中國(guó)結(jié)算：資金前端控制不會(huì)對(duì)普通投資者正常交易產(chǎn)生影響

    滬、深港通，港股通交易業(yè)務(wù)未納入資金前端控制范圍

    本報(bào)記者朱寶琛

    “推出這一制度，是因?yàn)?013年的‘8·16事件’暴露出了現(xiàn)有證券交易市場(chǎng)在交易結(jié)算安排方面存在一定的風(fēng)險(xiǎn)隱患，因技術(shù)故障或人為操作失誤等原因引發(fā)的巨額超買(mǎi)，可能導(dǎo)致交易異常風(fēng)險(xiǎn)和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。”昨日，中國(guó)結(jié)算相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

    為切實(shí)防范類(lèi)似風(fēng)險(xiǎn)事件的再次發(fā)生，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的部署下，中國(guó)結(jié)算會(huì)同滬深交易所，積極開(kāi)展了證券交易資金前端風(fēng)險(xiǎn)控制（簡(jiǎn)稱(chēng)為“資金前端控制”）的研究論證工作，并在此基礎(chǔ)上制定了《資金前端控制業(yè)務(wù)規(guī)則》等制度。上述規(guī)則將于2018年6月1日起實(shí)施。

    上述負(fù)責(zé)人介紹，目前《規(guī)則》中實(shí)施資金前端控制的交易品種和方式，包括A股、優(yōu)先股、基金、債券、權(quán)證、債券質(zhì)押式回購(gòu)交易，以及經(jīng)交易所、中國(guó)結(jié)算認(rèn)定的其他實(shí)行凈額擔(dān)保結(jié)算方式的競(jìng)價(jià)交易品種和交易方式。新股申購(gòu)、大宗交易、基金的申購(gòu)贖回等非競(jìng)價(jià)交易業(yè)務(wù)未納入資金前端控制范圍。

    《細(xì)則》已明確債券質(zhì)押式回購(gòu)交易中的融券方（即資金融出方）賣(mài)出申報(bào)金額計(jì)入“全天累計(jì)買(mǎi)入申報(bào)金額”，融資方（即資金融入方）買(mǎi)入成交金額計(jì)入“全天累計(jì)賣(mài)出成交金額”，即融資業(yè)務(wù)不占用額度。根據(jù)規(guī)則，回購(gòu)到期因不涉及交易申報(bào)，未納入資金前端控制范圍。

    此外，滬、深港通，港股通交易業(yè)務(wù)未納入資金前端控制范圍。

    上述負(fù)責(zé)人同時(shí)介紹，資金前端控制制度主要涵蓋未納入資金三方存管的交易單元，包括券商自營(yíng)、資產(chǎn)管理，以及基金等采用托管人結(jié)算模式的機(jī)構(gòu)或產(chǎn)品的交易單元等，證券公司經(jīng)紀(jì)、融資融券業(yè)務(wù)等已由證券公司實(shí)施資金前端控制并納入三方存管制度的交易單元暫不納入本次控制范圍，QFII等通過(guò)證券公司經(jīng)紀(jì)交易單元下單交易的投資者亦不納入控制范圍。因此，資金前端控制不會(huì)對(duì)普通投資者的正常交易產(chǎn)生影響。

    此外，上述負(fù)責(zé)人介紹，規(guī)則發(fā)布后，滬、深交易所和中國(guó)結(jié)算會(huì)就資金前端控制制度制定相關(guān)指南等配套文件，對(duì)外發(fā)布數(shù)據(jù)接口，并安排業(yè)務(wù)技術(shù)培訓(xùn)、全市場(chǎng)測(cè)試等工作。其中，4月至5月上旬組織參與人進(jìn)行業(yè)務(wù)技術(shù)培訓(xùn)、全市場(chǎng)仿真測(cè)試及全網(wǎng)測(cè)試；5月中旬開(kāi)始進(jìn)行業(yè)務(wù)上線(xiàn)前的準(zhǔn)備工作（含最高額度和自設(shè)額度初始化數(shù)據(jù)申報(bào)等）；6月1日起正式實(shí)施。