科創(chuàng)板機構(gòu)投資者網(wǎng)下申購“要趁早” 基金、保險出價最豪 信托、外資最謹慎

    ■本報記者 張歆

    “科創(chuàng)板機構(gòu)打新申購要趁早，報價要有技巧。”有資深中介機構(gòu)人士對《證券日報》記者如此評價公告披露出來的科創(chuàng)板前三股的詢價過程。

    截至6月30日晚間，科創(chuàng)板第一股華興源創(chuàng)和第二股睿創(chuàng)微納、第三股天準(zhǔn)科技的詢價結(jié)果先后出爐，而研究三家公司確定配售對象的自定義規(guī)則以及過程可以發(fā)現(xiàn)“手慢無”以及報價“需技巧”。

    “研究科創(chuàng)板前幾家公司的詢價過程對于機構(gòu)投資者后續(xù)的網(wǎng)下申購十分具有借鑒意義。”上述中介機構(gòu)人士表示，目前接近2000只機構(gòu)產(chǎn)品選擇在網(wǎng)下申購，競爭激烈，機構(gòu)投資者申購和報價必須要快和準(zhǔn)。

    6月25日晚間，華興源創(chuàng)發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行公告稱，發(fā)行人和保薦機構(gòu)（主承銷商）根據(jù)初步詢價情況，協(xié)商確定發(fā)行價格為24.26元/股。華興源創(chuàng)發(fā)行的初步詢價時間為6月21日-6月24日的9：30-15：00，實際上擬申購價格為26.81元/股，且申購數(shù)量等于400萬股的配售對象中，申購時間晚于6月24日09：50：38的配售對象全部被剔除。

    事實上，前幾家發(fā)行的科創(chuàng)板企業(yè)都表示，高價剔除時，同一擬申購價格、同一擬申購數(shù)量，按申購時間由后到先進行剔除。

    天準(zhǔn)科技昨日晚間發(fā)布的公告顯示，其將擬申購價格高于27.03元/股（不含27.03元/股）的配售對象全部剔除；擬申購價格為27.03元/股，且申購數(shù)量等于640萬股的配售對象中，申購時間晚于6月27日09：33：51的配售對象全部剔除。

    此外，《證券日報》記者注意到，根據(jù)6月21日發(fā)布的《上海證券交易所科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票發(fā)行與上市業(yè)務(wù)指南》指出，“新股初步詢價時間段為1天”，而除了華興源創(chuàng)以外，科創(chuàng)板第二股和第三股設(shè)定的詢價時間也確實為1天。

    “華興源創(chuàng)的上市發(fā)行安排及初步詢價公告是在19日刊登的，早于上交所相關(guān)指南的發(fā)布時間，時間安排的特殊性或許與此有關(guān)。”上述中介機構(gòu)人士表示，對于科創(chuàng)板第一股，機構(gòu)們并沒有更多申購技巧，也確實需要較多的時間進行研判。

    此外，《證券日報》記者注意到，目前機構(gòu)投資者在科創(chuàng)板新股申購中的報價差異較大。

    具體而來，隨著科創(chuàng)板發(fā)行企業(yè)數(shù)量的增加，各類機構(gòu)投資者的分歧也顯示出來。在科創(chuàng)板第一股發(fā)行之際，各類機構(gòu)投資者的報價均值還算比較接近，但是第二股和第三股的情況有所變化。

    在睿創(chuàng)微納的詢價和網(wǎng)下申購中，1904個配售對象符合《發(fā)行安排及初步詢價公告》規(guī)定的網(wǎng)下投資者的條件，但是報價區(qū)間為7.50元/股-25.50元/股，報價可謂懸殊。

    睿創(chuàng)微納公告顯示，剔除無效報價和最高報價后，公募基金、社?；?、養(yǎng)老金的報價加權(quán)平均數(shù)為21.516元/股、保險公司為20.9244元/股、證券公司為20.5350元/股、信托公司為15.35元/股、合格境外機構(gòu)投資者資金為18.3425元/股。

    也就是說，在睿創(chuàng)微納的詢價和網(wǎng)下申購中，信托公司出價最低，在華興源創(chuàng)詢價時情況也類似；合格境外機構(gòu)投資者資金報價也較低，均值低于最終發(fā)行價，與其在第一股詢價中報價均值最高的表現(xiàn)截然不同；公募基金報價最高，不過如果按照算術(shù)平均值計算，保險公司出價最高。

    天準(zhǔn)科技的情況與睿創(chuàng)微納類似，保薦機構(gòu)（主承銷商）收到217家網(wǎng)下投資者管理的1872個配售對象的初步詢價報價信息，對應(yīng)的報價區(qū)間為15.00元/股-54.38元/股。

    具體而言，剔除最高報價部分后，公募基金、社?；?、養(yǎng)老金整體的報價加權(quán)平均值最高，合格境外機構(gòu)投資者報價加權(quán)平均值最低，信托公司和證券公司報價的加權(quán)平均值也較低。