8月12日四大證券報(bào)精華摘要：診治上市公司財(cái)務(wù)造假沉疴 亟待吹哨人獎(jiǎng)勵(lì)“加碼”

    【證券日?qǐng)?bào)】

    診治上市公司財(cái)務(wù)造假沉疴亟待吹哨人獎(jiǎng)勵(lì)“加碼”

    近年來(lái)，上市公司財(cái)務(wù)造假案不斷曝光。2020年，證監(jiān)會(huì)稽查執(zhí)法部門(mén)查辦財(cái)務(wù)造假類(lèi)案件54起，占信息披露類(lèi)案件的23%。若對(duì)資本市場(chǎng)各類(lèi)違法違規(guī)行為進(jìn)行排名，財(cái)務(wù)造假穩(wěn)居榜首。

    今年8月份是“銀廣夏事件”20周年。2001年8月份，《財(cái)經(jīng)》雜志封面文章《銀廣廈陷阱》揭露了銀廣廈造假內(nèi)幕，由此，2000年全年漲幅高居兩市第一的銀廣廈連續(xù)15個(gè)跌停，淪為令人不齒的“股渣”。

    鹽湖股份大宗交易“高折價(jià)烏龍” 提示定價(jià)規(guī)則精度待提升

    8月10日，鹽湖股份恢復(fù)上市，與當(dāng)日盤(pán)中超過(guò)300%的收盤(pán)漲幅形成鮮明反差的，是收盤(pán)后披露的協(xié)議大宗交易價(jià)格——與當(dāng)日收盤(pán)價(jià)相比，其大宗交易價(jià)格“折價(jià)逾七成”。這引發(fā)部分投資者猜測(cè)，大宗交易是否涉及利益輸送。

    大宗交易價(jià)格“折價(jià)逾七成”，這個(gè)看似突破監(jiān)管規(guī)則的存在，實(shí)際上是一場(chǎng)烏龍。根據(jù)相關(guān)交易規(guī)則，對(duì)于無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的證券而言，協(xié)議大宗交易的成交價(jià)格應(yīng)該是在收盤(pán)價(jià)的上下30%之間，但此處的收盤(pán)價(jià)其實(shí)是指前一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)。畢竟，協(xié)議大宗交易是在收盤(pán)后半小時(shí)確認(rèn)成交，但允許的交易時(shí)間是從集合競(jìng)價(jià)開(kāi)始，到收盤(pán)后半小時(shí)。根據(jù)鹽湖股份恢復(fù)上市前一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，8月10日的3筆協(xié)議大宗交易中，2筆小幅溢價(jià)，1筆小幅折價(jià)，總體來(lái)看可謂中規(guī)中矩。

    多城叫停第二批集中供地 房企拍地門(mén)檻抬高？

    作為樓市調(diào)控“三穩(wěn)”目標(biāo)之首，“穩(wěn)地價(jià)”一直被看作是從面粉（地價(jià)）端抑制面包價(jià)格（房?jī)r(jià)）上漲的重要舉措。其中，尤以今年實(shí)施的土地供應(yīng)“兩集中”政策為最。

    年內(nèi)第二批集中供地在即，部分城市近期卻相繼叫?；蜓悠谕恋嘏馁u(mài)。具體來(lái)看，8月11日，青島市相關(guān)部門(mén)發(fā)布公告稱(chēng)，該市第二批次集中出讓的多宗地塊拍賣(mài)活動(dòng)因故終止，再次實(shí)施公開(kāi)出讓的時(shí)間以屆時(shí)公告為準(zhǔn)；8月10日晚間，天津市相關(guān)部門(mén)公告稱(chēng)，推遲7月21日發(fā)布的61宗國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)公開(kāi)掛牌出讓的時(shí)間。

    【證券時(shí)報(bào)】

    消費(fèi)主題基金業(yè)績(jī)分化基金經(jīng)理看好新興消費(fèi)

    過(guò)去兩年表現(xiàn)出色的消費(fèi)類(lèi)基金，今年顯得有些落寞，整體處于虧損狀態(tài)。多位基金經(jīng)理認(rèn)為，消費(fèi)板塊經(jīng)過(guò)調(diào)整，部分核心標(biāo)的估值已充分消化，看好新興消費(fèi)、消費(fèi)升級(jí)等方向的投資機(jī)會(huì)。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月10日，全市場(chǎng)174只名稱(chēng)中帶“消費(fèi)”字樣的權(quán)益基金（剔除今年成立的，不同份額分開(kāi)計(jì)算），今年以來(lái)平均收益率為-1.73%，整體表現(xiàn)欠佳，內(nèi)部分化也非常明顯。部分消費(fèi)主題基金表現(xiàn)較好，比如浦銀安盛消費(fèi)升級(jí)、金信消費(fèi)升級(jí)、中海消費(fèi)主題精選等，收益率都在20%以上；同時(shí)也有基金虧損超過(guò)10%。

    債基平均收益升至2.91% 多只新品提前結(jié)束募集

    業(yè)績(jī)回暖疊加市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化，債券基金的配置價(jià)值受到關(guān)注。8月份以來(lái)，一批債券基金提前結(jié)束募集。同時(shí)，一些處在開(kāi)放期的債券型基金也提前結(jié)束開(kāi)放。為防止規(guī)模過(guò)大攤薄老持有人收益，多只債券基金近期已“閉門(mén)謝客”。

    業(yè)內(nèi)人士表示，貨幣政策預(yù)計(jì)穩(wěn)中略偏松，整體利率體系有望維持低位甚至再創(chuàng)新低。債基利多因素占上風(fēng)，表現(xiàn)值得期待。

    華鐵應(yīng)急“礦機(jī)門(mén)”變羅生門(mén) 實(shí)控人陷質(zhì)疑漩渦

    華鐵應(yīng)急（603300）與礦機(jī)巨頭億邦國(guó)際的紛爭(zhēng)陷入白熱化，后者提起訴訟并召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)實(shí)名舉報(bào)，前者則否認(rèn)指控，針?shù)h相對(duì)地要追究相關(guān)主體干擾資本市場(chǎng)的法律責(zé)任。

    二者陷入的是一場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)糾紛案，圍繞5.6萬(wàn)臺(tái)礦機(jī)的歸屬，從庭審現(xiàn)場(chǎng)打到了輿論場(chǎng)。華鐵應(yīng)急的股價(jià)受到明顯影響，近期跌幅已經(jīng)超過(guò)30%，在此之前，其是年內(nèi)翻倍的大牛股。

    【上海證券報(bào)】

    低估值板塊企穩(wěn)反彈 機(jī)構(gòu)建議精選“優(yōu)質(zhì)白馬”

    過(guò)去幾個(gè)交易日，A股市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生了明顯的“高低切換”，不少前期股價(jià)連續(xù)下挫的低估值品種開(kāi)始企穩(wěn)反彈。

    地產(chǎn)股表現(xiàn)得尤為突出。申萬(wàn)房地產(chǎn)指數(shù)近5個(gè)交易日累計(jì)漲幅達(dá)8%，領(lǐng)跑所有一級(jí)行業(yè)。領(lǐng)漲龍頭保利地產(chǎn)在實(shí)控人、多名高管披露增持計(jì)劃后，短短5個(gè)交易日大漲26%。

    金融股同樣顯著復(fù)蘇，銀行、保險(xiǎn)、券商相關(guān)龍頭品種本周股價(jià)多數(shù)跑贏大盤(pán)。“財(cái)富管理”成為本輪資金篩選金融股的首要邏輯，券商財(cái)富管理龍頭東方證券不到一個(gè)月股價(jià)大漲超過(guò)40%。

    逐漸趨向互聯(lián)網(wǎng)化傳統(tǒng)基金銷(xiāo)售渠道謀變突圍

    互聯(lián)網(wǎng)第三方代銷(xiāo)渠道近年來(lái)強(qiáng)勢(shì)崛起，倒逼傳統(tǒng)基金銷(xiāo)售渠道謀求轉(zhuǎn)型。近期，交通銀行、平安銀行等多家銀行陸續(xù)行動(dòng)，推出多重措施，提供財(cái)富管理服務(wù)。

    業(yè)內(nèi)人士表示，傳統(tǒng)基金銷(xiāo)售渠道逐步意識(shí)到財(cái)富管理的重要性，開(kāi)始謀求轉(zhuǎn)型，提供便捷的基金銷(xiāo)售服務(wù)。整體而言，具有互聯(lián)網(wǎng)化、包容性強(qiáng)的基金銷(xiāo)售渠道有望在基金保有量上實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，能夠迅速轉(zhuǎn)變思維的傳統(tǒng)銷(xiāo)售渠道也有望獲得較大市場(chǎng)份額。

    注冊(cè)制改革廓清責(zé)任配置 五大主體各歸其位仍在路上

    注冊(cè)制試點(diǎn)兩年間，科創(chuàng)板用“五個(gè)清楚”將五大主體的責(zé)任配置體系逐漸廓清。在業(yè)界看來(lái)，“五個(gè)清楚”是一個(gè)很大的進(jìn)步，一定程度上將注冊(cè)制的內(nèi)涵和實(shí)質(zhì)落到了實(shí)處，進(jìn)一步探明了以信息披露為核心的注冊(cè)制的實(shí)踐路徑，有望為全市場(chǎng)注冊(cè)制改革形成可復(fù)制、可推廣的有益經(jīng)驗(yàn)。

    然而，改革并非一蹴而就。對(duì)剛過(guò)而立之年的中國(guó)資本市場(chǎng)而言，注冊(cè)制仍處于初級(jí)探索階段，五大主體各歸其位及責(zé)任落地仍任重道遠(yuǎn)。近期，資本市場(chǎng)各方主體傳遞出一個(gè)共同的聲音：隨著改革深入推進(jìn)，“五個(gè)清楚”要進(jìn)一步落實(shí)進(jìn)入實(shí)操階段，在改革實(shí)踐中不斷磨煉，才能真正檢驗(yàn)出“清楚”的邊界和效力。

    【中國(guó)證券報(bào)】

    7月新增貸款1.08萬(wàn)億元 穩(wěn)增長(zhǎng)政策料加碼

    中國(guó)人民銀行8月11日發(fā)布7月金融數(shù)據(jù)。7月人民幣貸款增加1.08萬(wàn)億元，比上年同期多增905億元。7月社會(huì)融資規(guī)模增量為1.06萬(wàn)億元，比上年同期少6362億元；7月末社會(huì)融資規(guī)模存量為302.49萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.7%。

    專(zhuān)家表示，需求擴(kuò)張仍需進(jìn)一步發(fā)力。后續(xù)財(cái)政政策有望加碼，貨幣政策將繼續(xù)保持穩(wěn)健靈活，更加強(qiáng)調(diào)前瞻性和有效性。

    煤炭供需形勢(shì)將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)：產(chǎn)量明顯增加 需求持續(xù)回落

    國(guó)家發(fā)改委、能源局日前聯(lián)合下發(fā)的通知要求，內(nèi)蒙古、山西、陜西、寧夏、新疆等5省區(qū)對(duì)15座聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)到期處于停產(chǎn)狀態(tài)的煤礦辦理延期手續(xù)，同意聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)間再延長(zhǎng)1年，在確保安全的前提下增產(chǎn)增供。15座煤礦涉及產(chǎn)能合計(jì)4350萬(wàn)噸/年，已全部復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)每日可穩(wěn)定增加產(chǎn)量15萬(wàn)噸。

    近期，國(guó)家發(fā)改委運(yùn)行局赴河北省唐山市、秦皇島市開(kāi)展煤炭保供穩(wěn)價(jià)專(zhuān)題調(diào)研，督促有關(guān)方面加快流通效率，保障電煤供應(yīng)，及時(shí)報(bào)告交易信息，積極配合煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)編制單位，客觀真實(shí)反映煤炭交易情況，杜絕囤積居奇、哄抬價(jià)格，促進(jìn)煤炭市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

    持續(xù)優(yōu)化法治化營(yíng)商環(huán)境 加大重點(diǎn)領(lǐng)域執(zhí)法力度

    據(jù)新華社8月11日消息，中共中央、國(guó)務(wù)院近日印發(fā)《法治政府建設(shè)實(shí)施綱要（2021—2025年）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《綱要》）。《綱要》提出，持續(xù)優(yōu)化法治化營(yíng)商環(huán)境，加強(qiáng)重要領(lǐng)域立法，加大重點(diǎn)領(lǐng)域執(zhí)法力度。

    《綱要》指出，法治政府建設(shè)是全面依法治國(guó)的重點(diǎn)任務(wù)和主體工程，是推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的重要支撐。當(dāng)前，我國(guó)已經(jīng)開(kāi)啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家、向第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)進(jìn)軍的新征程，必須立足全局、著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)、補(bǔ)齊短板、開(kāi)拓進(jìn)取，推動(dòng)新時(shí)代法治政府建設(shè)再上新臺(tái)階。