2020年資本補充“十八般工具”齊上陣 助力商業(yè)銀行“補血強身”

    本報記者 呂東

    即將過去的2020年，資本補充成為貫穿銀行全年的一大“關鍵詞”。

    在政策的推動及自身強烈需求下，商業(yè)銀行資本補充渠道進一步擴寬。包括永續(xù)債、二級資本債、A股IPO等多種外源性資本補充工具如同“十八般兵器”一般被商業(yè)銀行運用得爐火純青。

    資本補充工具的不斷豐富，在有力支持銀行特別是中小銀行夯實自身資本實力的同時，更為銀行有效提升服務實體經(jīng)濟的能力、扶持中小企業(yè)提供極大的幫助。

    永續(xù)債：占據(jù)C位

    2019年，作為一款新的銀行資本補充工具，永續(xù)債首次走進了市場的視野。

    當年1月份，中國銀行完成境內首單銀行永續(xù)債，正式宣告了商業(yè)銀行發(fā)行永續(xù)債大幕的開啟。

    自此之后，永續(xù)債迅速成為商業(yè)銀行資本補充的諸多工具中當仁不讓的“主角”。短短兩年時間，各家銀行發(fā)行永續(xù)債規(guī)模金額合計已達1.2萬億元。

    2019年作為銀行永續(xù)債發(fā)行“元年”，全年發(fā)行永續(xù)債的銀行數(shù)量就高達15家，合計發(fā)行規(guī)模達5696億元。而在即將過去的2020年，在大力擴寬資本補充渠道的政策推動下，各家銀行發(fā)行永續(xù)債的積極性更是持續(xù)增加。

    同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至目前，年內已有44家銀行發(fā)行51只永續(xù)債，發(fā)債規(guī)模再創(chuàng)新高，達6329億元，無論是發(fā)債銀行數(shù)量還是發(fā)債規(guī)模均遠超去年全年水平。不難看出，永續(xù)債作為銀行資本補充工具，其重要性凸顯。

    伴隨著發(fā)行永續(xù)債銀行數(shù)量的不斷增加，永續(xù)債的發(fā)行銀行范圍也在逐步擴大?！蹲C券日報》記者發(fā)現(xiàn)，在今年發(fā)債銀行中，除了中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、郵儲銀行、平安銀行、招商銀行等國有大行及股份行外，其余數(shù)十家銀行全部為中小銀行。在政策的支持下，發(fā)行永續(xù)債的中小銀行占比得到了顯著提高。

    中國人民大學國際貨幣研究所研究員甄新偉在接受《證券日報》記者采訪時表示，大規(guī)模發(fā)行永續(xù)債補充銀行資本，有效對沖了銀行資本消耗過快帶來的壓力，進一步夯實了銀行機構穩(wěn)健發(fā)展的基礎，同時有力保障了銀行為實體經(jīng)濟讓利，提升了銀行滿足中小微民營企業(yè)融資需求的能力。

    二級資本債：持續(xù)高熱

    盡管只能用于補充銀行二級資本，但由于發(fā)行相對便利，二級資本債仍為銀行資本補充最為主要的方式之一。而該類債券的發(fā)行在2020年同樣持續(xù)升溫，對提升銀行風險抵御能力也起到了積極作用。

    今年以來，在加快商業(yè)銀行補充資本的大背景下，二級資本債券這種資本補充工具同樣被眾多商業(yè)銀行頻繁使用，全年各家銀行發(fā)行二級資本債券金額再度創(chuàng)下新高。

    2020年，共有53家商業(yè)銀行發(fā)行66只二級資本債，二級資本債合計發(fā)行金額已達6074億元，早已超過2019年5920億元的水平。而本月最后幾天仍會有幾家銀行二級資本債券上市發(fā)行，整體規(guī)模還將會持續(xù)增加。

    而從單只銀行二級資本債發(fā)行金額上看，由于發(fā)行主體涉及不同類型銀行，因此每只二級資本債的發(fā)行金額也是相差巨大。國有大行及股份行的發(fā)行金額動輒在數(shù)百億元，而中小銀行則以數(shù)億元和數(shù)十億元居多，其中銀行發(fā)行二級資本債的最少金額僅為數(shù)千萬元。

    在今年發(fā)行二級資本債券的銀行類型中，覆蓋了包括國有大行、股份行以及地方銀行等多種類型，但發(fā)債銀行的主力仍以城商行、農(nóng)商行等地方銀行為主。這些銀行雖然單筆債券規(guī)模較小，但對補充此類銀行資本充足率仍起到了較大作用。

    值得注意的是，多家中小銀行在年內采取了組合發(fā)行二級資本債和永續(xù)債的方式，利用多種工具持續(xù)進行資本補充。年內已有包括瀘州銀行、北部灣銀行、華融銀行等多家銀行均同時發(fā)行了二級資本債和永續(xù)債，以同時分別補充二級資本和其他一級資本。

    業(yè)內人士預計，在監(jiān)管鼓勵的大環(huán)境下，發(fā)行二級資本債券的銀行數(shù)量未來仍會逐漸增加。

    交行金融研究中心首席研究員唐建偉在接受《證券日報》記者采訪時表示，二級資本債相較于永續(xù)債、優(yōu)先股等一級資本補充工具，雖然僅可補充商業(yè)銀行二級資本，不能補充核心一級資本和一級資本。但由于其作為固定收益類資本工具，發(fā)行相對便利，仍將是商業(yè)銀行資本補充最為主要的方式之一。因此，未來二級資本債發(fā)行仍能夠保持較快增長。

    A股IPO：后程發(fā)力

    作為銀行最為傳統(tǒng)的資本補充工具，雖然銀行A股IPO在2020年的整體表現(xiàn)不溫不火，但下半年復蘇跡象明顯。

    2019年曾是銀行A股IPO的豐收年，當年共有高達8家銀行成功登陸A股市場，與2016年并列成為銀行IPO數(shù)量最高的年份。

    與之形成鮮明對比的是，2020年銀行A股IPO則出現(xiàn)明顯降溫。截至目前，年內過會銀行數(shù)量已增至4家，分別為廈門銀行、重慶銀行、上海農(nóng)商行和齊魯銀行。其中，廈門銀行已于今年7月份完成A股上市。值得注意的是，上述銀行上市或過會時間均發(fā)生在今年下半年。特別是上海農(nóng)商行與齊魯銀行過會時間相距僅半個月時間。

    A股IPO長期以來是商業(yè)銀行進行資本補充的一個重要途徑，特別是對中小銀行來說，此類銀行若能順利登陸資本市場，除了自身資本金得以補充、提高抗風險能力，也會加大對中小微企業(yè)的信貸支持。

    自下半年以來，陸續(xù)有銀行完成上市及過會，目前排隊等待A股上市的銀行數(shù)量也開始出現(xiàn)小幅減少。證監(jiān)會披露的申請首次公開發(fā)行股票企業(yè)基本信息情況表顯示，目前仍處于證監(jiān)會披露的排隊上市企業(yè)名單之中的銀行數(shù)量已減至15家。而上述銀行中，除去首發(fā)申請今年才剛剛被受理的湖州銀行、廣州銀行、重慶三峽銀行外，其余的審核狀態(tài)全部為“預先披露更新”。

    地方專項債：橫空出世

    除了銀行利用多種工具進行資本補充外，專項用于補充中小銀行資本的地方專項債也于今年最后一個月橫空出世，為中小銀行資本補充又提供了新的支持。

    今年7月份，國務院常務會議決定，著眼增強金融服務中小微企業(yè)能力，允許地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金。

    12月份，中小銀行利用地方專項債“補血”終于落地。當月7日，廣東省招標發(fā)行100億元專項債券，上述資金將用以支持省內4家地方銀行資本金的補充。這也是中國債券信息網(wǎng)首次披露發(fā)行地方專項債補充中小銀行資本金的相關信息。信息顯示，該債券由廣東粵財投資控股有限公司作為資金運營主體，所募集的100億元資金將通過間接入股等方式對郁南農(nóng)信社、普寧農(nóng)商行、揭東農(nóng)商行、羅定農(nóng)商行等廣東省內4家中小銀行注資。

    廣東省地方專項債的成功發(fā)行，表明地方政府專項債這一新的銀行資本補充工具正式進入實操階段。隨后，各地該類債券有望接連落地。

    日前，浙江省、山西省、廣西壯族自治區(qū)支持地方銀行發(fā)展轉型債券陸續(xù)出爐。其中，浙江省將發(fā)行支持地方銀行發(fā)展專項債券發(fā)行規(guī)模50億元，將通過間接入股的方式補充溫州銀行資本金；廣西壯族自治區(qū)披露了三期支持中小銀行發(fā)展專項債券，發(fā)行總額共計118億元，用款銀行共21家;山西省發(fā)行的專項債券計劃發(fā)行總額153億元，用于出資設立一家省級城商行。

    據(jù)了解，政府專項債限額為2000億元，支持18個地區(qū)的中小銀行，由省級政府負責制定具體方案。臨近年末，中小銀行資本補充壓力有增無減。地方專項債的發(fā)行，正是監(jiān)管層對多渠道補充中小銀行資本政策的又一具體體現(xiàn)。