“煤飛色舞”行情再現(xiàn) 滬指站上3300點

    A股市場昨日全天震蕩分化，滬指尾盤發(fā)力站上3300點整數(shù)關口，創(chuàng)業(yè)板指弱勢調(diào)整。截至收盤，滬指報3306.52點，上漲0.49%；深證成指報11968.60點，上漲0.12%；創(chuàng)業(yè)板指報2469.81點，下跌0.44%。

    市場風格短期轉(zhuǎn)向周期復蘇，題材炒作情緒有所降溫。昨日煤炭、鋼鐵、有色等周期板塊全天活躍，白銀有色漲停，盤江股份漲超9%；軍工、汽車板塊均漲幅居前；游戲、傳媒、ChatGPT概念等板塊跌幅居前。北向資金尾盤回流，全天凈買入18.54億元，連續(xù)4個交易日凈買入。

    煤炭、有色等周期股強勢拉升

    昨日，滬深兩市再現(xiàn)“煤飛色舞”行情。有色金屬板塊中，白銀有色漲停，西部礦業(yè)、宏達股份、海星股份等漲幅位居前列。煤炭板塊中，盤江股份漲超9%，潞安環(huán)能、山西焦煤等跟漲。

    市場人士認為，近幾個交易日順周期方向表現(xiàn)活躍，一方面是由經(jīng)濟復蘇的邏輯驅(qū)動；另一方面，市場在經(jīng)歷階段性反彈后，避險情緒有所升溫，部分資金偏好估值相對較低具有防御屬性的周期方向。

    2月以來，已有多家煤企公布2023年1月銷售數(shù)據(jù)，同比均實現(xiàn)增長。中國神華公告稱，1月煤炭銷售量3010萬噸，同比增長3.8%。潞安環(huán)能公告稱，1月煤炭產(chǎn)量496萬噸，同比增長2.27%；商品煤銷量405萬噸，同比增長15.71%。

    中泰證券認為，伴隨各項政策措施持續(xù)發(fā)力，煤炭下游需求有望超預期復蘇。在增產(chǎn)保供大背景下，中長期合同制度日益強化，供需結(jié)構(gòu)性錯配更加凸顯。國盛證券表示，當前煤炭板塊估值已處于底部區(qū)域，有望迎來修復。

    ChatGPT概念有所退潮

    昨日，ChatGPT概念整體有所降溫，前期領漲的高位人氣股大幅下挫。其中，海天瑞聲下跌9.53%，拓爾思跌超8%；漢王科技午后一度觸及跌停，尾盤跌幅收窄至5.01%，顯示市場資金博弈較為激烈。

    2月20日，復旦大學團隊發(fā)布國內(nèi)首個類ChatGPT模型MOSS。據(jù)悉，MOSS可執(zhí)行對話生成、編程、事實問答等一系列任務，打通了讓生成式語言模型理解人類意圖并具有對話能力的全部技術路徑。由于瞬時訪問壓力過大，當晚服務器被擠崩。

    2月21日，MOSS官網(wǎng)發(fā)布致歉公告稱，MOSS還是一個非常不成熟的模型，相比ChatGPT還有很長的路需要走。

    東吳證券宏觀首席分析師陶川表示，由新技術概念引領的主題行情并不少見，例如，2020年底至2021年初的“比特幣”“區(qū)塊鏈”，2021年底至2022年初的“元宇宙”，它們的共同特征是概念足但兌現(xiàn)慢，很容易成為情緒炒作和宏觀交易的對象。

    “我們不否認ChatGPT代表的未來AI發(fā)展的巨大空間，但長期來看要警惕風險，未來一個月ChatGPT概念行情很可能出現(xiàn)明顯調(diào)整，這一調(diào)整對于大盤行情沖擊有限，但可能成為市場風格由成長向周期輪動的信號。”陶川提醒道。

    A股仍處在上行周期中

    展望后市，招商證券表示，當前中國經(jīng)濟持續(xù)復蘇，企業(yè)盈利向上趨勢沒有發(fā)生變化，創(chuàng)新產(chǎn)品和創(chuàng)新技術發(fā)展趨勢也沒有發(fā)生變化，A股仍處在上行周期中。配置上，以高端裝備、人工智能、新能源新技術、生物醫(yī)藥、自主可控和軍工裝備為代表的成長領域，以及消費擴散至地產(chǎn)鏈耐用消費品等，仍是當前最值得關注的投資方向。

    興業(yè)證券認為，當前市場缺乏強有力的趨勢性增量資金，“兩融資金”“游資”等活躍加速了市場風格輪動，也加劇市場熱點的波動。但中期來看，市場并不存在顯著的回調(diào)風險，整體仍處于積極可為的窗口，建議投資者短期積極挖掘低位補漲機會，中期繼續(xù)布局成長賽道。

    中金公司認為，雖然市場短線可能缺乏明顯的上行催化因素，但考慮當前市場整體估值不高、投資者信心逐步修復，當前位置也不必過于謹慎，市場中期機會仍大于風險。