銀行理財(cái)收益率重回下跌通道 結(jié)構(gòu)性存款未來(lái)收益上限比例或下降

    本報(bào)記者 彭妍

    國(guó)慶節(jié)前后，受跨季資金面波動(dòng)影響，理財(cái)產(chǎn)品的收益率曾出現(xiàn)過(guò)短暫的小幅反彈，但節(jié)后資金面回歸寬松狀態(tài)，各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的收益率重回下降通道。

    據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計(jì)，上周（2019年10月14日-2019年10月20日），理財(cái)市場(chǎng)各類(lèi)產(chǎn)品收益率普遍下降，其中互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品平均七日年化收益率為2.42%，環(huán)比下跌2BP；人民幣非結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為4.01%，環(huán)比下跌5BP；貨幣基金平均七日年化收益率為2.43%，環(huán)比下降2BP；結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期最高收益率為4.1%，雖然環(huán)比上漲8BP，但是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的平均上限不代表產(chǎn)品收益走勢(shì)。

    具體來(lái)看，上周，互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品平均七日年化收益率為2.42%，與前一周相比下跌2BP。從不同類(lèi)型銷(xiāo)售平臺(tái)來(lái)看，上周銀行系寶寶平均收益率為2.48%，代銷(xiāo)系寶寶平均收益率均為2.43%，基金系寶寶平均收益率為2.39%，第三方支付系寶寶平均收益率為2.36%。銀行系和基金系寶寶收益率均下降，第三方支付系寶寶收益率與上周持平，代銷(xiāo)系寶寶收益率略有上升。

    非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率為4.01%，較前一周下降5BP，距離“破4”僅一步之遙。此外，人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期最高收益率為5.95%，較前一周下降了70BP。

    另外，在貨幣基金方面，上周此類(lèi)產(chǎn)品的平均收益率為2.43%，環(huán)比下降2BP。其中，有2只貨幣基金七日年化收益率超過(guò)4%，30只貨幣基金七日年化收益率在3%~4%之間。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在流動(dòng)性寬松背景下，未來(lái)貨幣基金、銀行理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品收益率仍有進(jìn)一步下跌空間，四季度銀行理財(cái)平均收益率大概率會(huì)跌至4%以下。

    上周，理財(cái)市場(chǎng)各類(lèi)產(chǎn)品收益率普遍下降，除了結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期收益率環(huán)比上漲。據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院不完全統(tǒng)計(jì)，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量120只，較前一周減少了9只，平均預(yù)期最高收益率為4.1%，環(huán)比上漲8BP。

    此外，近一個(gè)月以來(lái)，監(jiān)管層對(duì)結(jié)構(gòu)性存款連發(fā)文件，也顯示出其整治決心。10月18日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），進(jìn)一步規(guī)范結(jié)構(gòu)性存款市場(chǎng)的發(fā)展?！锻ㄖ分赋觯Y(jié)構(gòu)性存款市場(chǎng)目前主要存在三大問(wèn)題：一是銀行“無(wú)牌”經(jīng)營(yíng)，根據(jù)《通知》，銀行需要具備普通類(lèi)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)資格；二是假結(jié)構(gòu)性存款占比太高，銀行高息攬儲(chǔ)目的顯露無(wú)疑；三是銀行銷(xiāo)售不規(guī)范，向投資者傳遞出結(jié)構(gòu)性存款“保本保息高利率”的錯(cuò)誤觀念。

    融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平表示，強(qiáng)監(jiān)管之下，假結(jié)構(gòu)性存款將受到約束，部分銀行將被迫調(diào)整產(chǎn)品的收益結(jié)構(gòu)，今后能達(dá)到收益率上限的結(jié)構(gòu)性存款比例將會(huì)下降，產(chǎn)品對(duì)投資者的吸引力減弱，結(jié)構(gòu)性存款總規(guī)模有可能會(huì)有所壓降。此外，由于真結(jié)構(gòu)性存款的比例逐漸提升，產(chǎn)品的平均到期收益率將會(huì)有所下降。

（編輯 白寶玉）