安信證券：A股由躁動(dòng)轉(zhuǎn)入震蕩

    安信證券表示，傾向于2月A股市場(chǎng)將由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，由躁動(dòng)轉(zhuǎn)入震蕩。在金融去杠桿逐步推進(jìn)背景下，近期公布PMI數(shù)據(jù)和金融信貸數(shù)據(jù)也可能會(huì)使得部分投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)的短期展望有所下修。在定向降準(zhǔn)后，近期流動(dòng)性呈現(xiàn)改善趨勢(shì)，但也將面臨春節(jié)效應(yīng)帶來(lái)的擾動(dòng)。近日年報(bào)預(yù)告出現(xiàn)一些公司業(yè)績(jī)顯著低預(yù)期，A股投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好受抑制。2月春節(jié)期間海外市場(chǎng)的不確定性，屆時(shí)可能也將影響投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。在這個(gè)環(huán)境下，年初行情漲幅已較為顯著，部分投資者可能在2月存在一定的提前兌現(xiàn)收益需求。

    目前市場(chǎng)進(jìn)行持續(xù)全面的風(fēng)格切換條件尚不成熟，但值得關(guān)注的是，部分優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的年報(bào)預(yù)告超預(yù)期，市場(chǎng)有一定程度的忽略，如果配合流動(dòng)性改善，這些公司具備出現(xiàn)反彈行情的基礎(chǔ)。中期看創(chuàng)業(yè)板指處于熊尾牛頭階段。配置上重點(diǎn)關(guān)注銀行、地產(chǎn)、石化、航空、傳媒、醫(yī)藥、通信等。