促新策、樹新風(fēng)、煥新質(zhì) 滬市并購重組推進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力高質(zhì)量發(fā)展

    本報(bào)記者 田鵬

    當(dāng)前，我國正處于進(jìn)一步全面深化改革開放、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的重要時(shí)期，在這個(gè)過程中，并購重組作為企業(yè)加強(qiáng)資源整合、實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展、提高競爭力的有效措施，也是助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用愈發(fā)重要。

    近年來，隨著一系列力度大、針對(duì)性強(qiáng)的并購政策陸續(xù)出臺(tái)，市場已確立了以產(chǎn)業(yè)整合為核心的并購邏輯。從實(shí)際效果來看，一個(gè)個(gè)典型案例的接續(xù)落地，不斷激發(fā)資本市場活力，為產(chǎn)業(yè)以及新質(zhì)生產(chǎn)力的高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)能。

    展望未來，在監(jiān)管與市場的協(xié)同發(fā)力下，并購重組市場有望進(jìn)一步活躍，迎來更多優(yōu)質(zhì)典型的并購重組案例的高效落地，進(jìn)一步服務(wù)推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，培育壯大科技領(lǐng)軍企業(yè)和鏈主型龍頭企業(yè)，繼續(xù)堅(jiān)定培養(yǎng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展壯大、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

    高效率推進(jìn)重組交易落地

    近年來，監(jiān)管頻頻點(diǎn)題并購重組在產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展當(dāng)中的重要作用，先后出臺(tái)定向可轉(zhuǎn)債重組規(guī)則，適當(dāng)提高輕資產(chǎn)科技型企業(yè)重組的估值包容性，優(yōu)化完善并購重組“小額快速”審核機(jī)制等，展現(xiàn)出開放、包容的監(jiān)管態(tài)度，不斷優(yōu)化并購重組政策環(huán)境。

    例如，2024年9月份，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（以下簡稱“并購六條”）圍繞“提升監(jiān)管包容度”提出，充分發(fā)揮市場在價(jià)格發(fā)現(xiàn)和競爭磋商中的作用，支持交易雙方以資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法、市場法等多元化的評(píng)估方法為基礎(chǔ)協(xié)商確定交易作價(jià)等。

    在“并購六條”統(tǒng)籌指導(dǎo)下，上海證券交易所堅(jiān)持市場化方向，優(yōu)化重組審核機(jī)制，提高重組審核質(zhì)效，對(duì)符合條件的企業(yè)并購重組提供高質(zhì)量監(jiān)管服務(wù)，推動(dòng)更多的資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集，以上市公司高質(zhì)量發(fā)展推動(dòng)高水平科技自立自強(qiáng)，助力塑造高質(zhì)量發(fā)展新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì)。

    數(shù)據(jù)顯示，“并購六條”發(fā)布以來，滬市公司合計(jì)新增53例重大資產(chǎn)重組，其中主板35例，科創(chuàng)板18例，市場活躍度顯著提升。

    值得注意的是，項(xiàng)目密集發(fā)布的同時(shí)，審核周期進(jìn)一步縮短優(yōu)化。“并購六條”發(fā)布后，相關(guān)項(xiàng)目從正式受理到注冊(cè)完成的時(shí)間主要集中在3個(gè)月左右，審核時(shí)間較2024年之前呈現(xiàn)明顯縮短趨勢(shì)（平均時(shí)長約5個(gè)月），并購重組效率持續(xù)提高，充分體現(xiàn)了監(jiān)管層對(duì)并購重組的堅(jiān)定支持。

    助力企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)大有可為

    日前召開的民營企業(yè)座談會(huì)提出，扎扎實(shí)實(shí)落實(shí)促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施，是當(dāng)前促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的工作重點(diǎn)。隨后，中國證監(jiān)會(huì)召開黨委會(huì)強(qiáng)調(diào)，要做好民營企業(yè)股債融資支持，以服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展為著力點(diǎn)，抓好“科創(chuàng)板八條”“并購六條”、資本市場做好“金融五篇大文章”實(shí)施意見等政策落實(shí)落地，完善多層次市場體系，加快培育耐心資本，吸引更多優(yōu)秀民營企業(yè)借助資本市場發(fā)展壯大。

    事實(shí)上，并購重組作為重要資本運(yùn)作手段，不僅是民營企業(yè)優(yōu)化資源配置、提升競爭力的重要手段，也是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑。

    以賽力斯集團(tuán)股份有限公司發(fā)行股份購買重慶兩江新區(qū)龍盛新能源科技有限責(zé)任公司100%股權(quán)項(xiàng)目為例，本次交易為打造“鏈主+優(yōu)質(zhì)配套”而設(shè)立的智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目公司，其主要資產(chǎn)打造了全球標(biāo)桿性智能電動(dòng)汽車數(shù)字化工廠，實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵工序100%自動(dòng)化；運(yùn)用質(zhì)量自動(dòng)化測(cè)試技術(shù)，實(shí)現(xiàn)100%質(zhì)量監(jiān)測(cè)追溯，充分體現(xiàn)了高科技、高效能、高質(zhì)量的新質(zhì)生產(chǎn)力鮮明特征。

    通過本次交易，上市公司能夠?qū)崿F(xiàn)重要生產(chǎn)基地從租賃模式到持有模式的轉(zhuǎn)變，解決問界品牌“制造在外”的情況，上市公司業(yè)務(wù)與產(chǎn)品和標(biāo)的資產(chǎn)深度協(xié)同，切實(shí)將“并購六條”強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈、做優(yōu)做強(qiáng)的引導(dǎo)政策落到實(shí)處，有利于上市公司面對(duì)增量市場保持先進(jìn)生產(chǎn)力和生產(chǎn)端資產(chǎn)完整，從而高效推出增量產(chǎn)品促進(jìn)整體經(jīng)營戰(zhàn)略實(shí)施，持續(xù)實(shí)現(xiàn)豪華品牌高水平突破，為業(yè)績長期增長奠定核心基礎(chǔ)，為投資者帶來更大的價(jià)值回報(bào)。

    在“并購六條”政策引導(dǎo)、監(jiān)管部門的大力支持下，賽力斯此次重大資產(chǎn)重組的成功注冊(cè)，標(biāo)志著滬市并購重組推進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力高質(zhì)量發(fā)展，這是資本市場和監(jiān)管部門推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合和資源優(yōu)化配置、更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的典型案例。本次交易也是資本市場加大力度培育壯大科技領(lǐng)軍企業(yè)和鏈主型龍頭企業(yè)，加快推動(dòng)新型工業(yè)化、優(yōu)化上市公司結(jié)構(gòu)和增強(qiáng)市場吸引力的有力體現(xiàn)。

（編輯 孫倩）