券商策略周報(bào)：三大因素有望明朗 價(jià)值股有修復(fù)需求

    湘財(cái)證券

    市場(chǎng)仍以震蕩為主

    經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景繼續(xù)平穩(wěn)向好，但短期不確定因素對(duì)市場(chǎng)仍有擾動(dòng)，市場(chǎng)波動(dòng)因此或加大，短期市場(chǎng)仍將以震蕩為主。

    首先，從資金面來(lái)看，市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)平穩(wěn)，資金面無(wú)憂。在穩(wěn)健中性的貨幣政策下，后續(xù)流動(dòng)性預(yù)計(jì)仍將處于較為平穩(wěn)局面。

    其次，從政策面來(lái)看，不論是PMI，還是一季度全國(guó)發(fā)電量等數(shù)據(jù)，均顯示工業(yè)企業(yè)的平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。而增值稅改革措施亦對(duì)多個(gè)行業(yè)形成利好，有望助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步增長(zhǎng)。上周管理層發(fā)布了《關(guān)于改革完善仿制藥供應(yīng)保障及使用政策的意見(jiàn)》，對(duì)醫(yī)藥行業(yè)尤其是仿制藥細(xì)分領(lǐng)域形成利好。我們認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，未來(lái)我國(guó)對(duì)科創(chuàng)行業(yè)的政策支持力度有望進(jìn)一步加大，符合新經(jīng)濟(jì)模式的行業(yè)與企業(yè)將迎來(lái)較大發(fā)展機(jī)遇。

    再者，從市場(chǎng)情緒面來(lái)看，截至4月3日，融資融券余額為10038.65億元，較3月30日增加29.75億元，市場(chǎng)情緒小幅回升。此外，在770家預(yù)告一季報(bào)公司中有418家公司業(yè)績(jī)預(yù)增，其中翻倍的有205家。上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)總體向好，也在一定程度上有利于穩(wěn)定投資者情緒。

    最后，從技術(shù)面來(lái)看，近期市場(chǎng)反復(fù)震蕩，上證綜指在3100點(diǎn)附近支撐較強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板指亦在1800點(diǎn)至1900點(diǎn)之間窄幅震蕩。從成交量看，近期兩市并沒(méi)有明顯縮量。綜合來(lái)看，兩市下跌空間均有限，但由于面臨壓力位，還需要時(shí)間消化，短期繼續(xù)震蕩的可能性較大。