2019年轉(zhuǎn)眼即將過半,各家公募基金又要交出新的“期中”答卷,不僅是管理業(yè)績,還有管理規(guī)模,以及近半年的凈利潤等。
一直以來,銀行系公募都被業(yè)內(nèi)公認為是具有先天優(yōu)勢,易出強者的一派。
但今年上半年,可預(yù)見的“成績單”似乎不那么精彩,多位銀行系公募人士亦向21世紀經(jīng)濟報道記者表示,在多重內(nèi)外環(huán)境變化下,壓力有所增大。
業(yè)績靠前者寥寥
2019年上半年只剩下今天最后一個交易日,公募基金的期中業(yè)績基本已經(jīng)出爐,行業(yè)排名也已基本落定。
目前來看,因為A股市場今年前六個月表現(xiàn)尚可,滬深兩市股指期間累計漲幅均在20%上下,偏股型基金整體收成自然不錯。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至6月27日晚,300多只主動管理股票型基金今年以來平均單位凈值增長率在24%左右;3000多只主動管理混合型基金今年以來平均單位凈值增長率在15%左右。
而從兩類基金排名看,富國消費主題、前海開源中國稀缺資產(chǎn)A、易方達瑞恒、景順長城內(nèi)需增長貳號、銀華農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、易方達消費行業(yè)、匯安豐澤A、寶盈新銳、天弘文化新興產(chǎn)業(yè)、景順長城新興成長、諾安新經(jīng)濟、鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、博時醫(yī)療保健行業(yè)A、前海開源多元策略A、匯添富消費行業(yè)、鵬華中國50等表現(xiàn)較為突出,累計凈值漲幅均超過了50%。不過值得說明的是,這些基金所屬的基金管理人都不是銀行系,甚至在今年上半年主動管理型股混基金業(yè)績排名前50名中,銀行系基金公司旗下產(chǎn)品寥寥無幾,僅有建信信息產(chǎn)業(yè)、農(nóng)銀匯理醫(yī)療保健主題、招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)等偏主題類基金位列其中。
對此,有基金分析人士向21世紀經(jīng)濟報道解釋稱,在權(quán)益市場表現(xiàn)相對較好的情況下,銀行系基金公司的管理業(yè)績便會顯得不那么突出。這與其自身對風(fēng)險控制的要求有一定關(guān)系。
爆款產(chǎn)品參與度低
銀河證券基金研究中心近日統(tǒng)計,截至今年6月14日,公募基金市場共有134家基金管理人發(fā)行成立了公募基金產(chǎn)品,募集規(guī)模排名前十的分別為工銀瑞信、易方達、嘉實、南方、華夏、建信、匯添富、招商、中銀和廣發(fā),不難發(fā)現(xiàn),其中4家公司的大股東為工商銀行、建設(shè)銀行、招商銀行、中國銀行等國內(nèi)大型銀行。
事實上,從產(chǎn)品發(fā)行及募資能力上,銀行系基金的確具有先天優(yōu)勢。有不少銀行系基金的營銷人員也曾向21世紀經(jīng)濟報道記者坦言,相較于其他類型股東的基金公司,銀行系特別是股東支持力度較大的基金公司,“溫飽”不是問題,產(chǎn)品更容易募資成立。
而不談業(yè)績,管理規(guī)模自然是對基金公司的凈利潤影響最大。不久前剛剛披露完畢的上市公司2018年年報顯示,在絕大多數(shù)公募基金公司凈利潤下滑的背景下,不少銀行系基金公司實現(xiàn)了凈利潤增長,如增速最快的是農(nóng)銀匯理,根據(jù)農(nóng)業(yè)銀行年報,該基金2018年實現(xiàn)了4.39億元的凈利潤,較2017年增長96.86%。行業(yè)人士普遍認為,一方面與2018年債強股弱的市場格局有關(guān);另一方面,銀行系基金公司的股東方客戶資源的支持也是重要助力。
只是很多投資者都已注意到,到了今年上半年,銀行系基金公司在發(fā)行方面的曝光率明顯降低。去年還有招商戰(zhàn)略配售基金的火爆博得眼球,但今年上半年,無論是科創(chuàng)主題基金還是特殊指數(shù)基金等市場關(guān)注度高的幾類產(chǎn)品,銀行系基金公司參與度都很低,甚至缺席,即便是大型基金公司。
拿首批科創(chuàng)主題基金來說,有7家基金公司7只產(chǎn)品,但只有一只來自于銀行系基金,且相對其他6只,募集規(guī)模最小。
北京一家銀行系基金公司的負責(zé)人士向21世紀經(jīng)濟報道記者透露,造成這種局面,與銀行系基金本身一些固有的“習(xí)慣”有關(guān)。譬如科創(chuàng)板基金,當(dāng)不少基金公司開始撲上去的時候,銀行系基金大多會多一分顧慮和考量,畢竟是新生事物,會多一時觀望,這在今年的市場環(huán)境下,對比尤其明顯。
他亦表示,事實上,無論業(yè)務(wù)發(fā)展的主觀感覺,還是管理規(guī)模的客觀數(shù)據(jù),目前來看,今年上半年沒有太大異動,但不能否認,原來較為同步的其他公司有些已借助機會脫穎而出,造成了部分銀行系基金的不進則退,壓力增大。
高管變動頻繁
與往年也有些不同的是,今年以來,銀行系基金公司的高管變更較為頻繁,包括工銀瑞信、農(nóng)銀匯理、興業(yè)基金、民生加銀、上銀基金等都發(fā)生了董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理級別的人事變動,有的公司同一職位短期內(nèi)還不止變動一次。
其中上銀基金高管的集體跳槽事件一度引發(fā)業(yè)界轟動。上銀基金為上海銀行旗下的次新基金公司,成立于2013年8月,截至2018年末,剔除貨幣基金、短期理財基金,公募資產(chǎn)凈值為183.18億元,排名行業(yè)50多位。但此次,從總經(jīng)理到督察長,再到基金經(jīng)理等核心成員,卻集體選擇了還沒有成立的景澤基金,不得不說,是對銀行系中小基金公司的一種“暗示性”打擊。
上海一位小型銀行系基金的市場部人士向記者表示,中小型基金公司當(dāng)下發(fā)展非常不易,銀行系基金一樣。近兩年來,部分中小基金選擇“挖角”明星基金經(jīng)理,借此殺出一條突圍之路,但對于銀行系中小基金公司來說,這條路更難。
一直以來,不少銀行系基金公司內(nèi)部都有一個不太好解開的結(jié),引進的公募基金管理團隊與銀行股東間在文化上存在差異。比如利潤分配上,管理產(chǎn)品的風(fēng)險偏好上,投資者發(fā)展上等,矛盾之下就會造成核心人員流失。
此外,銀行理財子公司已經(jīng)相繼成立并開展業(yè)務(wù),對銀行系基金也更有壓力。
有基金人士解釋說,此前貨幣基金和理財基金不計入規(guī)模已對銀行系基金構(gòu)成較大影響。不過,還有一個趨向是,思變已經(jīng)出現(xiàn),不少銀行借鑒招行的經(jīng)驗,不再唯存貸款等為考核指標,將財富管理也納入進去,且提高權(quán)重。
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