北向資金近兩周凈買(mǎi)入逾660億元 外資長(zhǎng)期看好A股三條投資主線

    本報(bào)記者 吳曉璐

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，6月10日，北向資金凈買(mǎi)入A股116.23億元。這是自5月27日以來(lái)，北向自己連續(xù)第10個(gè)交易日凈買(mǎi)入A股，累計(jì)買(mǎi)入金額達(dá)660.76億元。

    接受記者采訪的外資機(jī)構(gòu)表示，短期內(nèi)A股仍面臨較多不確定因素。但是，基于A股的低估值優(yōu)勢(shì)，當(dāng)前仍是長(zhǎng)期投資者買(mǎi)入的良機(jī)。從投資主線來(lái)看，長(zhǎng)期看好消費(fèi)升級(jí)和國(guó)潮崛起、專(zhuān)精特新和高端制造、行業(yè)整合龍頭等三大主線。

    A股屬于難得的價(jià)值洼地

    近日，外資加倉(cāng)中國(guó)的消息頻傳。ETF.com數(shù)據(jù)顯示，投資者本周二（當(dāng)?shù)貢r(shí)間，下同）向iShares安碩MSCI中國(guó)ETF（MCHI.US）投入近2.7億美元，創(chuàng)該基金單日資金流入的歷史新高。MCHI是海外規(guī)模最大的中國(guó)股票ETF，資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)72億美元。截至本周二，規(guī)模僅次于MCHI的KraneSharesCSIChinaInternetETF（KWEB），在最近30天內(nèi)累計(jì)凈流入資金5.08億美元。

    據(jù)記者了解，富達(dá)國(guó)際的海外基金A股持倉(cāng)在60億美元左右，是投資A股規(guī)模較大的外資基金之一。富達(dá)國(guó)際相關(guān)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“目前，富達(dá)國(guó)際成立的海外中國(guó)主題基金（名稱(chēng)中含有China）有10只，而且都是在高倉(cāng)位運(yùn)作。公司實(shí)施的是3年至5年業(yè)績(jī)考核，所以不會(huì)因短期市場(chǎng)波動(dòng)而降低倉(cāng)位，而是通過(guò)板塊之間的調(diào)倉(cāng)來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)和回撤。”

    富達(dá)國(guó)際股票研究總監(jiān)李晶在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年以來(lái)，富達(dá)國(guó)際調(diào)倉(cāng)偏向保守板塊，加倉(cāng)了可選消費(fèi)、公共事業(yè)、金融等行業(yè)。

    從北向資金近期流向來(lái)看，自5月27日以來(lái)，最近兩周流入食品飲料、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工等三大行業(yè)的資金較多，分別凈流入152.86億元、112.12億元、42.37億元。

    談及當(dāng)前A股的吸引力，李晶表示，從基本面來(lái)看，目前A股估值處于歷史低位，動(dòng)態(tài)市盈率在11倍左右，與2020年相比估值更便宜。

    “短期來(lái)看，目前市場(chǎng)面臨較多不確定性，而且外圍經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行周期，企業(yè)端面臨原材料價(jià)格變動(dòng)挑戰(zhàn)等，但相較于其他國(guó)家，中國(guó)的政策空間更加廣闊，面對(duì)外來(lái)的沖擊定力更足。”李晶表示，如果放眼3年至5年，當(dāng)前A股屬于難得的價(jià)值洼地，長(zhǎng)期投資者可以進(jìn)攻性地配置中國(guó)資產(chǎn)。

    看好A股三大投資主線

    外資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的未來(lái)走勢(shì)預(yù)期明顯好轉(zhuǎn)。高盛預(yù)計(jì)，MSCI中國(guó)指數(shù)未來(lái)12個(gè)月有反彈20%的空間。瑞銀證券中國(guó)策略分析師孟磊預(yù)計(jì)，今年二季度A股上市公司的盈利可能為全年低點(diǎn)，此輪企業(yè)盈利下修基本完成后，A股市場(chǎng)將迎來(lái)上漲良機(jī)。

    談及配置方向，李晶表示，長(zhǎng)期看好三條投資主線。一是消費(fèi)升級(jí)和國(guó)潮崛起。經(jīng)過(guò)估值調(diào)整后，消費(fèi)行業(yè)估值非常有吸引力，而且消費(fèi)升級(jí)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)，化妝品、啤酒、白酒、家電、體育用品等都是關(guān)注重點(diǎn)。二是專(zhuān)精特新和高端制造。這也是目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的趨勢(shì)，如新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、新材料等，尤其青睞其中的隱形冠軍、小而美的品種。三是行業(yè)整合，供給優(yōu)化。這與供給側(cè)改革一脈相承，但更加側(cè)重市場(chǎng)化力量推動(dòng)。一些行業(yè)處于下行周期，龍頭企業(yè)通過(guò)行業(yè)整合搶占市場(chǎng)份額，增加競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)價(jià)能力，給長(zhǎng)期投資者制造一個(gè)較好的買(mǎi)點(diǎn)，比如建材行業(yè)。

    高盛此前發(fā)表的研究報(bào)告認(rèn)為，未來(lái)保障復(fù)工復(fù)產(chǎn)及供應(yīng)鏈正常化仍是政策重點(diǎn)，制造業(yè)將為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇策略交易的投資者帶來(lái)更有利的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。

    花旗集團(tuán)中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家余向榮更看好基建。他認(rèn)為，隨著中央適度超前布局基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，我們可能正處于新一輪大基建周期的起點(diǎn)上，預(yù)計(jì)基建投資今明兩年有望分別增長(zhǎng)7.7%和5%。