今年以來,A股的走勢可謂一波三折,截至10月11日,滬深300指數(shù)已創(chuàng)下開年以來22.5%的累計跌幅(數(shù)據(jù)來源:wind)。其中,作為百家優(yōu)質(zhì)龍頭央企代表的中證央企結構調(diào)整指數(shù)(以下簡稱:結構調(diào)整指數(shù)),目前市盈率僅為16倍,市凈率1.5倍,投資安全邊際凸顯(數(shù)據(jù)來源:博時基金,2018.08.31)。
“他人恐懼我貪婪”,盡管市場投資情緒并不高漲,但有遠見的基金公司已經(jīng)在市場低迷期進行新基布局,以便低位建倉,分享未來上漲空間。10月15日至11月9日,博時基金在招商銀行、博時直銷渠道等發(fā)行博時中證央企結構調(diào)整ETF聯(lián)接基金(A類:006438,C類:006439)。據(jù)了解,該基金以央企改革為投資主題,緊密跟蹤標的指數(shù)即中證央企結構調(diào)整指數(shù)(以下簡稱:結構調(diào)整指數(shù)),為廣大投資者提供布局和參與央企改革投資紅利的機會。
低位布局“A股優(yōu)等生”
上周四,受外圍股市暴跌影響,A股三大股指出現(xiàn)較大幅度回調(diào),滬指創(chuàng)調(diào)整以來新低,深證成指和創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)4年來新低。對此,博時央調(diào)ETF聯(lián)接基金擬任基金經(jīng)理趙云陽表示,目前市場的風險偏好在下降,估值處于戰(zhàn)略性低位,在存量博弈的環(huán)境下,可重點在有基本面支撐的確定性增長板塊中尋找機會。
那么,投資確定性優(yōu)質(zhì)標的,應當從哪些方面入手?趙云陽告訴記者,當前市場環(huán)境需要耐心,通過費率較低的ETF基金低位布局,不失為一種高效的投資方式,而這其中最重要的,即是選擇一只能夠代表“A股優(yōu)等生”的指數(shù)。
從業(yè)績增長和質(zhì)量看,央企板塊具有長期配置價值,可謂是“A股優(yōu)等生”的首要代表之一。根據(jù)財政部官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù),中央企業(yè)今年前三季度累計實現(xiàn)利潤總額13491億元,同比增長21.5%,增速連續(xù)五個月超過20%,保持了高增長態(tài)勢。值得注意的是,今年3月中證指數(shù)公司發(fā)布了結構調(diào)整指數(shù)(代碼:000860),該指數(shù)優(yōu)選了百家優(yōu)質(zhì)龍頭央企,契合中央企業(yè)結構調(diào)整大方向,聚焦實體經(jīng)濟,足以用“優(yōu)秀”來形容。
具體來看,結構調(diào)整指數(shù)的行業(yè)主要分布在國防軍工、電力及公共事業(yè)、機械、石油石化、建筑、交通運輸?shù)龋鄶?shù)屬于關乎國計民生的大公司,高度契合中央企業(yè)結構調(diào)整方向。其中,市值1000億元以上的成份股在指數(shù)中的權重超過45%,市值低于200億元的成份股僅占14%,大盤屬性較為顯著。
成份股受外資追捧
戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)特征凸顯
與傳統(tǒng)指數(shù)不同,結構調(diào)整指數(shù)結合定性和定量選樣方法,優(yōu)選符合中央企業(yè)結構調(diào)整方向且基本面優(yōu)異的100家中央企上市公司編制,每半年擇優(yōu)調(diào)整一次。“從某種意義上來說,通過不斷吸收新公司替換老公司,優(yōu)中選優(yōu),是保持結構調(diào)整指數(shù)長期優(yōu)異性的重要方式之一。”趙云陽說,“從估值水平看,結構調(diào)整指數(shù)的PE在16倍左右,PB在1.5倍左右,而且近兩年估值已經(jīng)下滑到一定的位置,指數(shù)的投資價值有較明顯優(yōu)勢。”
“結構調(diào)整指數(shù)是一只代表未來的指數(shù),”趙云陽進一步分析稱,“該指數(shù)在設計和選樣時,更加注重向戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)傾斜,約55%的權重配置于節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造、新能源等15個戰(zhàn)略新興板塊,充分體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結構升級、代表未來發(fā)展方向。(數(shù)據(jù)來源:博時基金,2018.08.31)”
今年以來,A股相繼“入摩”和“入富”,投資于中國A股市場的增量資金有1700億,陸股通是境外資金投資A股市場的重要途徑,A股國際化取得巨大實質(zhì)性進展。對此,趙云陽表示,在結構調(diào)整指數(shù)中,接近30只成份股成為陸股通資金重點追逐的對象,其中,陸股通資金是19只成份股的前五大股東,對16只成份股持股比例超1%,充分體現(xiàn)了陸股通資金對于優(yōu)質(zhì)央企的信心和認可。(數(shù)據(jù)來源:博時基金,2018.06.30)
十五年投研老將掌舵實力量化團隊護航
資料顯示,博時央調(diào)ETF聯(lián)接基金擬任基金經(jīng)理趙云陽,超15年從業(yè)經(jīng)驗,自2010年加入博時基金以來,先后管理過股票、債券、商品等多類資產(chǎn)類型的指數(shù)及ETF產(chǎn)品,綜合投資能力突出,目前管理規(guī)模超200億。具體來看,其管理的博時黃金ETF聯(lián)接A(002610)和C(002611)份額今年以來凈值增長率排名均居同類領先地位;博時上證50ETF短中長期業(yè)績表現(xiàn)出色,基金今年以來、過去一年、過去兩年、過去三年業(yè)績排名均位列同類前1/7。(數(shù)據(jù)來源:銀河證券,2018.10.12)
在指數(shù)和ETF基金領域,博時基金具有豐富的管理經(jīng)驗和創(chuàng)新意識。2003年,博時裕富滬深300指數(shù)基金成立,該只基金是國內(nèi)最早成立的跨市場指數(shù)基金之一,同時也是首只覆蓋滬深股市的指數(shù)基金之一,基金成立以來累計收益率291.96%,年化收益9.44%(數(shù)據(jù)來源:wind,2018.10.12)。2009年,博時推出上證超大盤ETF,是國內(nèi)首批等權重設計的指數(shù)之一。2013年,跟蹤標普500的跨境ETF基金——博時標普500ETF應運而生,次年,博時基金率先與美國金瑞公司合作推出追蹤MSCI中國A股國際指數(shù)的ETF基金——金瑞博時MSCI中國A股指數(shù)上市基金(RQFII)(代碼:KBA);同年,博時黃金ETF基金推出,作為首批商品ETF基金之一,目前該基金規(guī)模高居亞洲同類領先地位(數(shù)據(jù)來源:博時基金,2018.10.12)。本次發(fā)行的博時央調(diào)ETF聯(lián)接基金,亦是市場首批,旨在幫助投資者分享國企改革紅利。
博時基金指數(shù)與量化投資部成立于2009年,是公募基金行業(yè)最早組建的量化團隊之一,部門實行投研一體化及團隊管理制度,內(nèi)分為4個投資研究小組,分別負責指數(shù)及增強、ETF產(chǎn)品、主動量化、衍生品等方面的投資研究。目前,博時指數(shù)與量化投資部共管理產(chǎn)品34只,合計管理規(guī)模超過370億元。(數(shù)據(jù)來源:博時基金,2018.06.30)
基金投資需謹慎。
-CIS-
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