七位專家建言：新證券法下資本市場改革創(chuàng)新路徑探索

    證券日報社副總編輯董少鵬：注冊制整體的目標(biāo)、節(jié)奏和方向已經(jīng)確定

    本報見習(xí)記者 李正

    “黨中央近日就創(chuàng)業(yè)板改革和施行注冊制通過了相關(guān)文件。在當(dāng)前疫情防控工作進(jìn)入常態(tài)化的階段，中央果斷推進(jìn)資本市場深化改革，表明越是在巨大的壓力之下，我們越要通過改革，釋放和激發(fā)市場活力，通過改革讓創(chuàng)造社會財富的熱情和動力迸發(fā)出來。”在4月28日下午召開的由證券日報社舉辦的“新證券法背景下的資本市場改革創(chuàng)新線上研討會”上，證券日報社副總編輯董少鵬表示，注冊制整體的目標(biāo)、節(jié)奏和方向已經(jīng)確定，預(yù)計到2020年底能夠完全實施到位，但是由于目前疫情及國際壓力比較大，所以實際的實施節(jié)奏可以穩(wěn)中求進(jìn)，部分拖延到2021年也合理。

    董少鵬認(rèn)為，我國資本市場是中國經(jīng)濟(jì)的一個增量板塊，已經(jīng)嵌入到整個市場經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)中，即所謂牽一發(fā)而動全身，無論在整體經(jīng)濟(jì)還是金融市場，都是核心牽引型市場。同時，宏觀經(jīng)濟(jì)治理和資本市場發(fā)展治理息息相關(guān)，2015年A股市場異常波動之后，出現(xiàn)了去杠桿的歷史進(jìn)程，現(xiàn)在看來十分及時，政策先主動下蹲，才能在應(yīng)對危機時做到“手中有糧，心中不慌”。

    三十年來，我國資本市場統(tǒng)籌內(nèi)外因素，逐步探索找到自己的道路，新證券法實施以后，出現(xiàn)了許多積極變化，包括市場監(jiān)管、定價、退市等比此前定位更準(zhǔn)。董少鵬表示，新《證券法》實施以來，在注冊制改革和相關(guān)的上市、退市、并購重組、投資者保護(hù)等方面，都在加強制度建設(shè)，同時也用更鮮活的案例讓市場加強法制意識和市場意識，實現(xiàn)效率與公平的相得益彰，互相匹配，使資本市場更加適合實體經(jīng)濟(jì)和居民管理財富的市場化需要。

    資本市場最終市場化、法制化的推進(jìn)，還要靠所有的市場主體來共同取長補短，互相監(jiān)督和激勵，按照市場規(guī)則充分競爭博弈，執(zhí)法部門依法嚴(yán)格執(zhí)法，嚴(yán)格執(zhí)法的前提是規(guī)范執(zhí)法、精準(zhǔn)執(zhí)法、精準(zhǔn)監(jiān)管，場外觀眾多學(xué)習(xí)資本市場專業(yè)知識，了解資本市場，共同促進(jìn)形成良好的市場氛圍。按照這樣的基本原則，我們在新時代中國資本市場發(fā)展的進(jìn)程當(dāng)中，讓注冊制成為標(biāo)配，讓法制化、市場化成為基本的理念，基本的氛圍，這樣市場的長期投資、價值投資、嚴(yán)格執(zhí)法、投資者保護(hù)等各項工作和環(huán)節(jié)才能更加健康，更加可持續(xù)發(fā)展。

    董少鵬指出，中國資本市場目前還處于相對初級的發(fā)展階段，在市場化、競爭程度、科技含量、治理等方面仍顯不足，內(nèi)涵式發(fā)展比較落后也是一個現(xiàn)實問題。中國資本市場的國際化是市場化的外在表現(xiàn)，國際化不夠說明市場化也不夠，中國堅定地舉起建設(shè)開放型世界經(jīng)濟(jì)的旗幟，特別是今年金融對外開放力度非常大，但是具體到不同的市場主體，包括國內(nèi)的專業(yè)服務(wù)機構(gòu)能否做到，外資機構(gòu)是否認(rèn)可我國的營商環(huán)境，能否積極地參與進(jìn)來，以及政策執(zhí)行是否到位，都存在很多需要解決的問題。《證券日報》作為媒體，會在這方面多做工作，促進(jìn)市場主體和政府或各方面的溝通。

    董少鵬提出，新《證券法》實施以后，我國資本市場在建設(shè)、改革、監(jiān)管、開放等方面，應(yīng)該更加系統(tǒng)化，只有將系統(tǒng)化的資本市場，放在中國特色社會主義經(jīng)濟(jì)體系和世界經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)中，以更加開放的姿態(tài)，更加市場化法制化的狀態(tài)發(fā)展，市場才能更有競爭力，才能得到公眾的信任。

    同時，建立中國特色的社會主義市場經(jīng)濟(jì)和中國特色的資本市場，還要結(jié)合實際，用開放的姿態(tài)穩(wěn)步向前，不能一提“接軌”就完全一樣，也永遠(yuǎn)不可能一樣。