券商策略周報：三大因素有望明朗 價值股有修復需求

    湘財證券

    市場仍以震蕩為主

    經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示我國經(jīng)濟增長前景繼續(xù)平穩(wěn)向好，但短期不確定因素對市場仍有擾動，市場波動因此或加大，短期市場仍將以震蕩為主。

    首先，從資金面來看，市場流動性相對平穩(wěn)，資金面無憂。在穩(wěn)健中性的貨幣政策下，后續(xù)流動性預計仍將處于較為平穩(wěn)局面。

    其次，從政策面來看，不論是PMI，還是一季度全國發(fā)電量等數(shù)據(jù)，均顯示工業(yè)企業(yè)的平穩(wěn)增長態(tài)勢。而增值稅改革措施亦對多個行業(yè)形成利好，有望助推實體經(jīng)濟的進一步增長。上周管理層發(fā)布了《關于改革完善仿制藥供應保障及使用政策的意見》，對醫(yī)藥行業(yè)尤其是仿制藥細分領域形成利好。我們認為，在經(jīng)濟轉型背景下，未來我國對科創(chuàng)行業(yè)的政策支持力度有望進一步加大，符合新經(jīng)濟模式的行業(yè)與企業(yè)將迎來較大發(fā)展機遇。

    再者，從市場情緒面來看，截至4月3日，融資融券余額為10038.65億元，較3月30日增加29.75億元，市場情緒小幅回升。此外，在770家預告一季報公司中有418家公司業(yè)績預增，其中翻倍的有205家。上市公司業(yè)績表現(xiàn)總體向好，也在一定程度上有利于穩(wěn)定投資者情緒。

    最后，從技術面來看，近期市場反復震蕩，上證綜指在3100點附近支撐較強，創(chuàng)業(yè)板指亦在1800點至1900點之間窄幅震蕩。從成交量看，近期兩市并沒有明顯縮量。綜合來看，兩市下跌空間均有限，但由于面臨壓力位，還需要時間消化，短期繼續(xù)震蕩的可能性較大。