為規(guī)避募集失敗風(fēng)險 65只公募基金延長募集期

    公募基金史上發(fā)行失敗者已增至17只

    ■本報見習(xí)記者 王明山

    6月15日，又有2只基金產(chǎn)品發(fā)布了延長募集期的公告，至此，今年以來選擇延長募集期的公墓基金產(chǎn)品已達65只，其中債券型基金和混合型基金占比較高。與此同時，《證券日報》記者注意到，今年以來已經(jīng)有10只基金產(chǎn)品發(fā)布了關(guān)于基金合同不能生效的公告，公募基金歷史上發(fā)行失敗的基金已增至17只。

    債券違約、債基踩雷，A股市場震蕩，使得機構(gòu)投資者表現(xiàn)出強烈的“避險”情緒。小型基金公司的機構(gòu)定制產(chǎn)品，在募集上面臨較大壓力。據(jù)了解，目前有基金公司的產(chǎn)品即將獲批卻仍未能尋找到合適的資金方，即便是發(fā)行后選擇延長募集期，也面臨募集失敗風(fēng)險。

    65只基金延長募集期

    債券型、混合型基金占比高

    端午假期前，兩家基金公司分別發(fā)布了旗下基金產(chǎn)品延長募集期的公告：2只基金原定募集截止日均為2018年6月15日，現(xiàn)均延長至2018年7月13日。

    上述2只基金也并非個例，今年以來基金產(chǎn)品延長募集期已經(jīng)出現(xiàn)數(shù)十次，截至6月18日，已經(jīng)有65只基金產(chǎn)品發(fā)布公告延長募集期，而在去年同期選擇延長募集期的基金產(chǎn)品僅有51只。

    值得注意的是，自去年4月底，嘉合睿金基金成為公募基金市場上首只發(fā)行失敗的產(chǎn)品后，基金發(fā)行失敗似乎開了“閘口”，相繼有發(fā)行失敗的案例出現(xiàn)，今年以來，已經(jīng)有10只基金產(chǎn)品發(fā)行失敗，公募基金歷史上發(fā)行失敗的基金已增至17只。

    在選擇延長募集期的65只基金中，債券型基金有15只，占比約兩成；而混合型基金共有43只，占比近七成。事實上，受違約事件頻現(xiàn)、債券“剛兌”被打破等因素的影響，今年以來債券型基金的跌幅比權(quán)益型基金還要大，但今年以來債券型基金的發(fā)行數(shù)量較少，15只延長募集期的債券型基金實則已經(jīng)占據(jù)了很高的比例（截至6月15日，年內(nèi)發(fā)行債券型基金78只，年內(nèi)發(fā)行混合型基金241只）。

    另外，《證券日報》記者從一位大型基金公司從業(yè)人員處得知，今年前兩個季度，基金經(jīng)理對債券市場持有比較謹慎的態(tài)度，也一改去年頻發(fā)債基的風(fēng)格。該業(yè)內(nèi)人士表示，即便是今年已經(jīng)申報的債券型基金，待審批的債券型基金獲批后，也將延期到9月份再開始募集，“據(jù)我了解，現(xiàn)在有幾家基金公司都采用了這樣的策略，避開目前的市場，免得募集失敗。”

    今年前6個月

    已經(jīng)有10只基金發(fā)行失敗

    對新發(fā)行債券型基金的擔(dān)憂不無道理。從今年以來新基金的發(fā)行情況來看，小型基金公司若要發(fā)行債券型基金，確實需斟酌再三：今年前6個月，已經(jīng)有10只基金發(fā)行失敗，其中有7只是債券型基金，尤其是對于小型基金公司的機構(gòu)定制產(chǎn)品來說，找到穩(wěn)定的資金方成為他們的一大難題。

    5月19日，興銀瑞福發(fā)布公告稱，截至4月23日基金募集期限屆滿，該基金未能滿足《興銀瑞福定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金基金合同》規(guī)定的基金備案的條件，故該基金《基金合同》不能生效。從該基金的發(fā)行公告不難看出，該基金是一只機構(gòu)定制型基金：公司以自有資金出資1000萬元，不向個人投資者發(fā)售。

    除此之外，今年以來募集失敗的還有信達澳銀鑫和債券、中銀證券安頤債券、長信穩(wěn)尚三個月定開債發(fā)起式、金元順安桉裕純債、金元順安桉和純債、民生加銀豐益混合、泰達宏利創(chuàng)富混合、國壽安保穩(wěn)祥混合和興銀瑞景靈活配置?？梢园l(fā)現(xiàn)，年內(nèi)發(fā)行失敗的10只基金均是中小型基金公司旗下的產(chǎn)品，不具備大型基金公司雄厚的資本實力及渠道關(guān)系。

    《證券日報》記者從上述一只基金的托管行理財經(jīng)理處了解到，在委外定制基金上，銀行在定制產(chǎn)品上已經(jīng)越來越“強勢”，基金公司議價能力則相對處于弱勢。該理財經(jīng)理對記者表示，“基金從申報到獲批要花不少時間，在基金公司拿到批文后，不排除忽悠資金方‘翻臉’的現(xiàn)象出現(xiàn)，這時候基金公司再去尋找資金，就不一定來得及了。”

    據(jù)悉，上海一家小型基金公司選擇了“先申報基金產(chǎn)品，再尋找資金”的方式，目前處于十分被動的狀態(tài)，基金產(chǎn)品即將獲批卻仍未能尋找到合適的資金方，《證券日報》記者采訪多位業(yè)內(nèi)人士得知，對這家小型基金公司來說，一旦該基金勉強發(fā)行，還尚有回旋的空間——可以選擇延長募集期，但大概率難逃募集失敗的命運。