新三板+H股落地 掛牌公司不摘牌可赴港上市

    “新三板+H股”正式落地。

    上周六下午，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司與香港交易及結(jié)算所有限公司簽署了合作諒解備忘錄。根據(jù)備忘錄，雙方歡迎對(duì)方市場(chǎng)符合條件的掛牌/上市公司在本市場(chǎng)申請(qǐng)掛牌/上市。同時(shí)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)掛牌公司申請(qǐng)到香港聯(lián)交所發(fā)行股票和上市，將不設(shè)前置審查程序及特別條件。

    這也就意味著，日后新三板掛牌企業(yè)赴港上市不用摘牌，可采用增量發(fā)行股份的方式，同時(shí)保留新三板掛牌企業(yè)和H股上市企業(yè)的“身份”，同時(shí)享有兩地市場(chǎng)的交易、定價(jià)及融資服務(wù)。掛牌企業(yè)申報(bào)H股IPO的，在籌劃申請(qǐng)發(fā)行H股期間須履行信息保密義務(wù)，原則上無(wú)需申請(qǐng)暫停轉(zhuǎn)讓。

    全國(guó)股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理李明表示，這是新三板參與建設(shè)富有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)特色資本市場(chǎng)的有效方式，邁出了新三板走向國(guó)際化的第一步。新三板作為中國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，將在堅(jiān)持自主漸進(jìn)、互利共贏、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，穩(wěn)步推進(jìn)對(duì)外開(kāi)放。本次合作備忘錄的簽署為掛牌公司赴港融資建立了基礎(chǔ)性的合作框架，有助于掛牌公司統(tǒng)籌利用境內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)的資源與優(yōu)勢(shì)，拓寬國(guó)際視野，實(shí)現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展；也有助于提升全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的國(guó)際化水平。

    全國(guó)股轉(zhuǎn)公司有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，掛牌公司申請(qǐng)發(fā)行H股，應(yīng)當(dāng)按照《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則》的相關(guān)要求，在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指定信息披露平臺(tái)及時(shí)披露相關(guān)重大信息。這些信息包括董事會(huì)決議、股東大會(huì)決議、中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)材料、向香港聯(lián)交所提交申請(qǐng)材料、中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)情況、香港聯(lián)交所聆訊情況、刊發(fā)招股說(shuō)明書(shū)、完成股票發(fā)行和上市及其他對(duì)股票轉(zhuǎn)讓價(jià)格可能產(chǎn)生較大影響的信息。

    同時(shí)，為了維護(hù)市場(chǎng)公平，確保兩地投資者享有同等的信息知情權(quán)，發(fā)行H股的掛牌公司在香港聯(lián)交所披露的文件應(yīng)當(dāng)在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指定信息披露平臺(tái)同步披露。

    按照全國(guó)股轉(zhuǎn)公司的要求，申請(qǐng)H股IPO的掛牌企業(yè)，其主辦券商應(yīng)當(dāng)依據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定對(duì)掛牌公司履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)，對(duì)于掛牌公司根據(jù)香港聯(lián)交所規(guī)則要求披露的信息，主辦券商應(yīng)當(dāng)督導(dǎo)掛牌公司在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指定信息披露平臺(tái)同步披露，并對(duì)前述披露文件內(nèi)容的一致性進(jìn)行審查。

    記者了解到，目前已有部分掛牌企業(yè)積極籌劃以實(shí)現(xiàn)“新三板+H股”，尤其是一些生物醫(yī)藥科技公司。

    東北證券研究總監(jiān)付立春認(rèn)為，在新三板中，目前最符合、可能也是唯一符合港交所新規(guī)則的，就是“沒(méi)有盈利的生物科技公司”。其他行業(yè)新三板企業(yè)暫時(shí)不能走3+H的綠色通道。從企業(yè)數(shù)量看，港交所要求“沒(méi)有盈利的生物科技公司”最低市值需達(dá)到15億港元。

    據(jù)測(cè)算，滿(mǎn)足4月20日收盤(pán)市值要求的新三板生物醫(yī)藥科技公司為成大生物、之江生物、歐林生物、原子高科、禾元生物、澤生科技、中鈺醫(yī)療、嘉禾生物、諾泰生物共9家。其中沒(méi)有盈利的有歐林生物、禾元生物、澤生科技、中鈺醫(yī)療、諾泰生物這5家。

    付立春指出，新三板與港交所都在謀求改革升級(jí)。新三板部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)自發(fā)流向A股、港股，也促使新三板提供跨市場(chǎng)綠色通道增值服務(wù)。同時(shí)，港交所正在力推重大改革，吸引沒(méi)有盈利的生物科技公司、同股不同權(quán)的新經(jīng)濟(jì)公司、已在歐美成熟市場(chǎng)上市的創(chuàng)新型公司在香港主板上市。兩者在改革升級(jí)的路徑上，在生物科技企業(yè)方面，方向需求相互匹配。