9家科創(chuàng)公司發(fā)行價確定 中微半導(dǎo)體PE達170（6問6答）

    關(guān)注點三：科創(chuàng)板企業(yè)市盈率高于可比公司？均低于平均值

    有聲音質(zhì)疑，這9家企業(yè)的市盈率均高過同行業(yè)可比上市公司的估值水平。實際上，除了業(yè)績增長明顯高于可比公司的容百科技外，其余8家公司2018年靜態(tài)市盈率均低于可比公司的平均值。以中微半導(dǎo)體為例，其170.8倍的市盈率低于可比公司北方華創(chuàng)、長川科技與至純科技，其市銷率（按照2018年經(jīng)審計的每股主營收入計算為9.47倍）與可比公司北方華創(chuàng)（9.35倍）相當(dāng)，低于可比公司長川科技（24.5倍）。

    業(yè)內(nèi)人士指出，目前科創(chuàng)板總體熱度過高，體現(xiàn)在監(jiān)管要求披露的靜態(tài)市盈率指標(biāo)看，高于以往實行多年的23倍市盈率監(jiān)管指標(biāo)。而應(yīng)從動態(tài)市盈率、市銷率（P/S）、企業(yè)價值倍數(shù)（EV/EBIDA）、市盈增長比例（PEG）等指標(biāo)綜合解讀科創(chuàng)板新股定價，引導(dǎo)市場證券認識科創(chuàng)企業(yè)估值。