聚焦景氣行業(yè) 基金采取多主線均衡配置策略

    雖然A股市場仍然反復(fù)震蕩，但市場信心正逐漸得到穩(wěn)定。多位基金經(jīng)理認為，4月以來的市場調(diào)整，主要是宏觀政策邊際收緊和外部環(huán)境波動所致，而近期政策信號已經(jīng)表明宏觀政策將提供較強對沖，因此，A股市場有望在當前位置企穩(wěn)，短期或仍將窄幅震蕩。而均衡配置，或是短期應(yīng)對這種震蕩的較好方式。

    市場大概率維持震蕩

    浦銀安盛基金指出，《關(guān)于做好地方政府專項債券發(fā)行及項目配套融資工作的通知》日前發(fā)布，對于專項債券支持、符合中央重大決策部署、具有較大示范帶動效應(yīng)的重大項目，允許將部分專項債券資金作為一定比例的項目資本金。此舉意味著增加了基建項目的杠桿率，有利于對沖外部環(huán)境因素的負面影響。

    浦銀安盛基金進一步指出，中期來看，外部環(huán)境的反復(fù)波動仍是影響國內(nèi)股市走勢的重要因素，但是可以看到，放松流動性、刺激消費和加大投資等措施已經(jīng)開始逐漸推出，因此，A股市場主要指數(shù)有望在當前位置上逐步企穩(wěn)。

    中信保誠（149.60-0.27%）基金則認為，市場風險偏好受到提振，外資也明顯流入。該基金認為，雖然后續(xù)市場仍面臨外部環(huán)境的干擾，但國內(nèi)政策或?qū)⑻峁┹^強對沖，市場大概率維持震蕩。

    多主線均衡配置

    雖然政策對沖一定程度上提振了市場信心，但有鑒于各種壓力仍然存在，基金經(jīng)理依然謹慎采用均衡配置的策略，從多個主線投資中分散投資風險。

    中信保誠基金表示，由于外部環(huán)境仍然存在不確定性，因此在風格上押注任一方向都面臨較大的風險，短期來看，建議維持均衡配置，以等待確定性因素落地，并根據(jù)確定因素來調(diào)整布局。在此之前，消費和銀行等防御性板塊仍值得配置持有。

    海富通基金認為，在6月底之前總體維持偏中性的態(tài)度，后續(xù)主要關(guān)注兩條主線：首先是泛消費，尤其是其中一些業(yè)績確定性高、估值合理的細分板塊。其次是以自主可控為代表的硬科技類，這類公司的選擇一定程度上不能局限于估值，更多的是結(jié)合對未來前景的長遠判斷。另外，經(jīng)濟壓力猶存，在逆周期調(diào)節(jié)下，一些周期類品種也值得關(guān)注。

    浦銀安盛基金則表示，未來仍將立足中長期、聚焦景氣行業(yè)、聚焦龍頭，將繼續(xù)重點關(guān)注金融、消費、光伏、農(nóng)業(yè)、半導(dǎo)體等行業(yè)的投資機會。