4月11日券商晨會研報(bào)匯編

    【東吳證券】

    電氣設(shè)備與新能源行業(yè)：2019年1季度磷酸鐵鋰動力電池主要集中于CATL、比亞迪和國軒高科， 三家合計(jì)占據(jù)84.8%的市場份額，市場集中度高。三元市場前幾大廠商為 CATL，比亞迪，比克電池和力神，共占據(jù)87.9%的市場份額。

    投資建議 繼續(xù)推薦鋰電中游的優(yōu)質(zhì)龍頭（新宙邦、璞泰來、星源材質(zhì)、當(dāng)升科技、 天賜材料；恩捷股份、杉杉股份）；電池龍頭（寧德時代、比亞迪、國軒 高科、億緯鋰能、關(guān)注欣旺達(dá)）；核心零部件（匯川技術(shù)、宏發(fā)股份）； 同時推薦股價處于底部的優(yōu)質(zhì)上游資源鈷和鋰（天齊鋰業(yè)）。

    信托行業(yè)：信托具有其不可替代性，金融供給側(cè)改革背景下有望迎來新的發(fā)展機(jī)遇： 1）高層表態(tài)指出我國金融體系供給過剩與供給不足同時并存，間接融資 （效率和服務(wù)能力存在不足）和直接融資（股權(quán)融資發(fā)展嚴(yán)重不足）失 衡。2）信托具有其不可替代性，是我國唯一能夠?qū)崿F(xiàn)橫跨貨幣市場、資 本市場和實(shí)業(yè)投資領(lǐng)域的金融機(jī)構(gòu)，資金端通過市場化方式聚集社會資 金，資產(chǎn)端通過跨市場配置，彌補(bǔ)傳統(tǒng)融資渠道的不足，是我國資本市 場不可或缺的一部分，金融供給側(cè)改革背景下，信托業(yè)務(wù)有望迎來優(yōu)化 和新的發(fā)展機(jī)遇。

    投資建議：2018年下半年以來信托監(jiān)管邊際寬松，行業(yè)轉(zhuǎn)型主動盈利逐 步改善，新發(fā)集合信托規(guī)模逐步上行，建議關(guān)注主動管理能力突出的公 司，首推愛建集團(tuán)，重點(diǎn)關(guān)注中航資本、江蘇國信、國投資本等。

    【中原證券】

    基礎(chǔ)化工行業(yè)：建議關(guān)注短期供給受影響較大，價格存在上漲預(yù)期的染料、農(nóng)藥行業(yè)，此外從長 期看，江蘇省氟化工產(chǎn)業(yè)在全國占比較高，預(yù)計(jì)未來受安全環(huán)保整治的影響較大，建議關(guān)注 受益集中度提升的氟化工行業(yè)。

    【民生證券】

    計(jì)算機(jī)：政策層面，促進(jìn)汽車消費(fèi)政策有望對相關(guān)公司形成業(yè)績利好，同時智能駕駛 自身也是政策大力推動的領(lǐng)域； 2、技術(shù)層面：5G商用不斷加速，車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的提升將對智能駕駛發(fā)展起到明顯 的促進(jìn)作用；3、產(chǎn)業(yè)層面：L3級智能駕駛有望在2020年左右落地，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的軟件、硬件 領(lǐng)域有望受益。 目前板塊炒作情緒逐漸減退，真正有望在中短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)突破的領(lǐng)域或?qū)⑹艿? 更多關(guān)注。

    建議關(guān)注：1.軟件領(lǐng)域，關(guān)注高精度地圖領(lǐng)域具有明顯優(yōu)勢的四維圖新。2.車 聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，關(guān)注中科創(chuàng)達(dá)、千方科技。3.硬件領(lǐng)域，關(guān)注德賽西威、路暢科技 等。

    【平安證券】

    有色：錫資源具稀缺性，分布集中，緬甸供給高峰已過，未來全球礦產(chǎn)錫供給重歸 偏緊，錫需求預(yù)計(jì)穩(wěn)中有增。預(yù)計(jì)未來錫價格將逐步走高，擁有資源公司有望受益，我 們認(rèn)為全球錫面臨資源枯竭的問題日益突出，且需求將穩(wěn)中有增，錫中長期供給偏緊， 未來錫價將逐步走高，擁有錫資源的公司有望受益。建議關(guān)注錫資源較為豐富，產(chǎn)業(yè)鏈 完整，規(guī)模優(yōu)勢突出的錫龍頭公司錫業(yè)股份。