

    電動車：行業(yè)處于換擋加速期，頭部企業(yè)價值凸顯，個股重點推薦新宙邦、當(dāng)升科技、比亞迪；重點關(guān)注寧德時代。中長期建議關(guān)注三條主線：一是格局及產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢相對明顯的細分龍頭寧德時代、比亞迪；二是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)成長好具有防御性的新宙邦、億緯鋰能；三是受益于動力電池高鎳化帶來趨勢性投資機會的當(dāng)升科技、杉杉股份。其他建議重點關(guān)注：璞泰來、先導(dǎo)智能、星源材質(zhì)、匯川技術(shù)、宏發(fā)股份、恩捷股份、新綸科技、天賜材料、欣旺達、三花智控、道氏技術(shù)、華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)等行業(yè)龍頭。

    計算機：計算機板塊三季報營收收入總體仍延續(xù)高增長態(tài)勢，總體營收增長為25%，凈利潤總體增速小于營收增速，為9%。從增速來看，各個細分領(lǐng)域的領(lǐng)頭企業(yè)均取得較好的成績，比如ERP領(lǐng)域的用友網(wǎng)絡(luò)、北斗領(lǐng)域的合眾思壯、服務(wù)器領(lǐng)域的浪潮信息、AI領(lǐng)域的科大訊飛、公共安全領(lǐng)域的中新賽克等。結(jié)合中報及三季報來看，云計算、北斗、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、第三方支付等領(lǐng)域景氣度較高，相關(guān)企業(yè)的營收及利潤增速較快。從高增長結(jié)合業(yè)務(wù)可持續(xù)情況做出分析，我們建議投資者積極關(guān)注本輪超跌的萬達信息、易華錄、中新賽克、中科曙光、新湖中寶等公司。