“國際范兒”日漸豐滿 資本市場將更具競爭力

    ■擇遠(yuǎn)

    上海國際能源交易中心（INE）原油期貨上市已經(jīng)“滿月”，一個月來，市場整體運行平穩(wěn)，成交量和持倉量均穩(wěn)步增長，同時，與WTI和Brent原油期貨形成了良好互動關(guān)系。

    可以說，這個尚在襁褓中的“嬰兒”，已經(jīng)用一份閃亮的成績單，向國際社會展示了其特別的生命力。

    作為我國第一個國際化期貨品種，原油期貨的上市并平穩(wěn)運行，對于完善我國期貨市場品種、健全多層次資本市場體系，均具有里程碑的意義。同時，原油期貨的上市為國內(nèi)外能源生產(chǎn)、流通、消費企業(yè)和各類投資者提供了風(fēng)險管理工具，是金融服務(wù)實體經(jīng)濟的重要力量。

    通過一個月的運行，原油期貨運行整體平穩(wěn)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日收盤，原油期貨總成交量66.71萬手（單邊）、成交金額2835.86億元（單邊），日均成交3.18萬手（單邊）、日均成交金額135.04億元（單邊）、日均持倉6035手。

    同時，市場各方積極參與，原油期貨投資者結(jié)構(gòu)良好，境內(nèi)外大型石油、化工企業(yè)和貿(mào)易商，各類投資公司，以及個人投資者等均有參與原油期貨交易。有境內(nèi)企業(yè)與境外企業(yè)簽訂了以INE原油期貨價格為計價基準(zhǔn)的現(xiàn)貨合同。

    業(yè)界認(rèn)為，原油期貨市場作為商品期貨市場對外開放的“探路者”，在開放路徑、稅收管理、外匯管理、保稅交割及跨境監(jiān)管合作等方面積累的經(jīng)驗，可逐步拓展到更多的成熟期貨品種上，進而進一步推動我國商品期貨市場的開放。因為當(dāng)期貨交易市場敞開懷抱的時候，無論是交易哪種商品，都將會吸引更多的境外投資者參與。

    事實上，包括期貨、證券等在內(nèi)，我國資本市場的對外開放步伐正不斷加快。

    根據(jù)安排，鐵礦石期貨將于2018年5月4日正式實施引入境外交易者業(yè)務(wù)。這是我國繼推出原油期貨后，第二個邁出國際化步伐的期貨品種。

    鐵礦石期貨國際化最明顯的變化就是更大范圍的發(fā)揮中國鐵礦石期貨在國際市場的套期保值和價格發(fā)現(xiàn)功能，進而優(yōu)化現(xiàn)有鐵礦石貿(mào)易定價機制。同時，在鐵礦石期貨國際化后，會有更多的鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易會通過鐵礦石期貨價格來定價，這也是未來全球貿(mào)易定價的發(fā)展趨勢。

    可以預(yù)期的是，在原油期貨上市以及鐵礦石期貨進入境外交易者業(yè)務(wù)的帶動下，我國期貨市場將逐步出現(xiàn)全球投資者參與、中國期貨經(jīng)營機構(gòu)清算的格局。而這只是我國資本市場對外開放的一個縮影。這將帶動我國經(jīng)濟金融業(yè)更深入地融入世界。

    事實上，一系列的行動早已經(jīng)表明，我國資本市場對外開放的大門已經(jīng)越來越大，步伐越來越快，“國際范”越來越豐滿：滬港通、深港通每日交易額度擴大；證券公司、基金管理公司、期貨公司的外資持股比例上限放寬至51%，三年后不再設(shè)限；首只D股待出，首單H股全流通試點公司落地，新三板+H股明確；力爭今年年內(nèi)推出“滬倫通”……這些舉措，將為我國資本市場增添更多的競爭力。