“煤飛色舞”行情再現(xiàn) 滬指站上3300點(diǎn)

    A股市場(chǎng)昨日全天震蕩分化，滬指尾盤發(fā)力站上3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指弱勢(shì)調(diào)整。截至收盤，滬指報(bào)3306.52點(diǎn)，上漲0.49%；深證成指報(bào)11968.60點(diǎn)，上漲0.12%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2469.81點(diǎn)，下跌0.44%。

    市場(chǎng)風(fēng)格短期轉(zhuǎn)向周期復(fù)蘇，題材炒作情緒有所降溫。昨日煤炭、鋼鐵、有色等周期板塊全天活躍，白銀有色漲停，盤江股份漲超9%；軍工、汽車板塊均漲幅居前；游戲、傳媒、ChatGPT概念等板塊跌幅居前。北向資金尾盤回流，全天凈買入18.54億元，連續(xù)4個(gè)交易日凈買入。

    煤炭、有色等周期股強(qiáng)勢(shì)拉升

    昨日，滬深兩市再現(xiàn)“煤飛色舞”行情。有色金屬板塊中，白銀有色漲停，西部礦業(yè)、宏達(dá)股份、海星股份等漲幅位居前列。煤炭板塊中，盤江股份漲超9%，潞安環(huán)能、山西焦煤等跟漲。

    市場(chǎng)人士認(rèn)為，近幾個(gè)交易日順周期方向表現(xiàn)活躍，一方面是由經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的邏輯驅(qū)動(dòng)；另一方面，市場(chǎng)在經(jīng)歷階段性反彈后，避險(xiǎn)情緒有所升溫，部分資金偏好估值相對(duì)較低具有防御屬性的周期方向。

    2月以來(lái)，已有多家煤企公布2023年1月銷售數(shù)據(jù)，同比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。中國(guó)神華公告稱，1月煤炭銷售量3010萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.8%。潞安環(huán)能公告稱，1月煤炭產(chǎn)量496萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.27%；商品煤銷量405萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.71%。

    中泰證券認(rèn)為，伴隨各項(xiàng)政策措施持續(xù)發(fā)力，煤炭下游需求有望超預(yù)期復(fù)蘇。在增產(chǎn)保供大背景下，中長(zhǎng)期合同制度日益強(qiáng)化，供需結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配更加凸顯。國(guó)盛證券表示，當(dāng)前煤炭板塊估值已處于底部區(qū)域，有望迎來(lái)修復(fù)。

    ChatGPT概念有所退潮

    昨日，ChatGPT概念整體有所降溫，前期領(lǐng)漲的高位人氣股大幅下挫。其中，海天瑞聲下跌9.53%，拓爾思跌超8%；漢王科技午后一度觸及跌停，尾盤跌幅收窄至5.01%，顯示市場(chǎng)資金博弈較為激烈。

    2月20日，復(fù)旦大學(xué)團(tuán)隊(duì)發(fā)布國(guó)內(nèi)首個(gè)類ChatGPT模型MOSS。據(jù)悉，MOSS可執(zhí)行對(duì)話生成、編程、事實(shí)問(wèn)答等一系列任務(wù)，打通了讓生成式語(yǔ)言模型理解人類意圖并具有對(duì)話能力的全部技術(shù)路徑。由于瞬時(shí)訪問(wèn)壓力過(guò)大，當(dāng)晚服務(wù)器被擠崩。

    2月21日，MOSS官網(wǎng)發(fā)布致歉公告稱，MOSS還是一個(gè)非常不成熟的模型，相比ChatGPT還有很長(zhǎng)的路需要走。

    東吳證券宏觀首席分析師陶川表示，由新技術(shù)概念引領(lǐng)的主題行情并不少見(jiàn)，例如，2020年底至2021年初的“比特幣”“區(qū)塊鏈”，2021年底至2022年初的“元宇宙”，它們的共同特征是概念足但兌現(xiàn)慢，很容易成為情緒炒作和宏觀交易的對(duì)象。

    “我們不否認(rèn)ChatGPT代表的未來(lái)AI發(fā)展的巨大空間，但長(zhǎng)期來(lái)看要警惕風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)一個(gè)月ChatGPT概念行情很可能出現(xiàn)明顯調(diào)整，這一調(diào)整對(duì)于大盤行情沖擊有限，但可能成為市場(chǎng)風(fēng)格由成長(zhǎng)向周期輪動(dòng)的信號(hào)。”陶川提醒道。

    A股仍處在上行周期中

    展望后市，招商證券表示，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，企業(yè)盈利向上趨勢(shì)沒(méi)有發(fā)生變化，創(chuàng)新產(chǎn)品和創(chuàng)新技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)也沒(méi)有發(fā)生變化，A股仍處在上行周期中。配置上，以高端裝備、人工智能、新能源新技術(shù)、生物醫(yī)藥、自主可控和軍工裝備為代表的成長(zhǎng)領(lǐng)域，以及消費(fèi)擴(kuò)散至地產(chǎn)鏈耐用消費(fèi)品等，仍是當(dāng)前最值得關(guān)注的投資方向。

    興業(yè)證券認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)缺乏強(qiáng)有力的趨勢(shì)性增量資金，“兩融資金”“游資”等活躍加速了市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)，也加劇市場(chǎng)熱點(diǎn)的波動(dòng)。但中期來(lái)看，市場(chǎng)并不存在顯著的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，整體仍處于積極可為的窗口，建議投資者短期積極挖掘低位補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，中期繼續(xù)布局成長(zhǎng)賽道。

    中金公司認(rèn)為，雖然市場(chǎng)短線可能缺乏明顯的上行催化因素，但考慮當(dāng)前市場(chǎng)整體估值不高、投資者信心逐步修復(fù)，當(dāng)前位置也不必過(guò)于謹(jǐn)慎，市場(chǎng)中期機(jī)會(huì)仍大于風(fēng)險(xiǎn)。