公募借力發(fā)起式基金強化權(quán)益市場布局 年內(nèi)發(fā)行規(guī)模超17億元

    本報記者 方凌晨

    2月26日，招商基金管理有限公司發(fā)布旗下招商中證A50指數(shù)增強型發(fā)起式基金的基金合同生效公告。

    今年以來，權(quán)益市場持續(xù)回暖，公募機構(gòu)紛紛加速布局。多家公募機構(gòu)紛紛“自掏腰包”，借力發(fā)起式基金搶抓權(quán)益市場投資機會，截至2月26日，年內(nèi)新成立的權(quán)益類發(fā)起式基金發(fā)行總規(guī)模超17億元，較前兩年同期規(guī)模均有顯著增長。

    布局權(quán)益市場顯信心

    近年來，在監(jiān)管的鼓勵支持下，公募機構(gòu)加大權(quán)益類產(chǎn)品布局力度，權(quán)益類基金占比持續(xù)提升。2月25日晚間，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的公募基金市場數(shù)據(jù)顯示，截至2025年1月底，我國公募基金總規(guī)模達31.93萬億元，權(quán)益類基金（股票基金和混合基金）占比達24.49%，較去年同期的21.89%提升了2.6個百分點。

    隨著權(quán)益市場表現(xiàn)向好，越來越多公募機構(gòu)也通過布局發(fā)起式基金把握權(quán)益市場投資機會。發(fā)起式基金是指基金管理人在募集基金時，使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員或者基金經(jīng)理等人員資金認(rèn)購基金的金額不少于1000萬元人民幣，且持有期限不少于3年。

    東?；鸸芾碛邢挢?zé)任公司（以下簡稱“東?；?rdquo;）相關(guān)人士對《證券日報》記者介紹稱：“對公募基金管理人而言，布局發(fā)起式基金可以強化其‘共擔(dān)風(fēng)險’的形象，提升渠道和投資者信任度；同時，發(fā)起式基金可以快速完善產(chǎn)品線，突破傳統(tǒng)基金募集規(guī)模限制，縮短產(chǎn)品上市周期。”

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2月26日，年內(nèi)有21家公募機構(gòu)新成立了27只權(quán)益類發(fā)起式基金，發(fā)行總規(guī)模達17.52億元，2024年和2023年同期發(fā)行總規(guī)模分別為9.24億元、7.28億元。相較而言，今年新成立權(quán)益類發(fā)起式基金募集規(guī)模有顯著提升。

    同時，年內(nèi)新成立的權(quán)益類發(fā)起式基金中大多是指數(shù)基金，中加基金管理有限公司（以下簡稱“中加基金”）也布局了一只相關(guān)產(chǎn)品。中加基金有關(guān)人士在接受《證券日報》記者采訪時表示：“今年以來，公募基金行業(yè)布局權(quán)益類發(fā)起式基金意愿強烈，產(chǎn)品主題圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力、科技創(chuàng)新等國家戰(zhàn)略發(fā)展方向，這是行業(yè)抱有‘長牛慢牛健康牛’的堅定信心與廣大投資者信心正在逐步恢復(fù)的綜合體現(xiàn)。中加基金在今年初布局了中證A500指數(shù)增強發(fā)起式基金，希望可以與更多投資者分享中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展成果。”

    著力提升產(chǎn)品競爭力

    發(fā)起式基金具有與投資者利益共擔(dān)、便于“試水”新產(chǎn)品等優(yōu)點，但由于發(fā)起式基金的設(shè)立要求較普通基金低，其整體規(guī)模也相對較小。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2月26日，市場上已有2146只發(fā)起式基金，管理規(guī)模為3.12萬億元。

    中加基金有關(guān)人士表示：“部分發(fā)起式基金是在投資者信心還相對有限，公募機構(gòu)秉持與投資者利益風(fēng)險共擔(dān)、長期投資（鎖定三年）的理念逆勢發(fā)起設(shè)立的。其不僅能夠增強投資者的投資信心和對公募機構(gòu)的信任，也降低了公募機構(gòu)逆勢布局的難度。但同時受限于初始規(guī)模制約，后續(xù)在銷售渠道的持續(xù)營銷上存在一定難度，需要較長時間積累業(yè)績后才能獲得市場關(guān)注，同時還面臨同質(zhì)化產(chǎn)品的激烈競爭。”

    根據(jù)監(jiān)管要求，發(fā)起式基金的基金合同生效3年后，若基金資產(chǎn)凈值低于2億元，基金合同自動終止。這意味著公募機構(gòu)在后續(xù)運作過程中仍需多方面發(fā)力。

    在東?；鹣嚓P(guān)人士看來，公募機構(gòu)在產(chǎn)品設(shè)立方面，可圍繞客戶需求及國家戰(zhàn)略發(fā)展方向進行產(chǎn)品布局，提升產(chǎn)品競爭力。隨著A股估值持續(xù)修復(fù)，公募機構(gòu)布局發(fā)起式基金的策略可更聚焦細(xì)分賽道，如人工智能、半導(dǎo)體、新能源等，通過“自購”強化市場對細(xì)分領(lǐng)域的關(guān)注。同時，工具化產(chǎn)品不斷增多，指數(shù)類發(fā)起式基金占比提升，基金管理人可通過低費率、透明化策略吸引長期配置資金。另外，公募機構(gòu)需要進一步加強自身投研實力，重視產(chǎn)品業(yè)績，提升客戶持有體驗，并加強渠道建設(shè)，提高持續(xù)營銷能力。