券商持續(xù)強(qiáng)化主動管理轉(zhuǎn)型及專業(yè)化布局 最新私募資管規(guī)模達(dá)5.51萬億元

    本報記者 周尚伃

    見習(xí)記者 于宏

    中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，券商私募資管總規(guī)模達(dá)55113.7億元，較9月末下降1816.3億元，降幅為3.19%。不過，總體來看，券商最新私募資管總規(guī)模仍較去年末增加了2067.85億元，增幅為3.9%。

    隨著資管業(yè)務(wù)的擴(kuò)張以及該業(yè)務(wù)收入對券商業(yè)績貢獻(xiàn)度的提升，券商紛紛加大資管業(yè)務(wù)布局力度，積極申請設(shè)立資管子公司并申請公募業(yè)務(wù)牌照，進(jìn)軍公募賽道，資管業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出更為鮮明的專業(yè)化、規(guī)范化特征。

    持續(xù)提升主動管理能力

    以主動管理為代表的券商集合資產(chǎn)管理計劃規(guī)模為28935.42億元，較9月末下降1649.46億元，降幅為5.39%，占券商私募資管業(yè)務(wù)規(guī)模的比重為52.5%；單一資產(chǎn)管理計劃規(guī)模為26178.28億元，較9月末下降166.84億元，降幅為0.63%，占券商私募資管業(yè)務(wù)規(guī)模的比重為47.5%。

    從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，固收類仍為占比最高的一類產(chǎn)品，權(quán)益類、混合類和期貨及衍生品類產(chǎn)品各有特色，共同構(gòu)成了多元化的券商私募資管產(chǎn)品體系。截至10月末，券商固收類私募資管產(chǎn)品規(guī)模達(dá)45484.08億元，占券商私募資管產(chǎn)品總規(guī)模的比例為82.53%，較9月末減少了1496.37億元，降幅為3.19%。其次是權(quán)益類產(chǎn)品，規(guī)模為4804.96億元，占比為8.72%，較9月末減少了188.44億元，降幅為3.77%?；旌项惍a(chǎn)品規(guī)模為4463.34億元，占比為8.1%，規(guī)模較9月末減少了113.15億元，降幅為2.47%。期貨和衍生品類產(chǎn)品規(guī)模為361.33億元，占比為0.66%，規(guī)模較9月末減少了18.34億元，降幅為4.83%。

    從新設(shè)產(chǎn)品情況來看，券商10月份備案私募資管產(chǎn)品282只，設(shè)立規(guī)模為152.38億元。其中，集合資產(chǎn)管理計劃設(shè)立規(guī)模為130.39億元，占比85.57%；單一資產(chǎn)管理計劃設(shè)立規(guī)模為21.99億元，占比14.43%。從歷史數(shù)據(jù)來看，從去年10月末到今年10月末，集合資產(chǎn)管理計劃存量數(shù)量已連續(xù)12個月保持增長，一定程度上體現(xiàn)出券商持續(xù)提升主動管理能力的轉(zhuǎn)型決心。

    對此，排排網(wǎng)財富研究員卜益力在接受《證券日報》記者采訪時表示：“主動管理能力是券商資管業(yè)務(wù)的核心競爭力之一，也是券商資管持續(xù)實現(xiàn)較好收益的重要基礎(chǔ)，提升主動管理能力有助于增強(qiáng)券商的市場競爭力。同時，主動管理能夠使券商資管更靈活地應(yīng)對市場變化，例如綜合考量各類客戶對投資期限、風(fēng)險偏好等方面的需求，推出更多符合市場需求的創(chuàng)新產(chǎn)品，增強(qiáng)對客戶的服務(wù)能力，并更好地控制風(fēng)險。”

    “專業(yè)化”成趨勢

    當(dāng)前，不同券商的資管業(yè)務(wù)專業(yè)化和多元化布局呈現(xiàn)出明顯差異。截至10月末，券商平均管理私募資管產(chǎn)品規(guī)模為574.1億元，管理規(guī)模中位數(shù)為230.3億元。其中，管理規(guī)模大于2000億元的券商有7家，管理規(guī)模在500億元至2000億元之間的有21家，規(guī)模在200億元至500億元之間的有21家，規(guī)模在30億元至200億元之間的有28家，規(guī)模在30億元以內(nèi)的有19家。管理規(guī)模的分化體現(xiàn)了券商在資管業(yè)務(wù)方面的不同策略和市場定位。

    目前，不少券商正持續(xù)加大資管賽道布局力度，積極申請設(shè)立專業(yè)的資管子公司。10月29日，西部證券表示，擬出資10億元設(shè)立全資資產(chǎn)管理子公司。今年以來，國聯(lián)資管、華安資管、長城資管先后領(lǐng)取了《經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證》。

    同時，券商也積極通過專業(yè)的資管子公司申請公募業(yè)務(wù)牌照。例如，11月25日，國投證券的資管子公司宣布正式由“安信證券資產(chǎn)管理有限公司”更名為“國投證券資產(chǎn)管理有限公司”，該公司正在申請公募基金管理業(yè)務(wù)資格，今年3月15日收到證監(jiān)會反饋意見。此外，廣發(fā)資管、光證資管、國金資管3家券商資管子公司也在申請公募業(yè)務(wù)牌照中。

    券商在資管業(yè)務(wù)方面的最新布局顯示了其對主動管理能力轉(zhuǎn)型和專業(yè)化改革的重視。

    申萬宏源資管業(yè)務(wù)立足于“主動管理能力轉(zhuǎn)型”和“專業(yè)化改革”中心任務(wù)，主動促轉(zhuǎn)型、調(diào)結(jié)構(gòu)，不斷完善投研體系、強(qiáng)化研究對核心業(yè)務(wù)的支持，提升主動管理能力。第一創(chuàng)業(yè)的資管業(yè)務(wù)堅持以固定收益為特色，以FOF為權(quán)益投資突破口，夯實投研基礎(chǔ)，持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新、優(yōu)化產(chǎn)品線布局、豐富產(chǎn)品貨架，形成差異化發(fā)展。

    國信證券資管業(yè)務(wù)遵循資管行業(yè)回歸本源、回歸主動管理，在做好傳統(tǒng)固收、權(quán)益等傳統(tǒng)策略基礎(chǔ)上，積極拓展掛鉤衍生品等新策略，建立起覆蓋市場主流策略的完善的產(chǎn)品體系，并將進(jìn)一步做好投研體系建設(shè)，挖掘市場機(jī)遇。西南證券資管業(yè)務(wù)著力打造專業(yè)化、平臺化的投研體系，以機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)為突破口，持續(xù)拓展零售代銷渠道，構(gòu)建廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)。