中弘股份“脫仙”無望 或成首只低于1元退市股

    由于10月17日中弘股份尾盤以0.82元的價格跌停，即便18日股價漲停，也只能報收于0.90元，不能重新站上1元上方，從而觸及“連續(xù)20個交易日股價低于1元”的退市紅線。基于此，市場普遍認為，中弘股份退市將成定局。倘若真的退市，中弘股份將成為A股史上首只跌破1元的退市股。

    依然有后手？

    中弘股份真的眾口一詞般鐵定退市嗎？根據(jù)部分市場人士猜測，按照現(xiàn)行的退市制度，公司或還存在暫時保命的可能。

    從以往案例來看，但凡處于退市邊緣的A股公司，往往都會在退市邊緣奮力掙扎自救。單單這幾年，就囊括了*ST超日、萬福生科等諸多典型案例，最近的*ST海潤也同樣采用停牌的鴕鳥策略以期保殼。

    從目前結果來看，不少公司都已經(jīng)在退市邊緣實現(xiàn)峰回路轉(zhuǎn)。即便業(yè)績差如*ST海潤，目前也僅為暫停上市，暫時沒有觸及必然退市的紅線。

    中弘股份確實已經(jīng)走到了懸崖絕壁，一只腳都已經(jīng)滑下陡坡。按照常規(guī)，可以預計的是，中弘股份將從10月19日起開始停牌，等待深交所的最后決定。

    不過，對于如今的中弘股份而言，至少存在五大危機待解：

    首先，公司經(jīng)營巨虧，今年上半年凈利潤虧損額超過13億元，在同行業(yè)的地產(chǎn)企業(yè)中墊底；其次，公司未能清償?shù)膫鶆杖遮叿e累，最新披露的累計逾期債務本息合計金額超過56億元，此前就有*ST吉恩曾因為類似原因終被壓垮、退市；第三，公司控股股東的股份被司法凍結，無力馳援；第四，董事長王繼紅和總經(jīng)理張繼偉提交書面辭職報告，管理層換血；第五，公司因涉嫌造假遭立案調(diào)查，如因重大信息披露違法，受到中國證監(jiān)會行政處罰并滿足相關條件，公司股票可能將被暫停上市或被終止上市。

    但是，正如公司此前通過股價站上1元而成功規(guī)避了統(tǒng)計周期一樣，處于末路的中弘股份目前也并非全然無計可施。在部分市場人士看來，根據(jù)現(xiàn)行規(guī)則，至少還有兩條路徑，或可以使公司暫時保命。

    首先，緊急停牌。在這方面，*ST海潤可以看作先行者。*ST海潤此前連續(xù)3天收盤價格低于1元，公司隨即宣布緊急停牌處理，從而成功規(guī)避了“連續(xù)20個交易日”的統(tǒng)計周期。此后便贏得寶貴時間，原第一大股東2.72億元轉(zhuǎn)讓股權，華君實業(yè)也將成為第一大股東，從而為繼續(xù)保殼添加了籌碼。不過，截至記者昨晚發(fā)稿，除了終止上市的風險提示公告外，中弘股份還沒有發(fā)布停牌公告。

    其次，縮股運作。這在A股并無先例，即便如*ST海潤，目前也仍然沒有用這一對策規(guī)避退市，可見利用這種運作規(guī)避退市的難度之大。不過，此前閩燦坤B曾運用這一手段成功保命。

    當然，這兩大策略只是憑空的猜測與臆斷。即便公司使出這兩招，對于目前的公司基本面來說，走出危機也十分困難。要想真正緩解退市危機，最大的依靠可能還是需要等待“白衣騎士”的馳援，以及由此帶來的公司債務危機的緩解和經(jīng)營狀況的改善。

    僅剩游資博弈

    Wind數(shù)據(jù)顯示，中弘股份成立于1997年，辦公總部位于北京，此前為深交所上市的百強地產(chǎn)公司，2010年借殼科苑集團成為A股上市公司，控股股東為中弘卓業(yè)集團有限公司。

    就在上市的8年后，公司非但沒有借助資本市場的力量發(fā)展壯大，反而越加身陷囹圄。從年初的債務違約推倒了多米諾骨牌第一塊，中弘債務雪球越滾越大，直到實控人跑路，財務虧空，債務惡性循環(huán)，公司就像一個被不斷打倒在地的選手，雖然偶爾市場游資會給其打打雞血，但公司本身卻一直沒有站起來的機會。

    10月17日“倒數(shù)第二個交易日”，中弘股份股價午后閃崩，表明資金對于公司的保殼并不看好。17日盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，公司買、賣前五席位均為游資席位。其中，萬聯(lián)證券廣州荔灣分公司賣出額達到1239.20萬元，中信證券（山東）日照泰安路營業(yè)部的賣出額也達688.10萬元。同時，中國銀河上海長寧區(qū)鎮(zhèn)寧路營業(yè)部買入額為794.66萬元，知名實力游資席位東方財富拉薩團結路第二營業(yè)部買入額為664.09萬元。

    Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年第一季度，公司股東戶數(shù)不足20萬，到了年中，公司股東已經(jīng)增長至24.6萬戶。從數(shù)量對比角度分析，此前的諸多機構投資者在這段周期內(nèi)割肉出逃，成為大概率事件；而選擇堅守或者最新進入的投資者，大概率都為中小散戶。

    值得一提的是，10月9日，中弘股份與國厚資本及中泰發(fā)展簽署經(jīng)營托管協(xié)議。國厚資產(chǎn)是一家主營不良資產(chǎn)業(yè)務的地方資產(chǎn)管理公司（AMC），面對公司即將退市的命運，這或許會給中弘股份續(xù)命帶來希望。