券商銀行板塊抱團吸金 主力資金另類避險術(shù)

    連續(xù)三連陽后，滬綜指昨日高開低走，全天微跌0.18%報收陰線。在諸多不確定因素鉗制近期市場運行的大格局下，受到“獨角獸”巨無霸工業(yè)富聯(lián)上市擾動場內(nèi)資金流動預(yù)期影響，昨日絕大多數(shù)股票走勢疲弱，中小板和創(chuàng)業(yè)板更出現(xiàn)主力加速撤離跡象，凈流出規(guī)模環(huán)比跌幅攀升。兩市總體交投不振的情況下，金融和周期等前期相對“冷門”的品種成為投資者的避險之選，弱勢中吸引資金聚集。熱點快速變遷趨勢暫未見到拐點時期，預(yù)計接下來主力搬家現(xiàn)象將成為常態(tài)。

    成長股領(lǐng)銜凈流出

    截至昨日收盤，滬深兩市共計凈流出108.62億元，較前一日凈流出規(guī)模出現(xiàn)一定收斂。盡管當(dāng)天滬深市場普跌，但滬綜指收盤仍位于3100點關(guān)鍵點位之上，收報3109.50點，一定程度對市場情緒起到托舉作用，資金恐慌式撤離戲碼并未上演。另外，2月以來股指反復(fù)磨底，目前指數(shù)仍運行在相對較低范圍，總體上并未脫離底部區(qū)間，客觀上也封殺市場大幅向下調(diào)整的可能性。

    消息層面，“獨角獸”企業(yè)工業(yè)富聯(lián)于6月8日在上交所上市交易，作為頭頂A股IPO過會最快、近3年來募資最多等紀錄的“巨無霸”，工業(yè)富聯(lián)此番IPO擬募資金總額約271.2億元。僅僅以此測算，工業(yè)富聯(lián)的總市值將達到2712億元，已經(jīng)足以躋身A股總市值排行“TOP50”。

    由此，在5月末以來市場成交區(qū)間縮量、主力資金總體呈現(xiàn)凈流出的情況下，昨日主力撤離的“主戰(zhàn)場”集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板。據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，昨日這兩大板塊凈流出規(guī)模達到34.80億元和41.11億元，而前一日凈流出金額則分別是24.60億元和32.23億元。

    同時，由于金融、地產(chǎn)等板塊昨日逆市吸引資金調(diào)倉駐扎，滬深300板塊凈流出規(guī)模顯著改善，從前一日39.90億元驟降至昨日的5.31億元。

    看好“金融”+周期

    行業(yè)方面，昨日熱點輻射較前一日明顯收窄，鋼鐵、房地產(chǎn)、銀行、采掘、非銀金融、化工是僅有的上漲板塊，具體漲幅分別為1.75%、0.96%、0.40%、0.22%、0.11%和0.01%。22個下跌板塊中，紡織服裝，國防軍工、醫(yī)藥生物、商業(yè)貿(mào)易、食品飲料則表現(xiàn)墊底，昨日跌幅均超過1%。

    從資金流向來看，昨日主力路徑基本與行業(yè)熱點保持一致。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，非銀金融、銀行、鋼鐵、房地產(chǎn)、采掘、有色金屬昨日分別獲得9.54億元、9.45億元、5.71億元、3.63億元、4521.32萬元、238.37萬元，是全天僅有的6大凈流入板塊。而醫(yī)藥生物、計算機、食品飲料、電子板塊則各自凈流出22.40億元、14.85億元、12.17億元、8.71億元。同樣反映出市場對成長股和新興行業(yè)預(yù)期較低。

    新時代證券認為，最近一個季度消費和成長輪番表現(xiàn)，金融和周期表現(xiàn)最弱，核心原因是年初至今市場擔(dān)心各類宏觀風(fēng)險，而消費和成長股一般不會受到宏觀事件的影響。隨著消費和金融周期估值差異的擴大，雖然宏觀不確定依然存在，但金融板塊的估值調(diào)整已經(jīng)反映了大部分沖擊，后續(xù)配置金融大概率有相對收益。