堅定方向振奮信心 推進資本市場改革開放

    習(xí)近平總書記在慶祝改革開放40周年大會上的重要講話在資本市場引發(fā)強烈反響。監(jiān)管部門、機構(gòu)、專家認為，要始終堅持正確的政治立場，牢牢堅持市場化法治化國際化的改革方向，以更大決心、更大勇氣、更大力度推進資本市場改革開放，提高資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力。

    大力推進資本市場改革開放

    證監(jiān)會黨委在認真學(xué)習(xí)習(xí)近平總書記在慶祝改革開放40周年大會上的重要講話時表示，始終堅持正確的政治立場，牢牢堅持市場化法治化國際化的改革方向，不忘初心，牢記使命，以更大決心、更大勇氣、更大力度推進資本市場改革開放，充分釋放市場活力，提高資本市場服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、促進實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的能力。

    “金融委與一行兩會圍繞資本市場發(fā)展的表態(tài)一脈相承，釋放了進一步加快推進金融領(lǐng)域市場化改革積極信號。”京東數(shù)字科技副總裁、首席經(jīng)濟學(xué)家沈建光認為，需關(guān)注一些重點事項的落實，如建立市場化法治化的資本市場、強化上市公司治理、減少對交易的行政干預(yù)、積極培育中長期投資者、暢通各類資管產(chǎn)品規(guī)范進入資本市場渠道等措施相繼落地，不僅有助于在經(jīng)濟下行階段穩(wěn)定市場信心，也有助于從制度建設(shè)上加快探索步伐，助力資本市場長期健康發(fā)展。

    中國人民大學(xué)副校長吳曉求表示，改革開放是中國發(fā)展必由之路，必須沿著改革開放這個思路走下去。要繼續(xù)推進改革開放首先要解放思想，其次要繼續(xù)推進市場化改革，堅持走社會主義市場經(jīng)濟道路，激活市場經(jīng)濟主體積極性。三是要繼續(xù)推進開放，要尊重國際社會所形成的規(guī)則，通過制度創(chuàng)新推進開放。四是要審慎利用政策，尊重市場規(guī)律。

    中金公司首席運營官、資本市場業(yè)務(wù)委員會主席楚鋼表示，當(dāng)務(wù)之急是化解日益突出的總量融資缺口，培育順暢的長期資本、股權(quán)資本形成機制，將兩者充分結(jié)合，實現(xiàn)標(biāo)本兼治、長短兼顧，有效防范化解金融風(fēng)險，更好完成“六穩(wěn)”目標(biāo)。

    穩(wěn)扎穩(wěn)打推進科創(chuàng)板

    20日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室召開的資本市場改革與發(fā)展座談會認為，當(dāng)前資本市場風(fēng)險得到較為充分的釋放，已經(jīng)具備長期投資價值，改革面臨比較好的有利時機。

    新時代證券首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東認為，經(jīng)過幾輪市場調(diào)整，資本市場估值基本合理。有關(guān)實體經(jīng)濟、資本市場、金融監(jiān)管各項政策開始調(diào)整。資本市場整體樂觀。

    “目前，市場處于底部，這是改革好時機，因為此時的改革可能是帕累托改進，企業(yè)、投資者等多方都會受益。”潘向東表示，具體改革應(yīng)通過健全多層次資本市場、完善資本市場發(fā)行退出等基本制度、加快資本市場對外開放等方式，解決直接融資對實體經(jīng)濟支持不足、資源配置效率較低、市場波動較大等問題。

    證監(jiān)會黨委此前表示，當(dāng)前最重要的是把習(xí)近平總書記關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的重要指示，作為新時代資本市場深化改革的頭等大事，抓緊落實落地。

    “科創(chuàng)板是一個歷史性契機。”楚鋼認為，建議在發(fā)行政策規(guī)則修訂中充分借鑒國際經(jīng)驗，減少各類行政化安排和條件限制，發(fā)揮投資銀行專業(yè)優(yōu)勢，以吸引各類優(yōu)秀企業(yè)登陸境內(nèi)資本市場。

    堅持問題導(dǎo)向與時俱進

    “要建立市場化、法治化的資本市場，目前最關(guān)鍵需要的措施有四方面。”潘向東表示，一是健全多層次資本市場；二是完善資本市場發(fā)行、退出等基本制度；三是加快資本市場對外開放；四是加強資本市場監(jiān)管，規(guī)范市場秩序。

    具體來看，楚鋼認為，退市制度、信息披露制度、基礎(chǔ)交易制度、投資群體培育等對資本市場發(fā)展至關(guān)重要，如能在這些領(lǐng)域推進落實有關(guān)舉措，將有力推動形成更為穩(wěn)定、健康、良性的資本市場環(huán)境，充分釋放資本市場活力。

    “建立市場化、法治化的資本市場，要從規(guī)范資本市場中的參與者行為開始。”川財證券研究所所長陳靂在接受中國證券報記者采訪表示，此次座談會提到資本市場改革要更加注重提升上市公司質(zhì)量，強化上市公司治理，嚴格退市制度。

    陳靂認為，提升上市公司質(zhì)量即是把好資本市場入口關(guān)，通過明確發(fā)審標(biāo)準(zhǔn)、嚴格發(fā)審流程，保證資產(chǎn)質(zhì)量，通過推進科創(chuàng)板落地、注冊制試行，提高資本市場中符合發(fā)展戰(zhàn)略的資產(chǎn)的比例，從而整體提高資本市場中上市公司整體質(zhì)量。推進這一改革的關(guān)鍵點在于標(biāo)準(zhǔn)的確立和實施，對發(fā)審委人員配備和發(fā)審效率提出很高要求，但就目前發(fā)審情況看，以通過率反映的發(fā)審標(biāo)準(zhǔn)更嚴苛，以募集資金反映的發(fā)行規(guī)模保持平穩(wěn)，表明對資本市場入口關(guān)把控情況良好，后續(xù)改革可能側(cè)重科創(chuàng)板、注冊制方面。

    “下一步資本市場法治建設(shè)將堅持問題導(dǎo)向與時俱進，全面梳理修訂行政規(guī)章和規(guī)范文件，嚴格規(guī)范公正文明執(zhí)法，更注重資本市場法治質(zhì)量提升。”證監(jiān)會首席律師焦津洪表示，不斷提高立法的科學(xué)性、包容性和可操作性，增強執(zhí)法的規(guī)范性、公正性和權(quán)威性，努力把法治精神體現(xiàn)在每一條規(guī)則、每一次監(jiān)管行動和每一個執(zhí)法案件當(dāng)中去，讓市場主體，特別是廣大的中小投資者實實在在地感受到資本市場法治的陽光。營造資本市場崇尚法律、依靠法律、維護法律的法治文化和法治生態(tài)。當(dāng)前資本市場法治建設(shè)最急迫的任務(wù)是加快證券法、公司法以及刑法等法律的修訂。

    焦津洪透露，證監(jiān)會將積極支持和配合立法部門做好相關(guān)工作，將按照關(guān)于加快形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實、市場監(jiān)管有效，投資者合法權(quán)益得到有效保護的多層次資本市場體系要求，按照法治國家、法治政府、法治社會同步建設(shè)整體部署，努力建設(shè)有中國特色社會主義法治資本市場。