A股放量上漲 基金倉位微升

    上周，A股市場(chǎng)放量上漲，上證綜指成功站上3000點(diǎn)。周線圖上，滬深300上漲4.9%，上證指數(shù)上漲4.16%，深證成指上漲4.59%，中小板指上漲5.03%，創(chuàng)業(yè)板指上漲4.8%。截至上周五，上證A股動(dòng)態(tài)市盈率、市凈率分別為13.47倍、1.45倍，市盈率、市凈率均有所上升。

    以簡(jiǎn)單平均方法計(jì)算，上周全部參與監(jiān)測(cè)的股票型基金（不含指數(shù)基金，下同）和混合型基金平均倉位為58.73%，相比上期上升0.36個(gè)百分點(diǎn)。其中，股票型基金倉位為87.16%，上升0.12個(gè)百分點(diǎn)，混合型基金倉位55.28%，上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。

    從細(xì)分類型看，股票型基金中，普通股票型基金倉位為87.16%，相比上期上升0.12個(gè)百分點(diǎn)；混合型基金中，靈活配置型基金倉位上升0.48個(gè)百分點(diǎn)，至51.58%；平衡混合型基金上升0.31個(gè)百分點(diǎn)，至51.08%；偏股混合型基金倉位上升0.28個(gè)百分點(diǎn)，至81.05%，偏債混合型基金倉位上升0.41個(gè)百分點(diǎn)，至18%。

    以凈值規(guī)模加權(quán)平均的方法計(jì)算，上周股票型基金和混合型基金平均估算倉位為69.78%，相比上期上升0.01個(gè)百分點(diǎn)。其中，股票型基金倉位為86.79%，上升0.01個(gè)百分點(diǎn)，混合型基金倉位67.38%，上升0.03個(gè)百分點(diǎn)。從細(xì)分類型看，股票型基金中，普通股票型基金倉位為86.79%，相比上期上升0.01個(gè)百分點(diǎn)；混合型基金中，靈活配置型基金倉位上升0.07個(gè)百分點(diǎn)，至57.3%；平衡混合型基金下降0.17個(gè)百分點(diǎn)，至58.73%；偏股混合型基金倉位下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，至82.58%，偏債混合型基金倉位上升0.18個(gè)百分點(diǎn)，至19.78%。上周，A股市場(chǎng)放量上漲，北上資金加大凈流入力度，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)。短期來看，股票型基金和混合型基金倉位均有所上升。

    上周逆回購到期和MLF回籠資金共2550億元，央行通過逆回購?fù)斗?400億元，通過MLF投放資金2400億元，周內(nèi)凈投放3250億元，資金面仍然寬松。上周定向降準(zhǔn)落地，央行投放跨季資金，繼續(xù)維持流動(dòng)性寬松，預(yù)計(jì)資金面將保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。上周美聯(lián)儲(chǔ)FOMC議息會(huì)議雖保持基準(zhǔn)利率不變，市場(chǎng)對(duì)降息預(yù)期增加，或?yàn)閲?guó)內(nèi)債市收益率下行打開空間，對(duì)債市構(gòu)成支撐，但同時(shí)股市大幅上漲，股債蹺蹺板效應(yīng)下，債市受到壓制，短期債市受外部因素影響較大，在更多消息公布前預(yù)計(jì)債市短期偏弱。

    上周A股放量上漲，申萬一級(jí)行業(yè)除農(nóng)林牧漁外全部取得正收益，上周北上資金連續(xù)凈流入，周內(nèi)凈流入199.2億，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，成交量、成交額逐步回升，但投資者交易參與情緒恢復(fù)仍需時(shí)間。上周受外部利好因素影響，A股市場(chǎng)大幅上漲，但市場(chǎng)仍然受外部影響因素較大，短期市場(chǎng)大概率仍將延續(xù)震蕩走勢(shì)。長(zhǎng)期來看市場(chǎng)仍大概率修復(fù)上行。具體到偏股型基金配置上，建議投資者堅(jiān)持長(zhǎng)期投資與價(jià)值投資的理念，把握當(dāng)前A股點(diǎn)位較低且長(zhǎng)期修復(fù)向上的投資機(jī)會(huì)，運(yùn)用均衡風(fēng)格配置來獲取今年市場(chǎng)的修復(fù)收益，擇取配置低估值績(jī)優(yōu)股的基金并長(zhǎng)期持有；具體到債券型基金配置上，債券市場(chǎng)近期或?qū)⒗^續(xù)震蕩，建議投資者選取優(yōu)質(zhì)債券產(chǎn)品，首選配置高等級(jí)信用債的產(chǎn)品。