滬港深基金看淡恒指震蕩 多領(lǐng)域挖掘投資機(jī)會(huì)

    二季度港股市場(chǎng)以震蕩為主，由于2017年港股表現(xiàn)亮眼，今年來(lái)延續(xù)的震蕩行情令不少投資者的期望有所落空。不過(guò)，部分基金經(jīng)理表示，短期市場(chǎng)波動(dòng)實(shí)屬正常，有利于展開(kāi)中長(zhǎng)期投資。同時(shí)，消費(fèi)類等諸多板塊跌出來(lái)的機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

    滬港深基金看淡震蕩

    今年一季度恒生指數(shù)經(jīng)歷“過(guò)山車(chē)”行情后，始終處于震蕩調(diào)整過(guò)程中。同時(shí)，去年收獲頗豐的滬港深基金，今年也業(yè)績(jī)平平。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7日，年內(nèi)滬港深基金平均收益率告負(fù)，虧損1.83%。在近一個(gè)月來(lái)的盤(pán)整中，此類基金的平均回報(bào)率僅為0.64%。

    近期，多只可投資港股的基金即將問(wèn)世，僅從5月來(lái)看，華寶香港精選基金、上投摩根香港精選基金等產(chǎn)品都已臨近發(fā)行，基金公司關(guān)注熱度并未減退。

    實(shí)際上，盡管今年來(lái)港股的震蕩令市場(chǎng)情緒頗為謹(jǐn)慎，但不少基金經(jīng)理卻認(rèn)為，階段性調(diào)整有利于挖掘中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。

    泰達(dá)宏利基金表示，一季度香港股市表現(xiàn)反復(fù)，波動(dòng)明顯增加。但綜觀內(nèi)地經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，生產(chǎn)總值增長(zhǎng)穩(wěn)健，外匯儲(chǔ)備逾3.1萬(wàn)億美元，并未有經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱跡象。另外，5月港股通擴(kuò)容，政策紅利增厚，為港股市場(chǎng)注入了更多流動(dòng)性。該基金認(rèn)為，南下資金仍不斷流入香港股市，充沛的流動(dòng)性為港股市場(chǎng)帶來(lái)良好的支持。

    隨著港股盈利狀況的改善，美國(guó)加息帶來(lái)的負(fù)面影響或有望被抵消。海通證券研究發(fā)現(xiàn)，截至2018年5月2日，已披露年報(bào)的公司逾七成，2017年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)25.26%，而2016年凈利潤(rùn)同比減少5.22%，業(yè)績(jī)回升明顯。

    與此同時(shí)，港股估值仍處全球洼地的觀點(diǎn)受到機(jī)構(gòu)認(rèn)可。上投摩根基金認(rèn)為，在本輪調(diào)整中，大量具有優(yōu)秀基本面、增長(zhǎng)確定性較高的優(yōu)質(zhì)股票已呈現(xiàn)低估值優(yōu)勢(shì)，配置價(jià)值凸顯，這為新基金產(chǎn)品建倉(cāng)和投資提供了較多優(yōu)質(zhì)可選標(biāo)的。

    多領(lǐng)域捕捉跌出來(lái)的機(jī)會(huì)

    面對(duì)短期調(diào)整，基金經(jīng)理普遍持有防御反擊的投資心態(tài)，試圖在震蕩市中捕捉跌出來(lái)的機(jī)會(huì)，防御性較高的大消費(fèi)板塊自然在基金考慮之內(nèi)，醫(yī)藥、博彩、品牌等領(lǐng)域均受關(guān)注。

    實(shí)際上，從滬港深基金年內(nèi)表現(xiàn)來(lái)看，有多只消費(fèi)主題類產(chǎn)品排名靠前，如寶盈醫(yī)療健康滬港深基金的收益率超過(guò)7%。

    泰康滬港深精選基金經(jīng)理劉偉認(rèn)為，對(duì)于港股市場(chǎng)，一方面要抓盈利增長(zhǎng)比較確定、估值合理或偏低估的板塊和個(gè)股；另一方面根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律，布局市場(chǎng)空間較大、處于較好成長(zhǎng)軌道的板塊和個(gè)股。

    “受到市場(chǎng)情緒波動(dòng)影響，消費(fèi)、金融等板塊已現(xiàn)明顯回調(diào)，但行業(yè)基本面并未發(fā)生惡化。這類估值和業(yè)績(jī)匹配的領(lǐng)域，反而具有良好的投資機(jī)會(huì)。”銀華滬港深增長(zhǎng)股票基金經(jīng)理周可彥表示。

    泰達(dá)宏利基金近日也表示，充沛的流動(dòng)性疊加健康的企業(yè)盈利預(yù)期，個(gè)別港股公司的表現(xiàn)值得期待。其中，又以消費(fèi)相關(guān)企業(yè)、環(huán)保、“一帶一路”相關(guān)企業(yè)最令人關(guān)注，短期市場(chǎng)的過(guò)度修正恰恰為投資者帶來(lái)參與機(jī)會(huì)。