9家科創(chuàng)公司發(fā)行價(jià)確定 中微半導(dǎo)體PE達(dá)170（6問6答）

    關(guān)注點(diǎn)四：市盈率高是因?yàn)橹鞒袖N商未審慎報(bào)價(jià)？定價(jià)進(jìn)行了折讓

    券商中國了解到，從9家企業(yè)的定價(jià)決策看，發(fā)行人和主承銷商最終確定的發(fā)行價(jià)格均未超過《實(shí)施辦法》規(guī)定的全部網(wǎng)下投資者和三大類配售對象報(bào)價(jià)平均數(shù)、中位數(shù)的孰低值，且均進(jìn)行了不同程度的折讓。

    數(shù)據(jù)顯示，9家企業(yè)折讓幅度的中位數(shù)為0.4元，折讓比例的中位數(shù)為1.25%。其中，安集科技每股價(jià)格折讓2.86元，折讓幅度為6.8%，折讓所對應(yīng)融資額為3800萬元。從絕對額看，中國通號每股價(jià)格折讓0.08元，折讓幅度為1.35%，折讓所對應(yīng)融資額為1.4億元。定價(jià)結(jié)果一定程度上體現(xiàn)了主承銷商的責(zé)任擔(dān)當(dāng)意識，部分主承銷商與發(fā)行人進(jìn)行了艱難博弈，將發(fā)行價(jià)確定在規(guī)則要求的四個(gè)平均數(shù)孰低值之下。

    另外，從9家公司的投資者參與度看，網(wǎng)下投資者申購十分踴躍，且獲配概率較此前5家大幅提升。9家公司發(fā)行價(jià)以上的有效認(rèn)購倍數(shù)區(qū)間為中位數(shù)為303倍，配售對象入圍比例的中位數(shù)為88%。其中，發(fā)行規(guī)模較小的安集科技、鉑力特、樂鑫科技的認(rèn)購倍數(shù)普遍在330倍以上，大幅高于此前定價(jià)的前5家企業(yè)認(rèn)購倍數(shù)的平均值240倍。發(fā)行規(guī)模較大的中國通號的認(rèn)購倍數(shù)相對較低為125倍，但對于上百億發(fā)行規(guī)模的企業(yè)來說，依然十分可觀。