滬深交易所發(fā)布上市公司回購(gòu)實(shí)施細(xì)則

    在前期公開(kāi)征求意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，滬深證券交易所昨日正式發(fā)布實(shí)施《上市公司回購(gòu)股份實(shí)施細(xì)則》及相關(guān)公告格式指引。交易所表示，將強(qiáng)化對(duì)回購(gòu)交易以及特定主體買(mǎi)賣(mài)公司股份情況的監(jiān)控，加強(qiáng)交易監(jiān)察和信息披露監(jiān)管的聯(lián)動(dòng)，發(fā)現(xiàn)異常交易行為后及時(shí)采取監(jiān)管措施，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)上報(bào)異動(dòng)線索，嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為。

    記者了解到，“已回購(gòu)股份可以出售”這一制度安排，是此前征求意見(jiàn)階段市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一。事實(shí)上，為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益進(jìn)行的回購(gòu)，有其特殊性，允許該情形下出售所回購(gòu)的股份，有助于公司更好平衡股份回購(gòu)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需求。

    滬深交易所《回購(gòu)細(xì)則》規(guī)定，對(duì)于為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所回購(gòu)的股份，擬用于未來(lái)集中競(jìng)價(jià)出售的，公司必須在披露回購(gòu)方案時(shí)就予以明確；已回購(gòu)股份的限售期，由6個(gè)月延長(zhǎng)至12個(gè)月；參照減持新規(guī)控制減持節(jié)奏，在任意連續(xù)90日內(nèi)減持?jǐn)?shù)量不得超過(guò)總股本的1%，以減少對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的沖擊；要求公司將減持所得用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)。

    在信息披露方面，《回購(gòu)細(xì)則》進(jìn)一步強(qiáng)化了特定股東減持的相關(guān)要求。公司為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益進(jìn)行回購(gòu)的，上述特定主體限制減持的時(shí)點(diǎn)前移至公司首次披露回購(gòu)事項(xiàng)時(shí)；公司在首次披露回購(gòu)股份事項(xiàng)時(shí)，須同時(shí)披露向董監(jiān)高、控股股東、實(shí)控人、提議人、持股5%以上股東問(wèn)詢是否存在減持計(jì)劃的具體情況，并根據(jù)回復(fù)充分提示減持風(fēng)險(xiǎn)。

    深交所《回購(gòu)細(xì)則》設(shè)置了“每5個(gè)交易日回購(gòu)股份的數(shù)量，不得超過(guò)首次回購(gòu)股份事實(shí)發(fā)生之日前5個(gè)交易日公司股票累計(jì)成交量的25%”的“爬行”回購(gòu)要求，除“為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需”情形外，其他情形的回購(gòu)股份均應(yīng)執(zhí)行該條款。并另設(shè)例外條款，以提高制度的靈活性。

    上交所《回購(gòu)細(xì)則》明確，此前披露的回購(gòu)方案未實(shí)施完畢的，在新規(guī)施行后繼續(xù)實(shí)施時(shí)，應(yīng)適用新規(guī)關(guān)于回購(gòu)實(shí)施的一般規(guī)定、實(shí)施程序和信息披露等要求。因遵守新規(guī)要求而無(wú)法按期完成回購(gòu)的，公司可以根據(jù)新規(guī)相應(yīng)延長(zhǎng)回購(gòu)實(shí)施期限，但需要按規(guī)定履行決策程序和信息披露義務(wù)。

    業(yè)內(nèi)人士分析，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定，對(duì)股份回購(gòu)、出售或注銷應(yīng)當(dāng)作為權(quán)益的變動(dòng)處理，不應(yīng)確認(rèn)權(quán)益工具的公允價(jià)值。公司出售已回購(gòu)股份所得如果高于原回購(gòu)成本的，其差額并不能計(jì)入當(dāng)期損益，應(yīng)當(dāng)作為權(quán)益性交易計(jì)入資本公積。因此，滬深兩市上市公司回購(gòu)、持有和出售自身股份，均不會(huì)對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)產(chǎn)生影響。