2月9日券商晨會研報(bào)匯編

    【銀河證券】

    宏觀：出口保持強(qiáng)勁，進(jìn)口超預(yù)期增長，開年進(jìn)出口保持良好勢頭。良好的外圍環(huán)境帶動出口增長，但PMI訂單顯示出口回落勢頭。進(jìn)口超預(yù)期可能與人民幣升值及大宗商品漲價(jià)有關(guān)，但并不符合我國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，仍然要把1、2數(shù)據(jù)合并分析。本年度預(yù)計(jì)進(jìn)出口保持5%左右的增速。

    策略：今日，市場在并無過多利空消息下延續(xù)下跌，消化前期累計(jì)過高漲幅，屬于正常回調(diào)；中小創(chuàng)回漲主要基于前期在大盤上漲的時(shí)期，中小創(chuàng)整體處于下跌的狀態(tài)，因此在大盤回調(diào)時(shí)有補(bǔ)漲需求。當(dāng)前我國市場在資金杠桿水平、市場估值水平，上市公司市盈率、市凈率，以及經(jīng)濟(jì)基本面等方面均表現(xiàn)穩(wěn)健，A股市場中長期向好的基礎(chǔ)沒有改變。

    電子：板塊已具較好的投資價(jià)值，首選細(xì)分領(lǐng)域龍頭。半導(dǎo)體領(lǐng)域看好長電科技、兆易創(chuàng)新、上海新陽、北方華創(chuàng)、晶盛機(jī)電、揚(yáng)杰科技等；消費(fèi)電子領(lǐng)域看好立訊精密、歐菲科技、藍(lán)思科技、合力泰、京東方A等；LED領(lǐng)域看好三安光電等；PCB領(lǐng)域看好生益科技、深南電路等；安防領(lǐng)域看好具有估值優(yōu)勢的大華股份。

    【渤海證券】

    電力設(shè)備與新能源：近5個(gè)交易日，市場權(quán)重板塊震蕩走低，拖累上證綜指創(chuàng)年內(nèi)新低，與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板保持回暖勢頭。電力設(shè)備新能源行業(yè)在近2個(gè)交易日止跌回升。我們認(rèn)為電新行業(yè)的基本面長期向好。不過，近期美股暴跌引發(fā)全球金融市場動蕩，在市場的劇烈震蕩下，一些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的被錯(cuò)殺，估值已經(jīng)降到較低水平。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們維持行業(yè)“中性”評級，建議投資者關(guān)注有業(yè)績支撐且估值偏低的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，逢低建倉。本周股票池推薦：匯川技術(shù)（300124）、隆基股份（601012）、國軒高科（002074）、金風(fēng)科技（002202）和林洋能源（601222）。

    【川財(cái)證券】

    傳媒：繼續(xù)建議布局確定性較高的標(biāo)的，目前傳媒各個(gè)行業(yè)集中度持續(xù)提升，同時(shí)游戲、影視公司重點(diǎn)項(xiàng)目逐步落地，優(yōu)質(zhì)龍頭公司項(xiàng)目都有較好表現(xiàn)，繼續(xù)強(qiáng)調(diào)擁有持續(xù)打造優(yōu)質(zhì)內(nèi)容能力，并能將內(nèi)容與渠道更好結(jié)合是傳媒公司核心競爭力，已經(jīng)具備優(yōu)秀商業(yè)模式及競爭優(yōu)勢的細(xì)分行業(yè)龍頭有望勝出。相關(guān)標(biāo)的：慈文傳媒、新經(jīng)典、完美世界以及快樂購。

    傳媒互聯(lián)網(wǎng)：2018年開年第一個(gè)月，傳媒（中信）板塊下跌1.3%，跑輸創(chuàng)業(yè)板（-1.0%）0.3個(gè)百分點(diǎn)。期間板塊有所反彈，其中電影相關(guān)標(biāo)的以及各細(xì)分行業(yè)龍頭公司領(lǐng)漲。我們認(rèn)為短期板塊整體性行情還需等待，但個(gè)別細(xì)分行業(yè)的景氣度提升以及邊際改善的龍頭公司值得關(guān)注。1）電影和營銷板塊有望迎來景氣度提升，關(guān)注光線傳媒、華誼兄弟、思美傳媒、藍(lán)色光標(biāo)等；2）關(guān)注估值合理，邊際改善的龍頭公司：華誼兄弟、完美世界、華策影視；3）安全邊際較強(qiáng)標(biāo)的：鳳凰傳媒、城市傳媒。