倉位高企 公私募無懼調(diào)整看多后市

    5月以來，上證綜指震蕩加劇。面對權(quán)益市場的持續(xù)調(diào)整，大部分私募基金在6月回補了部分倉位。從中長期角度來看，公私募對權(quán)益市場依然較為看好。

    震蕩市公私募逆勢買入

    私募排排網(wǎng)最新報告顯示，7月融智·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為121.83，時隔兩個月以后再次回升至120以上的高位水平，較6月環(huán)比上漲10.18%。這份信心的回升也體現(xiàn)在倉位上，6月股票策略型私募基金的平均倉位為72.46%，較5月提高10.46個百分點。

    公募基金的倉位也有所提高。好買基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，上周偏股型基金整體小幅加倉0.49%，當前倉位為64.36%。其中，股票型基金倉位上升0.28%，標準混合型基金倉位上升0.52%，當前倉位分別為88.63%和61.13%。

    7月8日，上證綜指再次跌到3000點以下。對于近期上證綜指在2900點到3000點之間的反復(fù)震蕩，博道基金表示，一方面市場在等待上市公司業(yè)績增速拐點信號的出現(xiàn)，另一方面也是逐步凝聚人氣的過程。從國際比較和中期角度看，以上證50、滬深300為代表的權(quán)益資產(chǎn)依然具有較好性價比，如果市場出現(xiàn)進一步的調(diào)整，是增加A股股票資產(chǎn)配置的較好時機。

    諾德基金顧鈺表示，雖然美國6月非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，但市場預(yù)期美聯(lián)儲7月降息的概率仍為100%，全球經(jīng)濟依然比較疲軟，因此全球主要經(jīng)濟體的貨幣政策在未來一段時間有望處于寬松狀態(tài)。“我們對近期市場并不悲觀，近期即將進入財報披露季，半年報有望超預(yù)期的品種可以擇機配置。”他說。

    未來看好方向存分歧

    上半年的消費板塊行情十分火爆，吸引了大量資金的流入，下半年股市的投資機會又在哪里？

    易同投資認為，結(jié)構(gòu)性的牛市已經(jīng)持續(xù)了相當長時間，消費、金融的龍頭公司股價在指數(shù)的窄幅震蕩中不斷創(chuàng)出新高，其中既有合理的行業(yè)集中度和估值提升貢獻，也有迫不得已的確定性偏好。只有在基本面破局的時候，這個結(jié)構(gòu)格局才可能會發(fā)生改變。易同投資解釋稱，所謂破局包括新主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)崛起且再次提高了全要素生產(chǎn)力等。

    豐嶺資本董事長金斌表示，由于估值快速上升，大部分消費股消耗了未來的潛在收益，短期吸引力在逐步下降。在他看來，未來金融股的潛在吸引力正在變大。此外，一些偏傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的股票，由于行業(yè)缺少新增供給，且這些優(yōu)質(zhì)企業(yè)的市場份額和盈利能力會繼續(xù)提升，所以后市也會有一些機會。

    北京和聚投資則更為強調(diào)成長股的投資機會，認為下階段應(yīng)重點關(guān)注儲能、新能源、新材料以及自主可控等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。“受益于產(chǎn)業(yè)政策驅(qū)動有望迎來爆發(fā)式增長的領(lǐng)域，或者部分當前已經(jīng)具備較強國際競爭力但市值和估值都處在相對低位的公司，未來成長空間巨大。”和聚投資表示。