6月24日券商晨會(huì)研報(bào)匯編

    【中泰證券】

    游戲產(chǎn)業(yè)：游戲行業(yè)分化擋不住，不僅是業(yè)績(jī)的分化，還有估值的分化，板塊已經(jīng)進(jìn)入龍頭時(shí)代。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，過去5個(gè)月行業(yè)的發(fā)展基本驗(yàn)證了我們的觀點(diǎn)，2019Q1隨著版號(hào)審核放開行業(yè)規(guī)模企穩(wěn)增長(zhǎng)（2019Q1行業(yè)整體收入為584.4億，同比增長(zhǎng)5.1%，移動(dòng)游戲收入達(dá)到377.5億，同比增長(zhǎng)10.3%），但增量基本來自于龍頭企業(yè)的貢獻(xiàn)，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，中小廠商生存壓力依舊很大。游戲龍頭公司經(jīng)過一輪回調(diào)估值處于歷史底部，當(dāng)前位置性價(jià)比凸顯。推薦關(guān)注：騰訊+網(wǎng)易，A股推薦關(guān)注完美世界（內(nèi)容儲(chǔ)備豐富，產(chǎn)品爆發(fā)年，國(guó)內(nèi)游戲研發(fā)龍頭）+吉比特（在MMO領(lǐng)域積累明顯優(yōu)勢(shì)，Roguelike、二次元等細(xì)分垂直領(lǐng)域國(guó)內(nèi)領(lǐng)先）。

    【東吳證券】

    通信行業(yè)：中國(guó)電信新模式集采光模塊，三大運(yùn)營(yíng)商公布5月運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，行業(yè)持續(xù)向好。5G商用已經(jīng)開啟，運(yùn)營(yíng)商5G資費(fèi)成為討論熱點(diǎn)，固定寬帶領(lǐng)域的資費(fèi)定價(jià)可能提供參考。移動(dòng)、電信的5G集采已相繼開始，相信中國(guó)聯(lián)通不久也將公布集采計(jì)劃。光模塊大規(guī)模的直接采購，預(yù)計(jì)將利好上游光模塊產(chǎn)商，也將帶動(dòng)整個(gè)光產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。近期推薦組合：中興通訊（000063）、中國(guó)聯(lián)通（600050）、烽火通信（600498）。此外，建議關(guān)注邊緣計(jì)算及應(yīng)用：網(wǎng)宿科技（300017）、紫光股份（000938）、中科創(chuàng)達(dá)（300496）、移為通信（300590）、會(huì)暢通訊（300578）、淳中科技（603516）、中新賽克（002912）、高新興（300098）。

    電力設(shè)備：本周電力設(shè)備和新能源板塊上漲3.31%，表現(xiàn)弱于大盤。本周風(fēng)電漲6.65%，發(fā)電設(shè)備漲5.15%，二次設(shè)備漲4.74%，工控自動(dòng)化漲4.7%，核電漲4.15%，新能源汽車漲3.95%，鋰電池漲3.56%，光伏漲3.52%，一次設(shè)備漲3.34%。漲幅前五為銀星能源、天翔環(huán)境、光一科技、盈峰環(huán)境、科融環(huán)境；跌幅前五為正海磁材、恩捷股份、石大勝華、旭光股份、中光防雷。

    【浙商證券】

    鋼鐵產(chǎn)業(yè)：鐵礦石價(jià)格大漲，鋼材總庫存連續(xù)第二周上升（為+22萬噸），鋼鐵采購量與電商交易量有所回落，鋼材市場(chǎng)仍處淡季之中，鋼廠利潤(rùn)繼續(xù)下降（冷軋已處于虧損）。寶武鋼重組馬鋼，拉開央企整合地方鋼企序幕，建議關(guān)注首鋼、河鋼和柳鋼，以及估值偏低、細(xì)分領(lǐng)域景氣度提升，業(yè)績(jī)有支撐的鋼鐵標(biāo)的：久立特材、南鋼股份、大冶特鋼、上海鋼聯(lián)等。

    【天風(fēng)證券】

    軍工產(chǎn)業(yè)：美伊接近戰(zhàn)爭(zhēng)\超算被禁運(yùn)，關(guān)注低估值核心軍工與自主可控。美臨場(chǎng)撤銷打擊行動(dòng)，給予最后談判期限被伊拒絕，局勢(shì)或持續(xù)升級(jí)。美國(guó)禁運(yùn)中科曙光等五家高性能計(jì)算及自主芯片企業(yè)，劍指我國(guó)超算。核心關(guān)注緊張局勢(shì)事件催化下低估值核心股的反彈，以及美國(guó)禁運(yùn)中國(guó)超算企業(yè)，倒逼自主可控機(jī)會(huì)。1、緊抓局勢(shì)與ETF資金流入機(jī)遇，或帶動(dòng)核心軍工股。【關(guān)注：內(nèi)蒙一機(jī)、四創(chuàng)電子、海格通信、中航光電等】2、建議關(guān)注低估值軍工電子與材料?！娟P(guān)注：航天電器、菲利華、宏大爆破、振華科技等】3、自主可控：關(guān)注：景嘉微（自主GPU）、中國(guó)長(zhǎng)城（自主CPU）、中國(guó)軟件（自主軟件）、紫光國(guó)微（自主FPGA）、振華科技（自主被動(dòng)器件）等。

    農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖：我們認(rèn)為，上市公司的防疫優(yōu)勢(shì)已經(jīng)在建立，且具備資金和種豬優(yōu)勢(shì)，未來2-3年，將是養(yǎng)豬板塊的盈利景氣周期疊加頭部上市企業(yè)出欄快速擴(kuò)張期，是一波長(zhǎng)期的量利齊升行情。4）當(dāng)前頭均市值仍處較低水平。5）投資建議：新一輪豬價(jià)上漲周期已經(jīng)到來，重點(diǎn)推薦高彈性標(biāo)的：正邦科技、天邦股份、唐人神、中糧肉食；養(yǎng)殖龍頭：溫氏股份、萬洲國(guó)際、牧原股份、新希望；關(guān)注：金新農(nóng)、傲農(nóng)生物、新五豐、天康生物、大北農(nóng)。