A股鋰電池板塊2024年業(yè)績分化 反映市場競爭仍激烈

    本報記者 李婷 馮雨瑤

    2024年以來，鋰電池行業(yè)競爭加劇，行業(yè)轉(zhuǎn)型升級、短期內(nèi)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩及“去庫存”陣痛并存，行業(yè)內(nèi)企業(yè)紛紛通過加大研發(fā)投入、創(chuàng)新商業(yè)模式等手段保持自身的市場競爭優(yōu)勢。

    同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，A股市場31家鋰電池上市公司中已有23家企業(yè)發(fā)布了2024年業(yè)績預(yù)告。其中，14家企業(yè)預(yù)盈，9家預(yù)虧，行業(yè)整體顯現(xiàn)觸底回升跡象。

    多家鋰電池上市公司披露的業(yè)績預(yù)告顯示，報告期內(nèi)，鋰電池產(chǎn)業(yè)下游應(yīng)用不斷拓寬，市場規(guī)模的增長為企業(yè)業(yè)績增長奠定了基礎(chǔ)。與此同時，原材料價格波動，持續(xù)的產(chǎn)能釋放，市場競爭加劇也給企業(yè)經(jīng)營帶來了壓力。

    下游應(yīng)用場景拓寬

    數(shù)據(jù)顯示，上述14家預(yù)盈企業(yè)中，寧德時代新能源科技股份有限公司（以下簡稱“寧德時代”）預(yù)計報告期內(nèi)實現(xiàn)歸母凈利潤（上限）530億元，暫居首位。此外，江蘇蔚藍(lán)鋰芯集團(tuán)股份有限公司預(yù)計報告期內(nèi)實現(xiàn)歸母凈利潤（上限）同比增長超過200%。

    深圳市豪鵬科技股份有限公司預(yù)計2024年實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長70.98%至118.07%。資料顯示，公司主營業(yè)務(wù)為鋰電池、鎳氫電池研發(fā)應(yīng)用。其中，公司在AI（人工智能）端側(cè)硬件應(yīng)用領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局已初見成效。公司表示已在AI眼鏡、AI玩具、AI耳機(jī)及助聽器等領(lǐng)域進(jìn)行了布局，今年將陸續(xù)實現(xiàn)產(chǎn)品量產(chǎn)。

    作為鋰電池正極材料龍頭企業(yè)，廈門廈鎢新能源材料股份有限公司（以下簡稱“廈鎢新能”）2024年實現(xiàn)新能源材料產(chǎn)品銷量約為10.24萬噸。其中，隨著AI的逐步普及以及3C產(chǎn)品創(chuàng)新，公司鈷酸鋰實現(xiàn)銷量約4.62萬噸，同比增長33.52%。在三元材料方面，公司憑借高電壓、高功率的技術(shù)優(yōu)勢，不斷拓展純電、混動增程及低空經(jīng)濟(jì)應(yīng)用領(lǐng)域，公司三元材料實現(xiàn)銷量約5.14萬噸，同比增長37.32%。

    “公司與知名消費(fèi)電池企業(yè)合作研發(fā)的創(chuàng)新結(jié)構(gòu)NL正極材料，目前已經(jīng)小批量出貨，下一步有望推動行業(yè)正極材料革新。”一位接近廈鎢新能的內(nèi)部人士對《證券日報》記者透露，該正極材料有望在消費(fèi)領(lǐng)域替代部分鈷酸鋰，未來或?qū)⒃趧恿﹄姵仡I(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)放量，并在人工智能、低空經(jīng)濟(jì)應(yīng)用場景領(lǐng)域?qū)⒋蜷_想象空間。

    黃河科技學(xué)院客座教授張翔向《證券日報》記者表示，人形機(jī)器人等新應(yīng)用場景有望給鋰電池企業(yè)打開全新的市場空間。目前鋰電池上游原材料價格總體仍然承壓，上游材料加工環(huán)節(jié)業(yè)績承壓，但環(huán)比數(shù)據(jù)正在逐步改善。預(yù)計2025年隨著產(chǎn)業(yè)鏈洗牌結(jié)束，市場集中度也將進(jìn)一步提高，龍頭企業(yè)競爭力及盈利能力也將進(jìn)一步增強(qiáng)。

    頭部企業(yè)“搶跑”新賽道

    作為動力電池儲能電池雙料龍頭，寧德時代在2024年積極推動創(chuàng)新，持續(xù)加大技術(shù)研發(fā)能力與產(chǎn)品競爭力，不斷推出新產(chǎn)品、新技術(shù)，從而推動了業(yè)績持續(xù)增長。

    SNEResearch最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年寧德時代儲能電池出貨量達(dá)110GWh，同比增長48.6%。在技術(shù)創(chuàng)新方面，公司發(fā)布了全球首款5年功率容量零衰減儲能系統(tǒng)，從儲能電池供應(yīng)商進(jìn)一步向系統(tǒng)供應(yīng)商轉(zhuǎn)型。在動力電池方面，公司全球市場占有率達(dá)到37.9%，電池使用量連續(xù)第八年全球第一。

    業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在全球市場，除中日韓以外的地區(qū)普遍存在產(chǎn)業(yè)鏈供給不足的問題，為中國鋰電池企業(yè)提供了巨大的市場空間。

    《證券日報》記者從寧德時代獲悉，截至目前，公司已完成了全球6大研發(fā)中心，13大生產(chǎn)基地的布局。公司目前擁有三家“燈塔工廠”，在極限制造方面，公司已經(jīng)將電池單體安全失效率降低至十億分之一。在海外市場布局方面，公司首家海外工廠德國埃爾福特工廠已于2023年投產(chǎn)，匈牙利德布勒森工廠目前也已投入運(yùn)營，在國內(nèi)鋰電池產(chǎn)能“出海”方面持續(xù)領(lǐng)先。

    值得一提的是，2024年下半年，寧德時代對機(jī)器人領(lǐng)域的布局引發(fā)了市場關(guān)注，從2024年底至2025年初，寧德時代聯(lián)合創(chuàng)始人創(chuàng)投的柏睿資本接連對兩家具身機(jī)器人公司進(jìn)行了投資。

    在固態(tài)電池布局進(jìn)展方面，寧德時代表示，公司有望在2027年實現(xiàn)全固態(tài)電池的小批量生產(chǎn)。

    相較于液態(tài)電池，固態(tài)電池在安全性能與能量密度上有顯著優(yōu)勢，有望解決新能源汽車在續(xù)航能力和安全性方面的兩大核心難題。在張翔看來，固態(tài)電池將是鋰電企業(yè)非常重要的一次轉(zhuǎn)型升級。