業(yè)內(nèi)人士指出,首批科創(chuàng)板受理企業(yè)均屬戰(zhàn)略新興行業(yè),公司處于高速成長期或者屬于行業(yè)龍頭。榮百新能源、利元亨等公司凈利年均復(fù)合增長率超100%,科前生物在細(xì)分領(lǐng)域排名居前。和艦芯片作為其中唯一一家未盈利企業(yè),體現(xiàn)了科創(chuàng)板發(fā)行上市條件的包容性。此外,不少上市公司已悄然現(xiàn)身9家企業(yè)的股東名單中。
業(yè)績成長能力突出
從行業(yè)來看,上交所指出,9家公司中新一代信息技術(shù)有3家,高端裝備和生物醫(yī)藥各2家,新材料、新能源各1家。
從單個(gè)公司業(yè)績來看,大多數(shù)公司所在行業(yè)發(fā)展迅速,近年來業(yè)績處于爆發(fā)式增長。9家企業(yè)中,榮百新能源和利元亨均處于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈,新能源汽車的迅猛發(fā)展也使得兩家公司在過去三年內(nèi)業(yè)績實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。其中榮百新能源主要從事鋰電池正極材料及其前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,利元亨主要從事新能源電池生產(chǎn)設(shè)備的制造。榮百新能源最近三年歸母凈利潤從不足1000萬元飆升至2.13億元,年均復(fù)合增長率超過500%。利元亨大客戶包括新能源科技和寧德時(shí)代等知名公司,公司近三年歸母凈利潤的年均復(fù)合增長率超過300%。晶晨半導(dǎo)體扣非后歸母凈利潤從2016年的6515.65萬元增長到2018年的2.71億元,年復(fù)合增長率達(dá)103.91%。
還有一些公司受所處行業(yè)以及行業(yè)地位影響,公司利潤率較高,科前生物主要產(chǎn)品是豬用疫苗和禽用疫苗。公司最近三年歸母凈利潤規(guī)模均超過億元,最近三年的凈利潤率接近或超過50%。
多為細(xì)分領(lǐng)域行業(yè)龍頭
科創(chuàng)板首批受理企業(yè)凸顯科創(chuàng)板遴選具有科技創(chuàng)新能力和細(xì)分領(lǐng)域行業(yè)龍頭公司的目的。
以晶晨半導(dǎo)體為例,光大證券分析師認(rèn)為,公司是全球OTT(互聯(lián)網(wǎng)電視)多媒體應(yīng)用處理器市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。截至2015年,公司已連續(xù)三年穩(wěn)居中國OTT機(jī)頂盒主控芯片市場(chǎng)占有率第一位置。2015年公司全面加入中國OTT、IPTV運(yùn)營商市場(chǎng),在中國三大運(yùn)營商的2K、4K智能機(jī)頂盒市場(chǎng)上獲得超過40%的芯片市場(chǎng)份額。
科前生物是國內(nèi)獸用生物制品行業(yè)的龍頭企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示,2016年和2017年,公司6個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)品,豬偽狂犬病疫苗、豬乙型肝炎疫苗和豬細(xì)小病毒病疫苗的銷量占比均排名市場(chǎng)第一。
2017年,公司在國內(nèi)非國家強(qiáng)制免疫獸用生物制品市場(chǎng)銷售收入排名第二、在非國家強(qiáng)制免疫豬用生物制品市場(chǎng)銷售收入排名第一。
從研發(fā)投入來看,9家公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度研發(fā)投入占營業(yè)收入比例范圍為5%-20%。2016年-2018年,晶晨半導(dǎo)體研發(fā)投入均在2億元以上,研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例為16.4%。
科創(chuàng)板上市規(guī)則中一大亮點(diǎn)即為允許尚未盈利的公司申請(qǐng)上市。和艦芯片是目前9家企業(yè)中唯一一家扣非后歸母凈利潤持續(xù)為負(fù)的企業(yè)。公司2016年-2018年扣非后歸母凈利潤分別為-1.56億元、-296.22萬元、-1.46億元。
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示,和艦芯片在晶圓代工企業(yè)中排名第四。對(duì)于盈利問題,公司表示,芯片制造行業(yè)是資金密集型企業(yè)。一條芯片制造生產(chǎn)線動(dòng)輒投資數(shù)十億美元,根據(jù)行業(yè)慣例,設(shè)備的折舊年限普遍較短,較高的投資金額和較短的設(shè)備折舊年限,導(dǎo)致芯片制造公司在投產(chǎn)初期普遍存在虧損情況。
30多家A股公司“潛伏”
不少上市公司已悄然現(xiàn)身9家企業(yè)的股東名單中。梳理發(fā)現(xiàn),與9家公司相關(guān)的A股公司有30多家。
其中,晶晨半導(dǎo)體A股影子股包括TCL集團(tuán)、華域汽車、華勝天成、創(chuàng)維數(shù)字、泰達(dá)股份、新湖中寶。
晶晨半導(dǎo)體招股書顯示,公司控股股東為晶晨控股,持股比例39.52%;TCL王牌電器持股比例11.29%,華域上海持股比例5.45%,深圳創(chuàng)維創(chuàng)業(yè)投資持股比例2.03%。
具體來看,TCL集團(tuán)2018年年報(bào)披露,公司間接控股TCL王牌電器。華域上海為華域汽車全資子公司。創(chuàng)維投資和創(chuàng)維數(shù)字股東均為深圳創(chuàng)維-RGB電子有限公司。
江蘇北人影子股包括聯(lián)明股份、譽(yù)衡藥業(yè)和軟控股份。公司第二大股東為上海涌控投資合伙企業(yè)(有限合伙)持有江蘇北人9.65%股份。軟控股份2015年曾公告,其作為有限合伙人(LP)出資1750萬元,占出資額35%,該基金擬對(duì)北人機(jī)器系統(tǒng)(蘇州)有限公司進(jìn)行投資。聯(lián)明股份直接持有江蘇北人3.11%股份,位居第八大股東。原點(diǎn)正則持有江蘇北人6.75%股份,而譽(yù)衡藥業(yè)是原點(diǎn)正則的股東。
此外,利元亨的影子股有TCL集團(tuán)、有研新材、寧德時(shí)代,天奈科技影子股包括新宙邦、大港股份、洋河股份、華聞傳媒,睿創(chuàng)微納的影子股有宏達(dá)股份、四川成渝,安翰科技影子股有天壕環(huán)境、棒杰股份、東方創(chuàng)業(yè)、張江高科,寧波容百影子股有兆馳股份、卓翼科技、江蘇陽光、銀億股份,和艦芯片影子股有江豐電子,科前生物影子股有蔚藍(lán)生物、力生制藥。
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