鄭眼看盤：對(duì)操縱市場(chǎng)零容忍 惡炒績(jī)差風(fēng)險(xiǎn)大

    本周四，A股下跌，上證綜指跌1.72%至3223.18點(diǎn)，深主板、中小、創(chuàng)三綜指分別下跌2.46%、2.12%、3.12%，科創(chuàng)50股指下跌2.03%。

    權(quán)重股中保險(xiǎn)仍相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，但銀行、證券表現(xiàn)平平，這僅使滬指跌幅略小于其余股指。創(chuàng)業(yè)板跌幅最大，之前停牌放出的“妖股”豫金剛石、長(zhǎng)方集團(tuán)跌幅較大，加上之前許多強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌，故創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)較弱。

    績(jī)差股相關(guān)消息偏淡，估計(jì)未來(lái)一段時(shí)間惡炒績(jī)差股風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步收斂。近期管理層不斷通過(guò)各種場(chǎng)合解釋“不干預(yù)與零容忍”的辨證關(guān)系，看得懂的人自然能懂，看不懂的人也只能等著被割。

    周三召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議又提及A股，其中說(shuō)道：對(duì)操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為加大處罰力度，大幅提高違法違規(guī)成本。

    近期大盤股擴(kuò)容消息較多，不排除部分投資者預(yù)防性減倉(cāng)的可能，買盤也可能因此而相對(duì)退縮。周五金龍魚就將發(fā)行，融資100多億元。10月份另有北元集團(tuán)、廈門銀行發(fā)行，融資可能高達(dá)幾百億元的螞蟻集團(tuán)也可能在10月份發(fā)行。

    隔夜美股再度大跌，這與周四A股殺跌的關(guān)聯(lián)也極大，至少誘發(fā)了港股通資金短線賣出A股。北上資金周三凈減持121.68億元，連續(xù)第四天流出，且單日流出額為近兩個(gè)月來(lái)最大。

    雖說(shuō)北上資金短線減倉(cāng)絕對(duì)值相對(duì)有限，但一是北上資金有風(fēng)向標(biāo)作用，對(duì)內(nèi)資動(dòng)向其實(shí)也有引導(dǎo)作用；二是A股本就欠缺成交，買與賣的單子均很少，故當(dāng)某一方力量忽然壯大時(shí)，多空平衡就極易被打破。

    北上資金介入占比顯著加大后，A股節(jié)前更易受困擾。以美股為首的外盤向來(lái)沒(méi)較長(zhǎng)休市時(shí)間，通常休一天就很難得了，撐死休一天半，基本上見不到連休兩天，所以北上資金不太適應(yīng)我們A股這種休市規(guī)則，當(dāng)可理解。

    歐美股市殺跌主要與疫情第二波來(lái)襲相關(guān)，因這打消了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)回升的預(yù)期。歐美非但疫情反復(fù)，而且疫苗消息暫時(shí)也不太有利，這種情況下投資者肯定會(huì)比較沮喪。

    本周五申購(gòu)科創(chuàng)50ETF的資金解凍，這部分資金能流入A股的比例可能有限，故周五A股能否止跌，取決于外盤后續(xù)表現(xiàn)及北上資金是否繼續(xù)減倉(cāng)。

    個(gè)人覺得節(jié)前A股大概率以弱勢(shì)震蕩為主，上漲暫時(shí)比較困難。不過(guò)，如果央行在釋出跨越長(zhǎng)假資金時(shí)能夠更激進(jìn)些，這種情況下大盤才可能漲得多些。

    節(jié)后市場(chǎng)將炒作三季度報(bào)表，那些沒(méi)有明顯季節(jié)性的公司如果環(huán)比增速有所放緩，通常就極難表現(xiàn)。一般來(lái)說(shuō)，投資者應(yīng)盡可能持有三季度報(bào)表增速加快的品種。

    若籠統(tǒng)地說(shuō)布局品種方面，個(gè)人相信資金抱團(tuán)仍是個(gè)大趨勢(shì)，頂多這個(gè)“團(tuán)”的體積時(shí)大時(shí)小而已，很少有散盡的案例，除非那些“殺邏輯”的品種。因此，我相信抱團(tuán)品種可能仍是相對(duì)較好的籌碼。當(dāng)然，投資者最好不要去參與那些“一點(diǎn)也不肯調(diào)整”的品種，一般應(yīng)在其調(diào)整一程后才可結(jié)合基本面介入。

    有些投資者偏愛弱勢(shì)的滯漲藍(lán)籌，這也是可以的，畢竟拿著不太慌，只是操作這類個(gè)股不能有太高預(yù)期，漲一些后就可考慮逢高減持，或考慮換另一滯漲藍(lán)籌品種。

    股市是個(gè)講“風(fēng)險(xiǎn)收益比”的地方，既然滯漲藍(lán)籌較令人安心，那么多半漲幅也會(huì)有限，股市通常不會(huì)有單方面的便宜可占，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)通常是匹配的。