西部證券黃錚：下有支撐 上行無力

    盤面顯示，上周市場先揚(yáng)后抑，防御類品種表現(xiàn)突出、題材股活躍特征明顯。行業(yè)方面，日化、醫(yī)藥、釀酒和酒店餐飲板塊表現(xiàn)持續(xù)，上述板塊指數(shù)的連續(xù)拉升與市場整體調(diào)整略有背離，后期伴隨場內(nèi)拋壓或有變化。關(guān)注同期權(quán)重股走勢，前期較為強(qiáng)勢的石油化工、半導(dǎo)體、供熱供氣和化纖板塊，均在上周后半周顯現(xiàn)調(diào)整壓力，此類板塊后半周接連下行均成為拖累指數(shù)疲弱的關(guān)鍵。與此同時(shí)，多元金融、房地產(chǎn)、建筑和證券板塊走出新一輪補(bǔ)跌行情，場內(nèi)做空動(dòng)能的集中釋放已將少數(shù)板塊的局部活躍全面覆蓋。此外，中小板、創(chuàng)業(yè)板指后半周輪番回調(diào)，指數(shù)重心下移的過程中，創(chuàng)業(yè)板指已將中短期均線逐一失守。從上周盤面觀察，市場普遍調(diào)整的過程中，尚缺乏短線資金的進(jìn)場介入，市場熱點(diǎn)的匱乏成為指數(shù)進(jìn)一步做空的主要壓力。

    進(jìn)入本周，臨近月末的市場運(yùn)行，需經(jīng)受資金面、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)輪番考驗(yàn)，短期市場的回穩(wěn)格局，需要穩(wěn)定市場信心的板塊更加突出涌現(xiàn)才能完成。雖然從當(dāng)前市場宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境考慮，并無擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)韌性的前瞻信號浮現(xiàn)，但對于市場而言，缺乏行業(yè)盈利預(yù)期提升的板塊熱點(diǎn)，以及指數(shù)低位反彈跟漲資金的推動(dòng)，市場的中期趨勢就始終難以走出微漲反復(fù)的弱反彈格局。結(jié)合技術(shù)走勢觀察，滬指三連陰的調(diào)整格局確立，短線拋壓的宣泄伴隨同期量能的萎縮已有進(jìn)行，滬指中期均線下行勢頭與指數(shù)重心下移同步，短期5日、10日均線死叉位于指數(shù)運(yùn)行上方，短周期小頭部的形成或?qū)㈦y以避免。周K線方面，滬指結(jié)束此前筑底回升的四連陽格局，周線初步收出放量中陰，上行明顯遭受200周線壓制，但5周、10周均線在周線下方形成技術(shù)金叉，說明當(dāng)前市場處于下有支撐、上行無力的尷尬境地?？紤]指數(shù)已有做空，隨后盤中回撤幅度較為有限，預(yù)計(jì)滬指順勢3100點(diǎn)回踩之后，有短線企穩(wěn)的必要。

    進(jìn)入本周，需關(guān)注周初市場整理過程中，小盤股尤其是創(chuàng)業(yè)板指的做空釋放，在市場以題材股活躍維持階段，對于短線市場參與應(yīng)有謹(jǐn)慎，板塊個(gè)股的持倉比重均不宜過大，半倉之下從輕配置。