北向資金近兩周凈買入逾660億元 外資長期看好A股三條投資主線

    本報記者 吳曉璐

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，6月10日，北向資金凈買入A股116.23億元。這是自5月27日以來，北向自己連續(xù)第10個交易日凈買入A股，累計買入金額達660.76億元。

    接受記者采訪的外資機構(gòu)表示，短期內(nèi)A股仍面臨較多不確定因素。但是，基于A股的低估值優(yōu)勢，當前仍是長期投資者買入的良機。從投資主線來看，長期看好消費升級和國潮崛起、專精特新和高端制造、行業(yè)整合龍頭等三大主線。

    A股屬于難得的價值洼地

    近日，外資加倉中國的消息頻傳。ETF.com數(shù)據(jù)顯示，投資者本周二（當?shù)貢r間，下同）向iShares安碩MSCI中國ETF（MCHI.US）投入近2.7億美元，創(chuàng)該基金單日資金流入的歷史新高。MCHI是海外規(guī)模最大的中國股票ETF，資產(chǎn)管理規(guī)模達72億美元。截至本周二，規(guī)模僅次于MCHI的KraneSharesCSIChinaInternetETF（KWEB），在最近30天內(nèi)累計凈流入資金5.08億美元。

    據(jù)記者了解，富達國際的海外基金A股持倉在60億美元左右，是投資A股規(guī)模較大的外資基金之一。富達國際相關(guān)人士告訴《證券日報》記者，“目前，富達國際成立的海外中國主題基金（名稱中含有China）有10只，而且都是在高倉位運作。公司實施的是3年至5年業(yè)績考核，所以不會因短期市場波動而降低倉位，而是通過板塊之間的調(diào)倉來控制風險和回撤。”

    富達國際股票研究總監(jiān)李晶在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年以來，富達國際調(diào)倉偏向保守板塊，加倉了可選消費、公共事業(yè)、金融等行業(yè)。

    從北向資金近期流向來看，自5月27日以來，最近兩周流入食品飲料、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工等三大行業(yè)的資金較多，分別凈流入152.86億元、112.12億元、42.37億元。

    談及當前A股的吸引力，李晶表示，從基本面來看，目前A股估值處于歷史低位，動態(tài)市盈率在11倍左右，與2020年相比估值更便宜。

    “短期來看，目前市場面臨較多不確定性，而且外圍經(jīng)濟進入下行周期，企業(yè)端面臨原材料價格變動挑戰(zhàn)等，但相較于其他國家，中國的政策空間更加廣闊，面對外來的沖擊定力更足。”李晶表示，如果放眼3年至5年，當前A股屬于難得的價值洼地，長期投資者可以進攻性地配置中國資產(chǎn)。

    看好A股三大投資主線

    外資對中國經(jīng)濟的恢復(fù)和對中國資本市場的未來走勢預(yù)期明顯好轉(zhuǎn)。高盛預(yù)計，MSCI中國指數(shù)未來12個月有反彈20%的空間。瑞銀證券中國策略分析師孟磊預(yù)計，今年二季度A股上市公司的盈利可能為全年低點，此輪企業(yè)盈利下修基本完成后，A股市場將迎來上漲良機。

    談及配置方向，李晶表示，長期看好三條投資主線。一是消費升級和國潮崛起。經(jīng)過估值調(diào)整后，消費行業(yè)估值非常有吸引力，而且消費升級是中國經(jīng)濟發(fā)展的趨勢，化妝品、啤酒、白酒、家電、體育用品等都是關(guān)注重點。二是專精特新和高端制造。這也是目前中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的趨勢，如新能源車產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、新材料等，尤其青睞其中的隱形冠軍、小而美的品種。三是行業(yè)整合，供給優(yōu)化。這與供給側(cè)改革一脈相承，但更加側(cè)重市場化力量推動。一些行業(yè)處于下行周期，龍頭企業(yè)通過行業(yè)整合搶占市場份額，增加競爭優(yōu)勢和競價能力，給長期投資者制造一個較好的買點，比如建材行業(yè)。

    高盛此前發(fā)表的研究報告認為，未來保障復(fù)工復(fù)產(chǎn)及供應(yīng)鏈正常化仍是政策重點，制造業(yè)將為經(jīng)濟復(fù)蘇策略交易的投資者帶來更有利的風險回報。

    花旗集團中國首席經(jīng)濟學(xué)家余向榮更看好基建。他認為，隨著中央適度超前布局基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，我們可能正處于新一輪大基建周期的起點上，預(yù)計基建投資今明兩年有望分別增長7.7%和5%。