多空因素交織 私募聚焦結(jié)構(gòu)性機(jī)會

    本周以來，A股短期觸底格局逐步顯現(xiàn)，不過市場盤升動力也在一定程度上遭遇限售股減持、年中時點(diǎn)市場流動性面臨季節(jié)性考驗(yàn)等因素影響。私募機(jī)構(gòu)表示，在市場逐步扭轉(zhuǎn)前期頹勢、股指持續(xù)彈升空間仍面臨不確定性的背景下，宜關(guān)注結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。

    短期盤局難破

    來自A股市場的最新市況顯示，上證綜指等主要股指在經(jīng)過本周前兩個交易日的持續(xù)反彈后，周三、周四再度出現(xiàn)窄幅休整。而對于A股短期觸底之后的市場走向，目前私募機(jī)構(gòu)整體研判觀點(diǎn)仍然偏向中性。

    基巖資本副總裁范波認(rèn)為，經(jīng)過前期長達(dá)一個多月的調(diào)整，A股不少優(yōu)質(zhì)個股都有了一定幅度的回調(diào)，不少標(biāo)的都處于相對便宜的估值區(qū)間。而與此同時，A股納入富時羅素指數(shù)體系將于6月24日生效，這些因素的疊加正在成為近期外資逆勢回流的主要原因。從本周的市況來看，中長期外資資金流動狀況可能出現(xiàn)持續(xù)改善，進(jìn)而成為新一輪行情的主導(dǎo)力量，但另一方面，本周以來大盤的上漲與消息面利好因素相關(guān)度相對更高，現(xiàn)階段大盤仍未徹底扭轉(zhuǎn)低位震蕩格局。此外，在地方債密集發(fā)行、銀行半年度MPA考核等因素下，6月中下旬A股市場在流動性和資金面上可能還面臨一定壓力。而現(xiàn)階段部分個股的解禁和股東減持壓力，預(yù)計也會對市場帶來一定影響。綜合各方面因素，短期A股整體上仍然處于難漲難跌的平衡格局。

    六禾投資副總裁陳震表示，現(xiàn)階段宏觀經(jīng)濟(jì)自主性反彈的動力和概率都相對不足，市場出現(xiàn)系統(tǒng)性上漲可能還需等待機(jī)會。

    結(jié)構(gòu)機(jī)會可期

    對于當(dāng)前A股市場的具體投資機(jī)會，少數(shù)派投資分析認(rèn)為，從近期市場資金流向來看，5月北向資金的凈流出態(tài)勢已經(jīng)被徹底逆轉(zhuǎn)。同時，本周二市場的大漲主要是與基建投資相關(guān)度高的建筑建材以及白酒等行業(yè)板塊，這反映了對基建投資改善的預(yù)期，但目前基建投資回升幅度尚難以對沖其它需求下行。綜合市場權(quán)重板塊靜態(tài)估值、宏觀經(jīng)濟(jì)長期增長前景等因素來看，優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股仍然會有較好的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。

    另一方面，在近期市場個股活躍度較前期顯著提升的背景下，包括5G、稀土等主題性投資機(jī)會也普遍得到私募業(yè)內(nèi)的集中關(guān)注和看好。私募排排網(wǎng)本周發(fā)布的一份問卷調(diào)查顯示，對于近一年來漲幅超過30%的5G概念板塊，有多達(dá)90.90%的受訪私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著5G商用的推進(jìn)，5G概念將會是長期熱點(diǎn)，所帶來的投資機(jī)會也會貫穿始終；僅有9.10%的私募認(rèn)為目前市場關(guān)于5G概念股的行情是否會持續(xù)難以判斷。

    多位私募業(yè)內(nèi)人士就此分析指出，在當(dāng)前市場整體仍未徹底扭轉(zhuǎn)區(qū)間震蕩的背景下，市場投資機(jī)會預(yù)計仍然會體現(xiàn)在主流資金認(rèn)可度較高的主題行業(yè)優(yōu)質(zhì)個股，以及一些基本面有長期向好基礎(chǔ)的價值個股上。