業(yè)績?nèi)鄙倭咙c曝光度大降 銀行系基金“神話”打折

    2019年轉(zhuǎn)眼即將過半，各家公募基金又要交出新的“期中”答卷，不僅是管理業(yè)績，還有管理規(guī)模，以及近半年的凈利潤等。

    一直以來，銀行系公募都被業(yè)內(nèi)公認為是具有先天優(yōu)勢，易出強者的一派。

    但今年上半年，可預(yù)見的“成績單”似乎不那么精彩，多位銀行系公募人士亦向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，在多重內(nèi)外環(huán)境變化下，壓力有所增大。

    業(yè)績靠前者寥寥

    2019年上半年只剩下今天最后一個交易日，公募基金的期中業(yè)績基本已經(jīng)出爐，行業(yè)排名也已基本落定。

    目前來看，因為A股市場今年前六個月表現(xiàn)尚可，滬深兩市股指期間累計漲幅均在20%上下，偏股型基金整體收成自然不錯。

    統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月27日晚，300多只主動管理股票型基金今年以來平均單位凈值增長率在24%左右；3000多只主動管理混合型基金今年以來平均單位凈值增長率在15%左右。

    而從兩類基金排名看，富國消費主題、前海開源中國稀缺資產(chǎn)A、易方達瑞恒、景順長城內(nèi)需增長貳號、銀華農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、易方達消費行業(yè)、匯安豐澤A、寶盈新銳、天弘文化新興產(chǎn)業(yè)、景順長城新興成長、諾安新經(jīng)濟、鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、博時醫(yī)療保健行業(yè)A、前海開源多元策略A、匯添富消費行業(yè)、鵬華中國50等表現(xiàn)較為突出，累計凈值漲幅均超過了50%。不過值得說明的是，這些基金所屬的基金管理人都不是銀行系，甚至在今年上半年主動管理型股混基金業(yè)績排名前50名中，銀行系基金公司旗下產(chǎn)品寥寥無幾，僅有建信信息產(chǎn)業(yè)、農(nóng)銀匯理醫(yī)療保健主題、招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)等偏主題類基金位列其中。

    對此，有基金分析人士向21世紀經(jīng)濟報道解釋稱，在權(quán)益市場表現(xiàn)相對較好的情況下，銀行系基金公司的管理業(yè)績便會顯得不那么突出。這與其自身對風(fēng)險控制的要求有一定關(guān)系。

    爆款產(chǎn)品參與度低

    銀河證券基金研究中心近日統(tǒng)計，截至今年6月14日，公募基金市場共有134家基金管理人發(fā)行成立了公募基金產(chǎn)品，募集規(guī)模排名前十的分別為工銀瑞信、易方達、嘉實、南方、華夏、建信、匯添富、招商、中銀和廣發(fā)，不難發(fā)現(xiàn)，其中4家公司的大股東為工商銀行、建設(shè)銀行、招商銀行、中國銀行等國內(nèi)大型銀行。

    事實上，從產(chǎn)品發(fā)行及募資能力上，銀行系基金的確具有先天優(yōu)勢。有不少銀行系基金的營銷人員也曾向21世紀經(jīng)濟報道記者坦言，相較于其他類型股東的基金公司，銀行系特別是股東支持力度較大的基金公司，“溫飽”不是問題，產(chǎn)品更容易募資成立。

    而不談業(yè)績，管理規(guī)模自然是對基金公司的凈利潤影響最大。不久前剛剛披露完畢的上市公司2018年年報顯示，在絕大多數(shù)公募基金公司凈利潤下滑的背景下，不少銀行系基金公司實現(xiàn)了凈利潤增長，如增速最快的是農(nóng)銀匯理，根據(jù)農(nóng)業(yè)銀行年報，該基金2018年實現(xiàn)了4.39億元的凈利潤，較2017年增長96.86%。行業(yè)人士普遍認為，一方面與2018年債強股弱的市場格局有關(guān)；另一方面，銀行系基金公司的股東方客戶資源的支持也是重要助力。

    只是很多投資者都已注意到，到了今年上半年，銀行系基金公司在發(fā)行方面的曝光率明顯降低。去年還有招商戰(zhàn)略配售基金的火爆博得眼球，但今年上半年，無論是科創(chuàng)主題基金還是特殊指數(shù)基金等市場關(guān)注度高的幾類產(chǎn)品，銀行系基金公司參與度都很低，甚至缺席，即便是大型基金公司。

    拿首批科創(chuàng)主題基金來說，有7家基金公司7只產(chǎn)品，但只有一只來自于銀行系基金，且相對其他6只，募集規(guī)模最小。

    北京一家銀行系基金公司的負責(zé)人士向21世紀經(jīng)濟報道記者透露，造成這種局面，與銀行系基金本身一些固有的“習(xí)慣”有關(guān)。譬如科創(chuàng)板基金，當(dāng)不少基金公司開始撲上去的時候，銀行系基金大多會多一分顧慮和考量，畢竟是新生事物，會多一時觀望，這在今年的市場環(huán)境下，對比尤其明顯。

    他亦表示，事實上，無論業(yè)務(wù)發(fā)展的主觀感覺，還是管理規(guī)模的客觀數(shù)據(jù)，目前來看，今年上半年沒有太大異動，但不能否認，原來較為同步的其他公司有些已借助機會脫穎而出，造成了部分銀行系基金的不進則退，壓力增大。

    高管變動頻繁

    與往年也有些不同的是，今年以來，銀行系基金公司的高管變更較為頻繁，包括工銀瑞信、農(nóng)銀匯理、興業(yè)基金、民生加銀、上銀基金等都發(fā)生了董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理級別的人事變動，有的公司同一職位短期內(nèi)還不止變動一次。

    其中上銀基金高管的集體跳槽事件一度引發(fā)業(yè)界轟動。上銀基金為上海銀行旗下的次新基金公司，成立于2013年8月，截至2018年末，剔除貨幣基金、短期理財基金，公募資產(chǎn)凈值為183.18億元，排名行業(yè)50多位。但此次，從總經(jīng)理到督察長，再到基金經(jīng)理等核心成員，卻集體選擇了還沒有成立的景澤基金，不得不說，是對銀行系中小基金公司的一種“暗示性”打擊。

    上海一位小型銀行系基金的市場部人士向記者表示，中小型基金公司當(dāng)下發(fā)展非常不易，銀行系基金一樣。近兩年來，部分中小基金選擇“挖角”明星基金經(jīng)理，借此殺出一條突圍之路，但對于銀行系中小基金公司來說，這條路更難。

    一直以來，不少銀行系基金公司內(nèi)部都有一個不太好解開的結(jié)，引進的公募基金管理團隊與銀行股東間在文化上存在差異。比如利潤分配上，管理產(chǎn)品的風(fēng)險偏好上，投資者發(fā)展上等，矛盾之下就會造成核心人員流失。

    此外，銀行理財子公司已經(jīng)相繼成立并開展業(yè)務(wù)，對銀行系基金也更有壓力。

    有基金人士解釋說，此前貨幣基金和理財基金不計入規(guī)模已對銀行系基金構(gòu)成較大影響。不過，還有一個趨向是，思變已經(jīng)出現(xiàn)，不少銀行借鑒招行的經(jīng)驗，不再唯存貸款等為考核指標，將財富管理也納入進去，且提高權(quán)重。