在國際業(yè)務(wù)中錘煉一流投行

    近年來，國際業(yè)務(wù)不僅升級為券商業(yè)績的穩(wěn)定器，更是重要增長極，擁有國際化視野成為中資券商邁向一流投行的關(guān)鍵。

    去年上半年，華泰證券、中金公司、中信證券國際業(yè)務(wù)收入占營收的比例分別達到了37.2%、25.7%、20.2%。此外，“跨境理財通2.0”的啟動也為中資券商國際化之路增添了新的動力，14家中資券商首次參與試點，進一步拓寬了國際化業(yè)務(wù)渠道。

    中資券商在“出海”業(yè)務(wù)上大有可為。近期，中國證券業(yè)協(xié)會召開國際合作專業(yè)委員會全體會議，強調(diào)券商要堅持穩(wěn)健經(jīng)營，注重合規(guī)風(fēng)險管理，跨境業(yè)務(wù)規(guī)模應(yīng)與自身風(fēng)險管理能力、市場化專業(yè)化的業(yè)務(wù)能力相匹配，主動擔(dān)當(dāng)起“服務(wù)國家戰(zhàn)略、助力實體經(jīng)濟”的職責(zé)使命，助力我國資本市場高水平對外開放。筆者認(rèn)為，面對機遇與挑戰(zhàn)，中資券商可從三大維度發(fā)力“走出去”，提升國際業(yè)務(wù)展業(yè)能力，增強自身的國際競爭力。

    一是注重風(fēng)控力。在推進國際業(yè)務(wù)時，中資券商應(yīng)堅持穩(wěn)健經(jīng)營的初心，確保業(yè)務(wù)規(guī)模與自身能力相匹配。當(dāng)前，中資券商開展的跨境業(yè)務(wù)存量規(guī)模已超8000億元，通過深入對接境內(nèi)外跨境投資需求，可以為實體經(jīng)濟提供金融支持。不過，國際業(yè)務(wù)對券商的綜合實力、集團一體化管控能力等都有較高要求，近兩年，由于跨境業(yè)務(wù)“風(fēng)控力”不足，導(dǎo)致嚴(yán)重虧損并拖累母公司的案例已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)。面對復(fù)雜的國際環(huán)境，中資券商在推進“出海”進程的同時，應(yīng)將風(fēng)險管理和合規(guī)建設(shè)視為“生命線”，并優(yōu)化資產(chǎn)配置策略，嚴(yán)格控制投資風(fēng)險，構(gòu)建起完備的風(fēng)險管理體系。

    二是提升專業(yè)性。提升全球展業(yè)與客戶服務(wù)能力是券商高質(zhì)量“出海”的關(guān)鍵。隨著資本市場高水平開放縱深推進，中資券商需優(yōu)化跨境投融資等綜合金融服務(wù)，以客戶為中心滿足多元化需求。中資券商應(yīng)全面提升財富管理、資管、投行等領(lǐng)域的全球化服務(wù)能力，利用境內(nèi)外市場的聯(lián)動效應(yīng)，積極拓展跨境業(yè)務(wù)與海外版圖。同時，券商應(yīng)不斷探索創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，如跨境并購、全球資產(chǎn)配置等，推出更多符合國際化需求的特色產(chǎn)品與服務(wù)。

    三是拓展國際化視野。2023年召開的中央金融工作會議提出“培育一流投資銀行和投資機構(gòu)”，這為券商國際化發(fā)展指明方向。中資券商應(yīng)積極參與國際市場競爭，學(xué)習(xí)國際先進經(jīng)驗，同時，吸納或培養(yǎng)具有國際視野的專業(yè)人才，為國際化戰(zhàn)略提供人才支撐。頭部中資券商可進一步擴張海外業(yè)務(wù)版圖、增加業(yè)務(wù)種類；中小券商同樣有機會通過并購重組等方式拓展跨境業(yè)務(wù)空間。

    開展國際業(yè)務(wù)是對券商綜合實力的又一次考驗。中資券商需在合規(guī)風(fēng)控、組織架構(gòu)、全球展業(yè)與客戶服務(wù)能力、一體化運營等方面精益求精。券商作為金融中介，應(yīng)不斷提升跨境服務(wù)能力，以專業(yè)、一流的金融服務(wù)，助力我國資本市場高水平對外開放。