科創(chuàng)板針對性優(yōu)化減持制度 利于市場流動性

    ■本報記者 杜雨萌

    科創(chuàng)板開市前期，證監(jiān)會于6月28日發(fā)布萬字長文就設立科創(chuàng)板并試點注冊制有關問題答記者問。

    其中，在股東減持的制度安排方面，證監(jiān)會有關負責人指出，由于科創(chuàng)企業(yè)高度依賴創(chuàng)始人以及核心技術人員，未來發(fā)展具有不確定性，這就要求科創(chuàng)板減持制度不僅要充分關注合理的股份減持需求，也要重視保持科創(chuàng)企業(yè)股權結構的相對穩(wěn)定，保障公司的持續(xù)發(fā)展。基于此，科創(chuàng)板從五方面作出了更有針對性的制度安排。

    太平洋證券策略分析師金達萊在接受《證券日報》記者采訪時表示，與主板相比，科創(chuàng)板在減持制度方面的差異性，主要是為了滿足科創(chuàng)企業(yè)核心創(chuàng)始人和技術人員自身減持需求的同時，又能維護科創(chuàng)板市場的流動性，由此保障企業(yè)和社會資本參與科創(chuàng)板的積極性。

    具體來看，一是保持科創(chuàng)企業(yè)控制權和技術團隊的穩(wěn)定；二是對尚未盈利公司股東減持作出限制。三是進一步優(yōu)化股份減持方式。四是為創(chuàng)投基金等其他股東提供更為靈活的減持方式。五是強化減持信息披露。

    金達萊認為，此次科創(chuàng)板減持制度的亮點主要有三個：一是對不同企業(yè)類型，做出了針對性安排，謹防惡意套現(xiàn)式減持，使公司更加注重經(jīng)營管理等持續(xù)發(fā)展。如對尚未盈利的公司股東減持具有更嚴格的條件限制；二是在滿足股東自身減持需求的同時，又降低了減持行為對二級市場股價的沖擊，鼓勵引導股東通過非公開、配售等方式轉讓股份；三是為創(chuàng)投資本開拓資本退出渠道，允許創(chuàng)投基金也可通過非公開、配售等方式實現(xiàn)減持退出，有利于創(chuàng)投資本參與我國科創(chuàng)企業(yè)的投資，提升參與積極性。

    目前，隨著科創(chuàng)板的正式開板，過會企業(yè)數(shù)量正持續(xù)增多。數(shù)據(jù)顯示，截至記者交稿，科創(chuàng)板已有31家企業(yè)順利過會。