部分銀行同業(yè)存單余額緊張 未來“量增價漲”趨勢或延續(xù)

    本報記者 彭妍

    今年以來，銀行業(yè)面臨存款流失的壓力。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，部分銀行同業(yè)存單余額占全年額度的比重已超過90%，相比往年出現(xiàn)大幅提升。

    受訪業(yè)內(nèi)人士表示，今年部分銀行同業(yè)存單余額緊張的原因：一是為維持凈息差基本穩(wěn)定，商業(yè)銀行持續(xù)壓降存款付息成本，同時信貸投放力度不減，負債端對同業(yè)存單的依賴有所提升；二是由于“手工補息”整改導(dǎo)致銀行存款下降，商業(yè)銀行通過同業(yè)存單來補充負債。未來同業(yè)存單發(fā)行仍將保持一定規(guī)模，存單利率可能易上難下。

    部分銀行同業(yè)存單發(fā)行額度已使用超過90%

    同業(yè)存單是由銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)行的，面向銀行間市場的定期存款憑證，是一種重要的短期融資工具。同業(yè)存單作為銀行主動負債和流動性管理的重要工具，其重要性日益凸顯。根據(jù)《同業(yè)存單管理暫行辦法》規(guī)定，同業(yè)存單按年度備案，實行余額管理。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，今年各銀行備案的同業(yè)存單發(fā)行總額度為27.3萬億元，較去年增長7.2%；各銀行同業(yè)存單余額為18.1萬億元，占全年額度的66.3%。這顯示出銀行對于同業(yè)存單的依賴程度加深。

    截至11月28日，中行、農(nóng)行、建行、江蘇銀行、華夏銀行同業(yè)存單余額占全年額度的比重超過90%，民生銀行、光大銀行也超過80%。而在去年，僅有3家銀行超過80%。

    川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家陳靂對《證券日報》記者表示，銀行選擇發(fā)行同業(yè)存單，一方面由于傳統(tǒng)存款吸引力下降，特別是對公存款規(guī)模明顯收縮，導(dǎo)致銀行需要尋找替代性資金。另一方面，同業(yè)存單可以幫助銀行改善流動性、緩解宏觀審慎監(jiān)管考核壓力。同業(yè)存單的市場化發(fā)行機制，期限靈活，能夠滿足銀行不同期限的資金需求。

    多元化策略應(yīng)對資金補充

    中國銀行研究院研究員杜陽對《證券日報》記者表示，部分銀行對同業(yè)存單的依賴度加大，主要有以下幾方面原因：一是宏觀經(jīng)濟運行在部分關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)面臨壓力，依然需要商業(yè)銀行增加信貸投放力度，提升服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效水平，支持資產(chǎn)端規(guī)模擴張，需要負債端持續(xù)補充流動性；二是低利率環(huán)境下，為了有效緩解息差收窄壓力，商業(yè)銀行多次下調(diào)存款利率水平，壓降負債端成本，但也造成存款流失現(xiàn)象，故需要通過同業(yè)存單予以彌補。

    北京財富管理行業(yè)協(xié)會特約研究員楊海平對《證券日報》記者表示，應(yīng)對同業(yè)存單額度不足的狀況，銀行可以利用線下同業(yè)存款增加同業(yè)負債；在存款付息成本有空間的前提下，也可以考慮投放大額存單額度，或者適度提升特色化存款產(chǎn)品利率，以增加其吸引力。當然，也可以考慮適度調(diào)整資產(chǎn)端拓展節(jié)奏或結(jié)構(gòu)。

    杜陽認為，銀行可以采取以下措施緩解流動性壓力、優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，同時確保業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展：一是加強流動性管理。優(yōu)化資產(chǎn)負債匹配，通過調(diào)整資產(chǎn)端的期限結(jié)構(gòu)，減少短期高流動性資金需求，降低對同業(yè)存單的依賴。構(gòu)建穩(wěn)定資金池，提升存款占比，尤其是低成本、穩(wěn)定的核心存款，如活期存款和居民儲蓄存款。二是優(yōu)化同業(yè)存單發(fā)行策略。根據(jù)市場利率走勢和流動性需求，合理分配額度，分階段發(fā)行存單，降低額度不足的沖擊。合理調(diào)整同業(yè)存單利率或設(shè)計個性化產(chǎn)品以吸引更多投資者認購。

    對于未來同業(yè)存單市場的走向，陳靂表示，從長期來看，隨著金融市場的深化和監(jiān)管政策的調(diào)整，同業(yè)存單市場可能會呈現(xiàn)更加多元化和市場化的特點，銀行需要不斷適應(yīng)市場變化，優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率。

（編輯 李波 才山丹）