在國(guó)際業(yè)務(wù)中錘煉一流投行

    近年來(lái)，國(guó)際業(yè)務(wù)不僅升級(jí)為券商業(yè)績(jī)的穩(wěn)定器，更是重要增長(zhǎng)極，擁有國(guó)際化視野成為中資券商邁向一流投行的關(guān)鍵。

    去年上半年，華泰證券、中金公司、中信證券國(guó)際業(yè)務(wù)收入占營(yíng)收的比例分別達(dá)到了37.2%、25.7%、20.2%。此外，“跨境理財(cái)通2.0”的啟動(dòng)也為中資券商國(guó)際化之路增添了新的動(dòng)力，14家中資券商首次參與試點(diǎn)，進(jìn)一步拓寬了國(guó)際化業(yè)務(wù)渠道。

    中資券商在“出海”業(yè)務(wù)上大有可為。近期，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)召開(kāi)國(guó)際合作專業(yè)委員會(huì)全體會(huì)議，強(qiáng)調(diào)券商要堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，注重合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理，跨境業(yè)務(wù)規(guī)模應(yīng)與自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力、市場(chǎng)化專業(yè)化的業(yè)務(wù)能力相匹配，主動(dòng)擔(dān)當(dāng)起“服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的職責(zé)使命，助力我國(guó)資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放。筆者認(rèn)為，面對(duì)機(jī)遇與挑戰(zhàn)，中資券商可從三大維度發(fā)力“走出去”，提升國(guó)際業(yè)務(wù)展業(yè)能力，增強(qiáng)自身的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

    一是注重風(fēng)控力。在推進(jìn)國(guó)際業(yè)務(wù)時(shí)，中資券商應(yīng)堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的初心，確保業(yè)務(wù)規(guī)模與自身能力相匹配。當(dāng)前，中資券商開(kāi)展的跨境業(yè)務(wù)存量規(guī)模已超8000億元，通過(guò)深入對(duì)接境內(nèi)外跨境投資需求，可以為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供金融支持。不過(guò)，國(guó)際業(yè)務(wù)對(duì)券商的綜合實(shí)力、集團(tuán)一體化管控能力等都有較高要求，近兩年，由于跨境業(yè)務(wù)“風(fēng)控力”不足，導(dǎo)致嚴(yán)重虧損并拖累母公司的案例已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)。面對(duì)復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境，中資券商在推進(jìn)“出海”進(jìn)程的同時(shí)，應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)建設(shè)視為“生命線”，并優(yōu)化資產(chǎn)配置策略，嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建起完備的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

    二是提升專業(yè)性。提升全球展業(yè)與客戶服務(wù)能力是券商高質(zhì)量“出海”的關(guān)鍵。隨著資本市場(chǎng)高水平開(kāi)放縱深推進(jìn)，中資券商需優(yōu)化跨境投融資等綜合金融服務(wù)，以客戶為中心滿足多元化需求。中資券商應(yīng)全面提升財(cái)富管理、資管、投行等領(lǐng)域的全球化服務(wù)能力，利用境內(nèi)外市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，積極拓展跨境業(yè)務(wù)與海外版圖。同時(shí)，券商應(yīng)不斷探索創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，如跨境并購(gòu)、全球資產(chǎn)配置等，推出更多符合國(guó)際化需求的特色產(chǎn)品與服務(wù)。

    三是拓展國(guó)際化視野。2023年召開(kāi)的中央金融工作會(huì)議提出“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”，這為券商國(guó)際化發(fā)展指明方向。中資券商應(yīng)積極參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，學(xué)習(xí)國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)，吸納或培養(yǎng)具有國(guó)際視野的專業(yè)人才，為國(guó)際化戰(zhàn)略提供人才支撐。頭部中資券商可進(jìn)一步擴(kuò)張海外業(yè)務(wù)版圖、增加業(yè)務(wù)種類；中小券商同樣有機(jī)會(huì)通過(guò)并購(gòu)重組等方式拓展跨境業(yè)務(wù)空間。

    開(kāi)展國(guó)際業(yè)務(wù)是對(duì)券商綜合實(shí)力的又一次考驗(yàn)。中資券商需在合規(guī)風(fēng)控、組織架構(gòu)、全球展業(yè)與客戶服務(wù)能力、一體化運(yùn)營(yíng)等方面精益求精。券商作為金融中介，應(yīng)不斷提升跨境服務(wù)能力，以專業(yè)、一流的金融服務(wù)，助力我國(guó)資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放。