市場(chǎng)蓄勢(shì)謀反彈 機(jī)構(gòu)強(qiáng)力布局優(yōu)質(zhì)股

    在連續(xù)下跌之后，市場(chǎng)迎來(lái)了久違的反彈，投資者情緒也隨之有所好轉(zhuǎn)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，市場(chǎng)整體估值處于歷史低位、破凈股增多、上市公司高管大量增持等底部信號(hào)密集出現(xiàn)，盡管市場(chǎng)環(huán)境存在多種擾動(dòng)因素，但應(yīng)該更加樂(lè)觀一些，當(dāng)前的市場(chǎng)調(diào)整提供了布局優(yōu)質(zhì)股的好時(shí)機(jī)。

    現(xiàn)在不應(yīng)再悲觀

    過(guò)去幾個(gè)月來(lái)市場(chǎng)大幅下挫，在上證綜指跌破2700點(diǎn)后，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為無(wú)須過(guò)度悲觀，而是應(yīng)該看到跌出來(lái)的機(jī)會(huì)。

    深圳某私募基金經(jīng)理認(rèn)為，好股票的買(mǎi)入機(jī)會(huì)都是跌出來(lái)的。對(duì)于白馬龍頭股來(lái)說(shuō)，只有遇到極端行情才能提供買(mǎi)入的好時(shí)機(jī)。他說(shuō)：“從成熟市場(chǎng)的發(fā)展歷史可以看出，對(duì)于優(yōu)質(zhì)股來(lái)說(shuō)，每次調(diào)整就是買(mǎi)入時(shí)機(jī)，白酒、家電等龍頭股已經(jīng)調(diào)整了五六個(gè)月，家電龍頭股估值只有十一二倍，從投資風(fēng)險(xiǎn)收益比看非常好。”

    滬上某公募基金投資總監(jiān)認(rèn)為，如果不懼怕短期回撤，當(dāng)前就是大舉入市的時(shí)機(jī)。在他看來(lái)，不僅白馬龍頭股估值具有吸引力，很多細(xì)分行業(yè)龍頭估值也處于低估狀態(tài)。“很多細(xì)分行業(yè)市場(chǎng)空間非常大，而龍頭股的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度非?？?，應(yīng)該給較高估值。但是受市場(chǎng)情緒影響，很多好股票跟隨市場(chǎng)一起大跌，這就提供了入場(chǎng)的好機(jī)會(huì)。”他說(shuō)。

    讓機(jī)構(gòu)感到不再悲觀的理由，源于近期底部市場(chǎng)信號(hào)不斷增多。不管是市場(chǎng)整體估值水平、破凈股增多等信號(hào)，還是高管紛紛出手買(mǎi)入自家股票等，均是強(qiáng)烈的底部信號(hào)。“導(dǎo)致市場(chǎng)每次觸及底部，總會(huì)有各種各樣的原因，但是底部信號(hào)總是相同的。在眾多底部信號(hào)出現(xiàn)的情況下，大可不必再度悲觀。”上述私募基金經(jīng)理表示。

    雖然已經(jīng)出現(xiàn)了不少底部信號(hào)，卻依然有不少機(jī)構(gòu)仍在等待。記者了解到，這主要是受到追求絕對(duì)收益的掣肘。不少基金產(chǎn)品由于逼近清盤(pán)線，苦于沒(méi)有確定性機(jī)會(huì)的出現(xiàn)，不敢輕易加倉(cāng)，因此還在等待更為明確的信號(hào)。

    聚焦優(yōu)秀公司

    從市場(chǎng)走勢(shì)看，在長(zhǎng)期持續(xù)下跌之后，總會(huì)迎來(lái)一波反彈行情。接下來(lái)應(yīng)該如何布局？

    中歐瑞博基金董事長(zhǎng)吳偉志表示，底部特征屬于市場(chǎng)拐點(diǎn)的必要條件而非充分條件，但隨著上述必要條件的逐步累積，市場(chǎng)就會(huì)從量變到質(zhì)變，從而迎來(lái)拐點(diǎn)，當(dāng)前應(yīng)該聚焦最優(yōu)秀的公司予以布局。根據(jù)吳偉志的統(tǒng)計(jì)，在以往熊末牛初階段，僅有2.7%的上市公司股價(jià)上漲，往往是細(xì)分行業(yè)中定性、增長(zhǎng)、估值都有吸引力的品種，當(dāng)前要把精力聚焦在上述最優(yōu)秀的公司上。

    滬上某私募基金經(jīng)理透露，不少細(xì)分龍頭股已具備非常好的投資價(jià)值。“如果是自己的錢(qián)，就會(huì)滿倉(cāng)買(mǎi)入。但是管理的產(chǎn)品缺乏安全墊，受合同限制無(wú)法提升倉(cāng)位。”在他看來(lái)，不少細(xì)分行業(yè)市場(chǎng)空間很大，龍頭股優(yōu)勢(shì)加速提升，但受市場(chǎng)拖累股價(jià)大幅下挫，當(dāng)前是很好的布局時(shí)機(jī)。

    上述公募投資總監(jiān)提醒，在看好優(yōu)質(zhì)股投資機(jī)會(huì)的同時(shí)，依然要關(guān)注潛在風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)倉(cāng)位組合化解潛在風(fēng)險(xiǎn)。“需要布局不同行業(yè)的優(yōu)質(zhì)股，防范凈值大幅回撤。”他說(shuō)。