價值投資趨勢興起 滬深300迎投資時間窗

    6月1日，A股正式納入MSCI新興市場指數(shù)，在隨后的6月4日、5日兩個交易日中，滬深300指數(shù)均出現(xiàn)上漲。業(yè)內(nèi)人士認為，根據(jù)過往境外市場經(jīng)驗，A股有望維持較長時間的上漲。在此背景下，廣發(fā)基金于6月4日正式發(fā)售旗下首只指數(shù)增強基金——廣發(fā)滬深300指數(shù)增強發(fā)起式基金。

    興業(yè)證券研究認為，資本市場不斷開放將推動A股價值體系更加完善。隨著更多的海外投資者加入到A股的投資中，中期藍籌龍頭的價值重估趨勢不容小覷。長期來看，資本市場對外開放是大勢所趨，將逐步改變A股游戲規(guī)則。

    順應(yīng)滬深300的漲勢，廣發(fā)滬深300增強也在6月4日正式啟動發(fā)行，擬任基金經(jīng)理為擁有十年量化從業(yè)經(jīng)驗的趙杰。趙杰表示，A股納入MSCI是漸進的過程，中長期預(yù)計帶來萬億級別的資金流入，加上供給側(cè)改革的推進，市場加速步入龍頭經(jīng)濟時代，與MSCI中國A股高度重疊的滬深300指數(shù)有望獲得中長期持續(xù)利好。

    趙杰認為，從中長期來看，外資機構(gòu)投資者占比的提升將對A股市場的風(fēng)險偏好、市場風(fēng)格、投資者結(jié)構(gòu)等產(chǎn)生重要影響；海外成熟的價值投資理念也會引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)公司更快地實現(xiàn)價值發(fā)現(xiàn)，促進國內(nèi)機構(gòu)投資者的發(fā)展，再加上市場環(huán)境的逐漸成熟，價值投資的趨勢正在興起。

    趙杰介紹，廣發(fā)滬深300增強采用的是量化多因子選股模型，會從顯著性、穩(wěn)定性等多角度考察因子的選股能力，選擇能夠提供較為持續(xù)和穩(wěn)定Alpha因子，通過因子優(yōu)化及組合優(yōu)化，構(gòu)建最終的投資組合。同時，特別強調(diào)控制組合風(fēng)險，為避免產(chǎn)品在市場波動時出現(xiàn)較大回撤，會在因子選擇和組合構(gòu)建過程中對市值、行業(yè)等風(fēng)險因子上的暴露做嚴格限制，以獲得穩(wěn)定的超額收益。