保險資管機構(gòu)交易所ABS業(yè)務(wù)成功落地 兩單產(chǎn)品總發(fā)行金額超20億元

    本報記者 冷翠華

    由保險資管公司擔(dān)任管理人的兩單交易所ABS（資產(chǎn)證券化）產(chǎn)品近期先后成功發(fā)行，總發(fā)行金額超過20億元。這意味著保險資管機構(gòu)以投資者和管理人雙重身份參與的交易所ABS業(yè)務(wù)正式“起航”。

    業(yè)內(nèi)人士認為，保險資管機構(gòu)以管理人身份參與交易所ABS業(yè)務(wù)，有助于增厚投資收益，并可通過ABS業(yè)務(wù)與公募REITs（不動產(chǎn)投資信托基金）的聯(lián)動，更好盤活險資機構(gòu)投資的基礎(chǔ)設(shè)施項目，更好服務(wù)實體經(jīng)濟。

    國壽資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)領(lǐng)頭

    記者了解到，國壽資產(chǎn)近期完成了首單交易所ABS產(chǎn)品——“中國人壽-創(chuàng)工融資租賃資產(chǎn)支持專項計劃”（以下簡稱“國壽創(chuàng)工項目”）的募集發(fā)行，發(fā)行金額為8億元。同時，泰康資產(chǎn)作為計劃管理人的“泰康資產(chǎn)-中電投租賃1號碳中和綠色資產(chǎn)支持專項計劃”（以下簡稱“泰康中電投項目”）成功發(fā)行，發(fā)行金額為12.64億元。兩單保險資管交易所ABS產(chǎn)品發(fā)行總金額達20.64億元。

    國壽資產(chǎn)表示，作為首單落地的交易所ABS產(chǎn)品，國壽創(chuàng)工項目募集的資金用于支持徐工集團各大主機廠制造的工程機械設(shè)備等，積極助推徐工集團高端產(chǎn)業(yè)技術(shù)以及科技專利發(fā)展，不僅彰顯了“大國重器”的實力，也是國壽資產(chǎn)為“科技強國”“制造強國”提供金融支撐的體現(xiàn)。

    泰康資產(chǎn)表示，泰康中電投項目的成功發(fā)行，提升了保險資管公司創(chuàng)設(shè)更多金融產(chǎn)品、服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。該項目的原始權(quán)益人為中電投融和融資租賃有限公司（以下簡稱“融和租賃”）。融和租賃于2014年3月份在上海自貿(mào)區(qū)成立，注冊資本15.07億美元，獲得中誠信、新世紀AAA級主體評級，依托國家電力投資集團有限公司在能源領(lǐng)域的協(xié)同優(yōu)勢，在新能源發(fā)電、儲能、節(jié)能環(huán)保、信息通訊、城市能源等領(lǐng)域，提供綜合業(yè)務(wù)方案。

    除了上述已經(jīng)成功發(fā)行的保險資管交易所ABS產(chǎn)品外，目前保險資管機構(gòu)還有儲備項目，包括太保資產(chǎn)作為管理人的“太平洋-海通恒信小微企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展1-2期資產(chǎn)支持專項計劃”，以及國壽財富作為管理人的“中國人壽-創(chuàng)科供應(yīng)鏈1-X號資產(chǎn)支持專項計劃”，兩個項目都已經(jīng)獲得交易所通過。

    助力實體經(jīng)濟發(fā)展

    去年10月13日，國壽資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、太保資產(chǎn)、人保資產(chǎn)和平安資管5家保險資管公司獲得滬深交易所出具的無異議函，成為保險行業(yè)首批獲批試點開展交易所ABS以及REITs業(yè)務(wù)的公司。

    在此之前，保險資管機構(gòu)主要通過中保保險資產(chǎn)登記交易系統(tǒng)有限公司開展保險資產(chǎn)支持計劃業(yè)務(wù)，并對交易所ABS產(chǎn)品進行投資。如今，首批保險資管機構(gòu)已經(jīng)擁有交易所ABS產(chǎn)品“管理人+投資人”的雙重身份。

    河南澤槿律師事務(wù)所主任付建對《證券日報》記者表示，險資具有長期穩(wěn)定的特點，符合ABS產(chǎn)品的風(fēng)險收益特性，開展交易所ABS業(yè)務(wù)有利于增厚投資收益，交易所ABS也為保險資管機構(gòu)提供了新的業(yè)務(wù)空間和發(fā)展機遇。同時，險資開展ABS業(yè)務(wù)可以活躍資本市場，支持實體經(jīng)濟發(fā)展，特別是通過ABS與公募REITs的聯(lián)動，有利于盤活基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)項目。

    長期關(guān)注金融證券等領(lǐng)域的上海市光明律師事務(wù)所律師邱平對《證券日報》記者表示，保險資管機構(gòu)在交易所ABS的產(chǎn)品設(shè)計、風(fēng)險評估和資金募集等方面具有優(yōu)勢。不過，作為交易所ABS管理人，保險資管機構(gòu)需要面向更廣泛的市場投資者，需要提升品牌建設(shè)、市場推廣和客戶服務(wù)等方面的能力。同時，ABS業(yè)務(wù)本身具有較高的復(fù)雜性和風(fēng)險性，需要保險資管機構(gòu)具備更為強大的專業(yè)團隊和技術(shù)支持。

    著眼未來，國壽資產(chǎn)表示，將積極發(fā)揮中國人壽投資主平臺功能，統(tǒng)籌各方資源，推動交易所ABS業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展，當(dāng)好服務(wù)實體經(jīng)濟的主力軍。付建認為，未來保險資管機構(gòu)的交易所ABS業(yè)務(wù)將朝著多元化和專業(yè)化方向發(fā)展，隨著市場參與者增加和產(chǎn)品創(chuàng)新的推進，保險資管ABS業(yè)務(wù)有望成為資產(chǎn)證券化市場的重要組成部分。在邱平看來，隨著監(jiān)管政策的逐步放開和市場的日益成熟，保險資管機構(gòu)將更加積極地參與交易所ABS業(yè)務(wù)，推動其成為險資資產(chǎn)配置的重要渠道之一，這有助于險資通過ABS業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、綠色環(huán)保等領(lǐng)域提供資金支持，促進實體經(jīng)濟健康發(fā)展。