多家銀行調(diào)整代銷公募基金風險等級 增強投資參考有效性

    本報記者 熊悅

    又見銀行調(diào)整代銷公募基金風險等級！

    近日，建設銀行發(fā)布公告，該行近期已調(diào)升4款代銷基金產(chǎn)品的風險等級，包括中海增強收益?zhèn)妥C券投資基金A類、中海增強收益?zhèn)妥C券投資基金C類、廣發(fā)行業(yè)嚴選三年持有期混合型證券投資基金A類、廣發(fā)行業(yè)嚴選三年持有期混合型證券投資基金C類。其中2款債券型基金的風險等級由R2（中低風險）調(diào)整為R3（中風險），2款混合型基金的風險等級由R3（中風險）調(diào)整為R4（中高風險）。

    年內(nèi)三度調(diào)整

    對于調(diào)整原因，建設銀行公告表示，該行根據(jù)相關規(guī)定要求，為履行適當性義務，保護投資者權益，遵循產(chǎn)品風險等級評定孰高原則，調(diào)整部分代銷公募基金產(chǎn)品風險等級。調(diào)整后客戶風險承受能力評估等級可能存在與產(chǎn)品風險等級不匹配情況，并提醒投資者加以關注。

    據(jù)梳理，這已是今年以來建設銀行第三次發(fā)布調(diào)整部分代銷公募基金產(chǎn)品風險等級相關公告。在此之前，建設銀行還于今年8月份、6月份調(diào)整過部分代銷基金產(chǎn)品的風險等級。產(chǎn)品類型主要包括混合型基金和股票型基金，產(chǎn)品風險等級均由R3（中風險）調(diào)升至R4（中高風險）。

    某股份制銀行的理財客戶經(jīng)理告訴《證券日報》記者，銀行有權對代銷的基金產(chǎn)品進行自主風險評級。“同樣的產(chǎn)品在不同的銀行，評級可能不一樣。各家銀行自身也可能會根據(jù)情況適時做調(diào)整。”

    星圖金融研究院副院長薛洪言表示，一般來說，代銷機構會基于公募基金的底層資產(chǎn)分布進行等級評定，如權益資產(chǎn)的波動性更高、收益不確定性更大，更高的權益資產(chǎn)占比通常對應更高的產(chǎn)品風險等級，而更高的貨幣性資產(chǎn)占比則對應更低的產(chǎn)品風險等級。除考量大類資產(chǎn)權重外，大類資產(chǎn)內(nèi)部細分結構也是重要的考量因素，如同樣是權益資產(chǎn)，寬基指數(shù)基金相比主動管理型基金，波動性更小，風險等級就有適度下調(diào)的空間。

    及時反映產(chǎn)品風險水平

    實際上，權益市場波動之下，作為公募基金代銷的重要渠道之一，銀行對代銷基金申購的適當性管理正趨于規(guī)范。其中對產(chǎn)品風險等級進行重新評估和調(diào)整也是機構履行適當性管理的內(nèi)容之一。

    記者使用多家銀行的手機銀行App購買代銷基金產(chǎn)品時發(fā)現(xiàn)，對于超出個人風險承受能力等級的基金產(chǎn)品，銀行并不會限制購買。但在購買時會提示相關產(chǎn)品風險等級超出個人風險承受能力，并警示相關風險，要求進行錄音錄像確認方可購買。“對于超出客戶風險承受能力等級的產(chǎn)品，我們是不允許向客戶推薦的。”上述理財客戶經(jīng)理表示。

    據(jù)不完全梳理，今年以來，已有建設銀行、郵儲銀行、中信銀行、民生銀行、寧波銀行、廣東南粵銀行等多家銀行發(fā)布調(diào)整代銷公募基金風險評級的相關公告，主要涉及旗下代銷的中風險、中高風險及高風險產(chǎn)品。

    如寧波銀行于10月份發(fā)布公告，該行自2024年10月31日起調(diào)整30款代銷公募基金產(chǎn)品的風險等級。其中，29款產(chǎn)品為滬深300指數(shù)和中證A50指數(shù)相關基金產(chǎn)品。風險評級均由高風險調(diào)降至中高風險。

    中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬告訴《證券日報》記者，銀行根據(jù)自身對市場環(huán)境等方面的研判，及時調(diào)整代銷基金風險等級，如實反映代銷基金的風險水平，可以更好保護投資者的合法權益。“從銀行的角度看，在代銷基金時除了需要嚴格遵守金融監(jiān)管規(guī)定外，還需要做好代銷基金的產(chǎn)品準入，適時做好代銷基金產(chǎn)品的風險等級評定，同時嚴格管理營銷人員，更好保障將合適的金融產(chǎn)品推薦給合適的投資者。”

    薛洪言認為，按照現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)定，產(chǎn)品發(fā)行方和代理銷售機構均應對產(chǎn)品進行風險評級，并強調(diào)代理銷售機構應當根據(jù)本機構的方式和方法，獨立、審慎地對代理銷售的理財產(chǎn)品進行銷售評級。“動態(tài)調(diào)整產(chǎn)品風險等級，能夠及時體現(xiàn)產(chǎn)品收益波動性和確定性的動態(tài)變化，可以為投資者提供更有效的投資參考，也是代銷機構投顧服務逐步成熟的一種體現(xiàn)。”

（編輯 李波 孫倩）