2月份PPI數(shù)據(jù)揭秘業(yè)績浪最新走勢 建筑材料等四行業(yè)出廠價上升有潛力

    采掘

    17家公司年報凈利潤預(yù)計翻番

    5只低估值白馬股值得關(guān)注

    昨日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2月份，石油和天然氣開采業(yè)出廠價格同比增長11.7%。

    事實上，采掘行業(yè)上市公司業(yè)績改善十分明顯。《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至目前，共有56家采掘行業(yè)上市公司披露2017年年報預(yù)告，業(yè)績預(yù)喜公司達(dá)到39家，占比近七成。其中，河北宣工、恒源煤電、盤江股份、冀中能源、陽泉煤業(yè)、西山煤電、陜西煤業(yè)、兗州煤業(yè)、潞安環(huán)能、大同煤業(yè)、中國石油、靖遠(yuǎn)煤電、紅陽能源、山西焦化、露天煤業(yè)、通源石油和鄂爾多斯等17家公司均預(yù)計2017年凈利潤同比翻番。

    對于行業(yè)的未來發(fā)展趨勢及板塊行情表現(xiàn)，安信證券表示，采掘行業(yè)中煤炭子行業(yè)方面，繼續(xù)看好焦煤的業(yè)績行情。自2017年11月份判斷焦煤價格上漲以來，邏輯一直在兌現(xiàn)。當(dāng)時京唐港山西主焦煤庫提價為1600元/噸，判斷價格有望上漲到1800元/噸至2000元/噸，目前已經(jīng)上漲到1790元/噸。wind數(shù)據(jù)顯示，12月份，全國生鐵產(chǎn)量5472萬噸與10月份高點比下降529萬噸，降幅8.8%。預(yù)計3月15日限產(chǎn)放開，以鋼廠有望將產(chǎn)量提升到滿產(chǎn)狀態(tài)，也就意味著生鐵產(chǎn)量增加529萬噸。需要說明的是，實際增加可能更多。考慮到以上計算只是按全國減產(chǎn)數(shù)據(jù)來進行的測算，并沒有考慮不受環(huán)保影響的西北、東北以及南方各省在冬季產(chǎn)量的增加。從當(dāng)前時點看，產(chǎn)業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，實際減產(chǎn)省份減產(chǎn)合計可達(dá)到627萬噸，理論上都可以恢復(fù)生產(chǎn)11%。近期唐山、邯鄲宣布常年15%左右限產(chǎn)，理論影響產(chǎn)能2%，但對于產(chǎn)量影響微乎其微。因為就開工率來說，歷史上全部產(chǎn)能利用率達(dá)到90%以上較為罕見，85%就是很高的開工率，如果按產(chǎn)能限產(chǎn)15%，基本滿產(chǎn)則為大概率事件。以現(xiàn)在鋼廠的盈利來看，一旦政策放開企業(yè)具備滿負(fù)荷生產(chǎn)動機，在需求如此大規(guī)模提升背景下，焦煤漲價或?qū)⑷缂s而至，之前預(yù)計的2000元/噸的價格有望實現(xiàn)。建議關(guān)注潞安環(huán)能、山西焦化、雷鳴科華、平煤股份等。另外，動力煤方面，龍頭公司今年的業(yè)績確定性仍然非常強，目前估值處于低位，具備估值修復(fù)邏輯?？紤]到動力煤企業(yè)現(xiàn)在現(xiàn)金流充裕，未分配利潤較多，且未來資本開支較少，板塊龍頭企業(yè)具備高分紅預(yù)期。建議關(guān)注陜西煤業(yè)、中國神華。

    石油子行業(yè)方面，中金公司表示，中國石油、中國石化預(yù)計于3月底公布2017年業(yè)績。上游公司的盈利同比大幅度恢復(fù)。中國石油早前已經(jīng)預(yù)告了2017年扣除非經(jīng)常性損益歸屬母公司凈利潤可能提升835%至949%，業(yè)績大幅提升可能主要受益于油價的上漲，以及2016年非常低的盈利基數(shù)。中國石化2017年凈利潤預(yù)計將維持20%以上的增長。中國石化煉油和營銷板塊2017年四季度的利潤有望從去年三季度的疲弱狀態(tài)中強勁反彈，預(yù)計中國石化2017年扣除非經(jīng)常性損益歸屬母公司凈利潤可能增長24%至46%。同時，充沛的在手現(xiàn)金有望支撐更高的股息派發(fā)，預(yù)計中國石化的股息率可能超過4%。

    采掘板塊近期異動的市場表現(xiàn)，與行業(yè)整體業(yè)績向好也有著密切關(guān)系。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在可交易的61只采掘股中，3月份以來股價實現(xiàn)上漲的個股有33只，占比逾五成。其中，仁智股份、河北宣工、恒泰艾普、美都能源、安控科技、潛能恒信、中曼石油、通源石油、洲際油氣和博邁科等個股期間累計漲幅居前。

    值得注意的是，估值較低的績優(yōu)龍頭股近期備受市場主力資金的青睞，上述個股中，3月份以來共有12只績優(yōu)龍頭股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，其中，*ST平能、美錦能源、中煤能源、西藏珠峰、藍(lán)焰控股等5只龍頭股最新動態(tài)市盈率低于板塊估值水平（31.19倍），分別為17.65倍、20.66倍、21.12倍、23.80倍和26.06倍，分析人士指出，具有業(yè)績+估值雙重優(yōu)勢的龍頭股后市值得跟蹤觀察。（任小雨）