積極向好因素積聚 市場(chǎng)運(yùn)行基礎(chǔ)穩(wěn)固 ——深交所理事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)召開2018年第一次會(huì)議

    本報(bào)記者 姜楠

    6月29日，深交所理事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)召開2018年第一次會(huì)議，這是《證券交易所管理辦法》修訂實(shí)施后風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)舉行的第一次會(huì)議，20余位會(huì)員和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)委員參加會(huì)議。會(huì)議通報(bào)了深交所風(fēng)險(xiǎn)管理工作情況，分析了當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)，并就防范化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)展開深入討論，與會(huì)委員積極建言獻(xiàn)策。

    針對(duì)近期市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，與會(huì)委員普遍認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)與2015年存在根本不同。2015年以來，隨著去杠桿進(jìn)程的持續(xù)深入推進(jìn)，場(chǎng)內(nèi)杠桿水平明顯下降，兩融規(guī)模較最高點(diǎn)下降近60%，場(chǎng)外配資行為得到明顯遏制，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大幅釋放，風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)更加清晰。

    會(huì)議指出，無論是從上市公司業(yè)績(jī)看，還是從估值水平看，市場(chǎng)都具備穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)，積極向好因素正在不斷積聚。

    一方面，上市公司業(yè)績(jī)持續(xù)提升，現(xiàn)金分紅再創(chuàng)新高。2018年一季度深市上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入2.5萬億元，同比增長(zhǎng)17.5%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1845億元，同比增長(zhǎng)24.6%。目前深滬兩市已發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告數(shù)據(jù)顯示，業(yè)績(jī)預(yù)增公司占比72%，凈利潤(rùn)同比翻番公司占比40%。2017年深市上市公司現(xiàn)金分紅合計(jì)2200余億元，較上年增長(zhǎng)17%，分紅總額創(chuàng)歷年新高。

    另一方面，市場(chǎng)估值處于歷史低位，估值結(jié)構(gòu)明顯改善。截至6月28日，滬深300指數(shù)市盈率（TTM）11.6倍，不足標(biāo)普500指數(shù)50%，比法國(guó)CAC40指數(shù)低30%，比日經(jīng)225指數(shù)低33%。低估值股票數(shù)量和市值占比大幅增加，與2016年1月27日前期低點(diǎn)相比，兩市市盈率20倍以下股票市值占比從38.3%上升至47.9%，50倍以上及虧損股票市值占比從35.5%下降到18.9%。

    下一步，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)將充分發(fā)揮貼近市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，廣泛凝聚會(huì)員和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)共識(shí)，推動(dòng)深交所進(jìn)一步健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警應(yīng)對(duì)，堅(jiān)決打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)。