中山證券李湛：完善資本市場制度 為深圳綜合改革試點落地見效提供金融保障

    本報記者 吳曉璐

    10月18日，在國新辦新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會副主席閻慶民明確了下一步資本市場先行先試的“五個著力”任務。

    對此，中山證券首席經(jīng)濟學家李湛接受《證券日報》記者專訪時表示，資本市場“五個著力”任務，進一步明確了示范區(qū)綜合改革試點實施方案中資本市場改革方向。完善資本市場制度，是深圳綜合改革試點落地見效的金融保障。深交所在資本市場先行先試中存在地緣和制度等諸多方面優(yōu)勢，將在持續(xù)推動資本市場深化改革等方面發(fā)揮重要作用。

    “五個著力”明確資本市場改革方向

    具體來看，“五個著力”任務包括：一是著力優(yōu)化已經(jīng)實施注冊制的創(chuàng)業(yè)板的服務功能，更好地發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板對成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的服務，為存量市場改革積累經(jīng)驗。二是著力支持深交所深化板塊改革，建設(shè)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所。三是著力支持新三板精選層掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板上市。四是著力穩(wěn)步擴大股票期權(quán)試點，更好地滿足投資者的風險管理需求，同時為實現(xiàn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的長期激勵做好制度安排。五是著力提高私募基金管理人和產(chǎn)品登記備案的透明度和效率，為私募行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境，特別是支持科技與金融的深度融合，更有力地推動深圳向更高水平、更高層次的目標發(fā)展。

    李湛認為，資本市場“五個著力”具有明確的現(xiàn)實意義。創(chuàng)業(yè)板試點注冊制試點有利于提高企業(yè)的信息披露程度，加強對企業(yè)存在疑點地方的問詢，有利于進一步完善IPO詢價和發(fā)行定價機制，有利于加大對違法違規(guī)行為的打擊力度，避免劣幣驅(qū)逐良幣。深化板塊改革，有利于將由創(chuàng)業(yè)板試點注冊制改革逐步向中小板和深成指數(shù)推廣，有利于深化深港通等粵港澳大灣區(qū)理財產(chǎn)品的互聯(lián)互通。

    精選層掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板上市有利于明確新三板地位，改善新三板流動性，促進中小企業(yè)融資和多層次資本市場功能的完善，發(fā)揮新三板的承上啟下作用，實現(xiàn)多層次資本市場的互聯(lián)互通。擴大股票期權(quán)改革試點有利于滿足境內(nèi)外投資者套期保值、管理風險的需求。提高私募基金的透明度和規(guī)范私募基金的行為標準，有利于投資者能夠更加便捷的查詢私募基金的相關(guān)信息，避免出現(xiàn)欺詐行為，有利于監(jiān)管部門了解私募基金行業(yè)的實際情況，促進私募行業(yè)的健康發(fā)展。

    李湛表示，資本市場“五個著力”任務，進一步明確了示范區(qū)綜合改革試點實施方案中資本市場改革方向。深圳是中國的科創(chuàng)中心，有很多很有發(fā)展?jié)摿Φ男∥⑵髽I(yè)，代表新經(jīng)濟和新動能的發(fā)展方向，而資本市場是創(chuàng)新性經(jīng)濟獲得金融資源的主要途徑，進一步發(fā)展健全資本市場制度、優(yōu)化金融資源配置、提高資源配置效率，是實現(xiàn)深圳綜合改革落地見效的金融保障。

    持續(xù)推動資本市場深化改革

    當前，我國資本市場改革加速，深圳坐擁深交所，在金融改革方面頗具優(yōu)勢。近日，深交所表示，堅決扛起資本市場先行先試的責任。

    李湛表示，在先行先試方面，深交所具有諸多優(yōu)勢。首先，深交所創(chuàng)業(yè)板在服務科技創(chuàng)新方面有較好的基礎(chǔ)，從創(chuàng)業(yè)板開板以來，定位就是服務創(chuàng)新型成長型企業(yè)，吸引了一大批對創(chuàng)新型企業(yè)投資感興趣、風險承受能力和風險偏好較高的投資者，成功培育了邁瑞醫(yī)療、寧德時代等一批標桿性企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制之后，將充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板市場制度較為成熟、投資者群體較為豐富的比較優(yōu)勢，進一步提升對創(chuàng)新型企業(yè)的服務能力。其次，在地緣優(yōu)勢上，深交所位處粵港澳大灣區(qū)腹地，該地區(qū)是科技創(chuàng)新最為活躍、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)最為完善的地區(qū)之一，同時鏈接國內(nèi)國際資本市場，其在制度創(chuàng)新、國際人才、國際資本上均有明顯優(yōu)勢。最后，在制度優(yōu)勢上，深圳坐擁粵港澳大灣區(qū)和中國特色社會主義先行示范區(qū)的“雙區(qū)戰(zhàn)略”，可以為深交所進一步發(fā)展提供強大的制度驅(qū)動力。

    對于深交所下一步改革方向，李湛認為，主要包括持續(xù)推動資本市場深化改革，系統(tǒng)完善發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等市場基礎(chǔ)制度，進一步優(yōu)化市場功能，增強對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的服務能力，推動提高上市公司質(zhì)量，有力支持高新技術(shù)企業(yè)、成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)、中小企業(yè)和民營企業(yè)，促進科技、資本和實體經(jīng)濟高水平循環(huán)。借鑒國外交易所建設(shè)的先進經(jīng)驗，推動構(gòu)建與國際接軌的制度規(guī)則體系，進一步提升自身競爭能力、開放監(jiān)管能力和風險防控能力。

（編輯 喬川川）