資本市場奏響高水平開放最強音

    安寧

    “中國將堅定不移全面擴大開放，讓中國市場成為世界的市場、共享的市場、大家的市場，為國際社會注入更多正能量。”11月4日晚，習(xí)近平主席在第三屆中國國際進口博覽會開幕式上發(fā)表主旨演講時再一次發(fā)出中國開放的最強音。

    筆者認為，在中國堅定不移的擴大開放的最強音下，資本市場開放作為我國金融市場開放的重要組成部分也將迎來更高水平的對外開放。

    以開放促改革、促發(fā)展，是我國社會主義現(xiàn)代化建設(shè)不斷取得新成就的重要經(jīng)驗。《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標(biāo)的建議》提出，“十四五”時期，堅持實施更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次對外開放，依托我國大市場優(yōu)勢，促進國際合作，實現(xiàn)互利共贏。

    “十四五”時期，實行高水平對外開放不僅是構(gòu)建我國經(jīng)濟新發(fā)展格局的必然要求，對于資本市場來說，也是進一步擴大開放的新機遇，在高水平開放中提升服務(wù)實體經(jīng)濟的效率和能力，助力中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

    首先，資本市場高水平對外開放是推動我國資本市場走向成熟的內(nèi)在需要。

    2018年以來，我國資本市場對外開放呈現(xiàn)加速的態(tài)勢。2018年4月份，中國人民銀行宣布推出十一條擴大金融業(yè)對外開放的具體措施和實施時間表；2019年9月份，國家外匯管理局正式取消QFII和RQFII投資額度限制；同年10月份，證監(jiān)會宣布提前一年于2020年1月份、4月份、12月份依次放開對期貨、基金和證券公司的外資股比限制；2020年11月1日，《合格境外機構(gòu)投資者和人民幣合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法》正式實施。

    筆者認為，這一系列重大開放舉措顯示了我國擴大資本市場對外開放的堅定決心，通過對外開放進一步完善了我國資本市場的制度建設(shè)，改善了融資環(huán)境，加速了資本市場的國際化步伐，也縮短了我國資本市場與成熟市場的距離。

    其次，資本市場高水平對外開放是服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展新格局的實際需要。

    當(dāng)前，我國正在構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。這不是封閉的國內(nèi)循環(huán)，而是更加開放的國內(nèi)國際雙循環(huán)，在此過程中，資本市場也將通過高水平開放不斷提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，提升資本市場支持創(chuàng)新、支持經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展的能力。

    資本市場一方面要為實體經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，融通資金為實體經(jīng)濟服務(wù)，積極規(guī)范發(fā)展多層次資本市場，擴大直接融資；另一方面要通過持續(xù)擴大開放，不斷增強我國資本市場的活力，助力經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的新格局。

    此外，資本市場高水平對外開放也是優(yōu)化營商環(huán)境，讓境外長期資金愿意來，留得住的重要保障。

    在中國資本市場進一步擴大開放的同時，越來越多的國際資本已無法拒絕中國市場。當(dāng)前，中國股市和債市規(guī)模均已位列世界第二大，這樣的市場體量和開放后的巨大吸引力讓更多的國際資本開始主動加大對中國市場的配置，全球三大股指先后將A股納入其成份股。

    2018年6月1日起，中國A股正式納入MSCI指數(shù)；9月份，富時羅素指數(shù)也宣布將A股納入其全球股票指數(shù)體系；2019年9月份，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)宣布將中國A股納入全球基準(zhǔn)指數(shù)。另外，全球三大債券指數(shù)之一的彭博巴克萊全球綜合債券指數(shù)（BGAI）也將中國國債、政策性銀行債納入其指數(shù)。

    這些信號表明國際資本對中國市場的配置需求強烈，不斷優(yōu)化的營商環(huán)境正吸引越來越多的國際資本踏浪而來。

    “十四五”新征程即將開啟，資本市場也將繼續(xù)打造開放的新高地，通過高水平對外開放更好地服務(wù)于中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。