提高資本要素收益分配 資本市場助力擴(kuò)內(nèi)需

    本報(bào)記者 吳曉璐

    中共中央、國務(wù)院近日印發(fā)《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022-2035年）》（以下簡稱《綱要》），在健全各類生產(chǎn)要素參與分配機(jī)制方面，提出“完善股份制企業(yè)特別是上市公司分紅制度。完善股票發(fā)行、信息披露等制度，推動(dòng)資本市場規(guī)范健康發(fā)展”。

    申萬宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，資本市場在擴(kuò)大投資、創(chuàng)新扶持消費(fèi)新業(yè)態(tài)、培育消費(fèi)穩(wěn)定增長的財(cái)富基礎(chǔ)等三方面承擔(dān)著重要的作用。強(qiáng)調(diào)完善投資者回報(bào)機(jī)制，提高信息披露質(zhì)量，最終目的是要提高資本要素的收益分配，為擴(kuò)大內(nèi)需創(chuàng)造條件。另外，資本市場改革中，也需要進(jìn)一步提升知識(shí)、技術(shù)、數(shù)據(jù)等創(chuàng)新要素的分配權(quán)利和分配能力，助力提升內(nèi)需潛力。

    近年來，證券監(jiān)管部門持續(xù)引導(dǎo)上市公司通過現(xiàn)金分紅、股份回購等方式增強(qiáng)對(duì)投資者的回報(bào)，上市公司現(xiàn)金分紅意愿、分紅金額不斷提高。

    數(shù)據(jù)顯示，截至目前，近十年來，上市公司累計(jì)現(xiàn)金分紅11.3萬億元，是同期股權(quán)再融資規(guī)模的1.3倍。上市公司現(xiàn)金分紅規(guī)模已連續(xù)五年突破萬億元，其中，今年以來已近2萬億元，同比增長28.9%，規(guī)模創(chuàng)歷史新高。

    談及進(jìn)一步完善上市公司分紅制度。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)《證券日報(bào)》記者表示，“首先監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)上市公司分紅過程的監(jiān)管，以避免公司管理層通過非法行為侵占中小投資者利益；其次上市公司應(yīng)加強(qiáng)信息披露，從而使中小投資者能更清晰地了解公司的經(jīng)營管理及分紅過程；最后監(jiān)管部門可出臺(tái)鼓勵(lì)現(xiàn)金分紅的制度，引導(dǎo)上市公司加大分紅力度。”

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對(duì)《證券日報(bào)》記者表示，進(jìn)一步完善上市公司分紅制度需要夯實(shí)公司治理機(jī)制，健全董事會(huì)和股東大會(huì)制度，形成價(jià)值投資的市場文化。

    談及“完善股票發(fā)行、信息披露等制度，推動(dòng)資本市場規(guī)范健康發(fā)展”，楊成長表示，“提高信披質(zhì)量，不僅要全面、及時(shí)、準(zhǔn)確、充分，還要提高信息披露的大眾化、通俗化，讓普通投資者能看得懂。”

    田利輝認(rèn)為，推動(dòng)資本市場規(guī)范健康發(fā)展的下一步重點(diǎn)是全面推進(jìn)以信息披露制度為核心的注冊制改革。這意味著，我國資本市場需要進(jìn)一步提升信息披露質(zhì)量，通過有效的公開來實(shí)現(xiàn)公平競爭和公正定價(jià)，進(jìn)而優(yōu)化資源配置，加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的融資支持，更好地服務(wù)我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

（編輯 張博 姜楠）